O regulador financeiro de Malta falhou em conduzir avaliações de risco adequadas ao conceder licenças de criptomoeda sob o novo quadro regulatório da União Europeia, de acordo com uma revisão crítica divulgada na quinta-feira pelo regulador de valores mobiliários do bloco. A Autoridade Europeia de Valores Mobiliários e Mercados descobriu que o processo de autorização de Malta não foi suficientemente rigoroso e que questões materiais com pelo menos uma empresa de criptomoeda permaneceram não resolvidas quando sua licença foi aprovada.
O que Saber:
- A revisão de pares da ESMA descobriu que o processo de licenciamento de cripto de Malta apenas "parcialmente" atendeu às expectativas regulatórias sob o novo quadro MiCA
- Malta concedeu cinco licenças de provedores de serviços de criptoativos desde janeiro sob as regulamentações abrangentes de cripto da UE
- A revisão criticou Malta por uma avaliação de risco insuficiente e por não avaliar adequadamente o histórico de supervisão de uma empresa
Velocidade Sobre a Escrutínio Levanta Preocupações
A revisão surge depois que a Reuters