Morgan Stanley instruiu seus assessores financeiros na sexta-feira que todos os clientes agora podem acessar investimentos em criptomoedas independentemente do patrimônio líquido ou perfil de risco, uma reversão das restrições que anteriormente limitavam tais produtos aos investidores mais ricos e agressivos da empresa. A mudança entra em vigor em 15 de outubro e se estende a contas de aposentadoria, marcando uma das expansões mais significativas de acesso a ativos digitais em um grande gestor de riqueza de Wall Street.
Coisas para Saber:
- Morgan Stanley eliminou seu requisito mínimo de ativos de $1,5 milhão e o pré-requisito de tolerância ao risco agressivo para clientes que buscam exposição ao cripto.
- O comitê global de investimentos da empresa recomenda limitar as alocações iniciais de criptomoeda a 4% das carteiras, tratando os ativos digitais como uma classe de investimento "especulativa".
- Os assessores atualmente podem oferecer apenas fundos de Bitcoin da BlackRock e Fidelity, embora o banco esteja avaliando produtos adicionais à medida que o mercado se desenvolve.
Gigante da Riqueza Reverte Curso sobre Ativos Digitais
A mudança de política chega quando os ventos regulatórios que antes restringiam a integração de cripto se amenizaram após a eleição do Presidente Donald Trump. Morgan Stanley anunciou no mês passado que permitiria a negociação de Bitcoin, Ether e Solana através de sua unidade de corretagem E-Trade.
Sob a estrutura anterior, os assessores podiam apresentar fundos de criptomoeda apenas a clientes que mantinham pelo menos $1,5 milhão em ativos na empresa e demonstravam uma tolerância ao risco agressiva.
Esses investimentos tinham que estar em contas de corretagem tributáveis em vez de veículos de aposentadoria com vantagens fiscais.
A empresa agora permite compras de fundos de cripto em todos os tipos de conta. Sistemas automatizados monitorarão as carteiras de clientes para evitar concentração excessiva na classe de ativos volátil, segundo pessoas familiarizadas com os protocolos internos que solicitaram anonimato para discutir questões de política.
As divisões de gestão de riqueza e investimento de Morgan Stanley gerenciam $8,2 trilhões em ativos de clientes, um total acumulado ao longo de duas décadas que solidificou sua posição como o maior gestor de riqueza do mundo. O banco tem se movido repetidamente para contornar a concorrência de plataformas digitais como Coinbase e Robinhood, que atraíram investidores mais jovens confortáveis com negociação de criptomoedas.
Diretrizes de Investimento e Limitações de Produto
O comitê global de investimentos do banco emitiu orientações em 1º de outubro estabelecendo uma estrutura para alocações de criptomoeda. O modelo define uma posição inicial máxima de 4%, com recomendações exatas variando com base em se os clientes buscam estratégias de "conservação de riqueza" ou "crescimento oportunista".
Lisa Shalett, diretora de investimentos para gestão de riqueza no Morgan Stanley, descreveu a posição do comitê no relatório de outubro. "O comitê considera a criptomoeda como uma classe de ativos especulativa e cada vez mais popular que muitos investidores, mas não todos, buscarão explorar," ela escreveu.
Os assessores permanecem restritos a oferecer fundos de Bitcoin gerenciados pela BlackRock e Fidelity.
Morgan Stanley está monitorando o mercado de produtos negociados em bolsa para potenciais adições, incluindo fundos que acompanham outras criptomoedas, disseram as pessoas familiarizadas. Os clientes que solicitam especificamente acesso a qualquer produto de cripto listado em bolsa podem ser atendidos.
A decisão de abrir acesso à cripto reflete mudanças nos cálculos sobre risco regulatório e demanda dos clientes. As agências federais sinalizaram uma abordagem mais acomodativa para ativos digitais após a vitória de Trump, revertendo anos de ações de aplicação e orientação cautelosa que tornaram grandes instituições financeiras relutantes em oferecer produtos de criptomoeda.
O movimento do E-Trade do Morgan Stanley permitirá negociação direta de três criptomoedas em vez de limitar clientes a estruturas de fundos.
Essa expansão dá aos clientes de corretagem de varejo da empresa acesso similar ao que plataformas cripto independentes fornecem, embora a divisão de gestão de riqueza mantenha controles mais rígidos através de sua abordagem somente de fundos e limites de alocação.
Assessores financeiros em corretoras tradicionais têm enfrentado pressão de clientes que buscam exposição a cripto à medida que os ativos digitais ganham atenção mainstream. As oscilações de preço do Bitcoin e a proliferação de novas criptomoedas criaram uma demanda que muitas empresas estabelecidas inicialmente resistiram, citando preocupações de conformidade e riscos de volatilidade.
O teto de alocação de 4% sugere que Morgan Stanley vê as criptomoedas como um diversificador de carteira em vez de um elemento central. Essa posição se alinha com a maneira como os gestores de riqueza normalmente tratam investimentos alternativos como private equity ou fundos de hedge. Sistemas de monitoramento automatizados sinalizarão contas onde as posições em cripto crescem além dos níveis recomendados devido à apreciação de preços.
Pensamentos Finais
A mudança de política do Morgan Stanley sinaliza uma aceitação mais ampla da criptomoeda como um componente permanente nas ofertas de gestão de riqueza. A decisão da empresa de permitir cripto em contas de aposentadoria reconhece que clientes mais jovens entrando em seus anos de maior ganho esperam acesso a ativos digitais dentro de estruturas com vantagens fiscais. Ao remover os requisitos de patrimônio líquido e tolerância ao risco, o banco trata a criptomoeda de forma semelhante a outros investimentos especulativos que os clientes podem solicitar após entender os riscos envolvidos.