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Panorama semanal do mercado: o rali de verão continua, mas será que a resiliência é suficiente?

Panorama semanal do mercado: o rali de verão continua, mas será que a resiliência é suficiente?

há 3 horas
Panorama semanal do mercado: o rali de verão continua, mas será que a resiliência é suficiente?

Esta semana, os mercados financeiros globais se moveram em resposta a uma mistura de dados econômicos resilientes dos EUA, mudanças nos tons dos bancos centrais e tensões geopolíticas latentes. Enquanto as ações dos EUA subiram para novos máximos devido a números de empregos mais fortes do que o esperado e o alívio das preocupações comerciais, os mercados europeus adotaram um tom mais cauteloso após o corte de taxa do ECB e a pausa na política.

Enquanto isso, os mercados asiáticos refletem uma colcha de retalhos de tendências, com as ações japonesas beneficiando-se da fraqueza do iene e a China e a Índia mostrando uma recuperação tentadora na demanda industrial.

O sentimento dos investidores permaneceu cautelosamente otimista, impulsionado por fortes lucros corporativos e mercados de trabalho resilientes, mas prejudicado por enormes entradas nos fundos do mercado monetário dos EUA, sinalizando que nem todos os investidores estão totalmente comprando na onda de risco. Com o início do verão, os mercados parecem ansiosos para subir, mas com um olho nos riscos crescentes em torno do comércio, incertezas políticas e avaliações esticadas.

Resumo dos Mercados de Ações

Mercados de ações reagem a fortes dados de empregos e alívio de temores comerciais

  • EUA: O S&P 500 subiu +1,03% ultrapassando a marca dos 6.000 pela primeira vez desde fevereiro, impulsionado por sólidos dados de empregos em maio e o alívio das tensões comerciais. O Dow (+1,2%) e o Nasdaq (+2,2%) também ampliaram seus ganhos.

06-06-2025-US-Chart3.png.png

  • Europa: O Euro STOXX 50 avançou +0,36%, apoiado por um tom moderado do ECB e a inflação em queda na zona do euro.

  • Ásia: O Nikkei 225 subiu +0,50%, sustentado por fortes lucros corporativos e um iene enfraquecido. China e Índia mostraram demanda crescente por carvão, indicando uma estabilização da atividade industrial.

  • Setores: Tecnologia e consumo discricionário lideraram os ganhos dos EUA (+20% e +8% EPS YoY), apoiados pelo otimismo impulsionado pela IA (NVIDIA recuperou o título de empresa mais valiosa). Setor financeiro viu saída de fundos à medida que a cautela aumentava.

  • Fluxos: Os fundos do mercado monetário dos EUA tiveram entradas de US$ 66 bilhões, a maior desde dezembro de 2024, enquanto as ações experimentaram saídas de US$ 7,4 bilhões.

Weekly fund inflow.png Fluxos semanais para fundos de ações, títulos e mercado monetário dos EUA em $ milhões

  • IPOs/Lucros: Sólidos lucros do 1º trimestre (+12,5% YoY S&P 500) com estimativa alta para EPS futuro apoiaram a força das ações.

Verificação de Commodities

Petróleo sobe enquanto ouro cede com dólar mais forte

  • Brent Crude: Subiu +0,27% para $66,65 em meio às tensões no Oriente Médio e perspectiva de demanda de verão.

  • Ouro: Caiu -0,44% para $3.308,20 à medida que o USD se firmou e ações subiram.

  • Cobre: Caiu -0,55% para $875,40 devido a preocupações com a demanda industrial mais lenta da China.

  • Soja: Ganho marginal (+0,07%) apoiado por dinâmicas em mudança no comércio global de milho, com a grande safra do Brasil potencialmente pressionando as exportações dos EUA.

  • Carvão: Importações asiáticas de carvão térmico se recuperaram (China + Índia), mas os preços permanecem próximos dos pisos de 4 anos. O carvão australiano de 5.500 kcal/kg caiu para $66,84/ton.

Coal imports China Japan India.png Importações de carvão térmico marítimo pela China, Japão, Índia

Instantâneo de Moeda & Forex

Dólar mantém-se firme em meio a sinais globais mistos

  • Índice USD: Estável, apoiado por sólidos dados de empregos nos EUA e entradas nos mercados monetários.

  • EUR/USD: Levemente em queda -0,04% a 1,1391 após o ECB cortar taxas mas sinalizar pausa.

  • GBP/USD: Em queda -0,03% a 1,3521 em meio a ruídos políticos e perspectiva cautelosa do BoE.

  • JPY/USD: Tendência de enfraquecimento continua (-0,01%), agora 0,0069, beneficiando as ações japonesas.

  • CNY/USD: Pequena movimentação (-0,01%), refletindo fricção comercial em curso e dados domésticos fracos.

  • Fluxos: Cautela levou capital para ativos denominados em USD; US$ 66 bilhões em entradas em fundos do mercado monetário dos EUA.

Rendimentos de Títulos e Taxas de Juros

Rendimentos sobem com cautela do Fed e economia resiliente dos EUA

  • US 10Y: Rendimentos subiram +0,111 a 4,506%, com o mercado reduzindo apostas em cortes imediatos do Fed.

US 10Y yield.png

  • DE 10Y: Subiu +0,018 a 2,582% após corte de taxa do ECB e orientação neutra.

  • UK 10Y: Manteve-se estável em 4,653%, aguardando mais clareza no caminho da política do BoE.

  • JP 10Y: Pequena alta (+0,004) para 1,458%, acompanhando movimentos do mercado global de títulos.

  • Perspectiva do Fed: Espera-se pausa em junho, corte em setembro mais provável conforme dados de inflação e impactos tarifários evoluem.

  • ECB: Nagel confirmou postura neutra, mais alívio pausado por enquanto.

Cripto e Ativos Alternativos

Bitcoin estabiliza-se, altcoins veem fluxos mistos em meio a ruídos regulatórios

  • BTC: Manteve ~US$ 106.000, observando suporte chave de US$ 104.400 no fechamento semanal. Risco de short squeeze possível com ~US$ 15B em shorts em risco em movimento de 10% no BTC.

  • ETH & Alts: Volatilidade permanece alta; Michael Saylor sugeriu novas compras de BTC após aumento de estoque de US$ 1B.

  • Regulação: Escândalo de dados da Coinbase reacendeu debate sobre eficácia do KYC. Chamados por sistemas de identidade baseados em ZK ganhando força.

  • Tom do Mercado: Otimismo cauteloso no BTC; altcoins enfrentando dificuldades com sentimentos mistos e sobrecarga regulatória.

Eventos Globais e Tendências Macroeconômicas

Dados de empregos dos EUA aliviam temores de desaceleração; Comércio e geopolítica permanecem no centro

  • Empregos nos EUA: +139K empregos em maio, desemprego estável em 4,2%. Crescimento salarial superando inflação. Fed provavelmente se manterá paciente.

  • Ações Globais: +20% desde os mínimos de abril; S&P 500 +2% YTD, mercados globais resilientes mas cada vez mais vulneráveis a choques políticos.

  • Fluxos Macroeconômicos: Dinheiro movendo-se para ativos mais seguros (fundos do mercado monetário) mesmo com o aumento das ações.

  • Política dos EUA: Implantação da Guarda Nacional de LA, negociações comerciais com a China e debates sobre projetos fiscais dominam manchetes.

  • Relações Alemanha-EUA: Visita de Merz acalma tensões comerciais e da OTAN; sinaliza potencial cooperação transatlântica.

  • Commodities: Colheita de milho brasileira pode pressionar perspectivas de exportação dos EUA; demanda por carvão na Ásia aumentando modestamente enquanto preços permanecem baixos.

  • Aviação: Setor preparado para recuperação de rentabilidade em 2025 apesar dos ventos contrários macroeconômicos com custos de combustível mais baixos e forte demanda citados pela IATA.

Considerações Finais

Observando o quadro mais amplo, os mercados parecem estar em uma tendência de alta frágil, com ganhos robustos e dados resilientes do mercado de trabalho dos EUA ancorando o sentimento. Enquanto os setores de tecnologia, consumo discricionário e vinculados à IA continuam alimentando a força do mercado, os fluxos defensivos para o mercado monetário e a cautela no mercado de títulos revelam um subcorrente de aversão ao risco. Os mercados de commodities pintaram um quadro mais discreto, com o ouro cedendo, os metais industriais sob pressão e os preços de energia vendo apenas ganhos modestos, destacando preocupações persistentes sobre a demanda global.

Indo para a próxima semana, todas as atenções estarão no relatório de inflação ao consumidor (CPI) de maio e nas negociações comerciais em andamento, ambos os quais podem influenciar fortemente o tom do mercado. Embora o rali tenha um forte ímpeto, fricções geopolíticas crescentes (como visto nos protestos em LA e nas negociações tarifárias EUA-China), incertezas políticas nos EUA e na Europa, e sinais emergentes de fadiga política nos bancos centrais podem injetar volatilidade renovada. Por enquanto, a narrativa permanece otimista, mas a divergência entre a ação de risco nas ações e os fluxos de capital defensivos sugere que este rali de verão será testado mais cedo ou mais tarde.

Aviso Legal: As informações fornecidas neste artigo são apenas para fins educacionais e não devem ser consideradas como aconselhamento financeiro ou jurídico. Sempre faça sua própria pesquisa ou consulte um profissional ao lidar com ativos de criptomoeda.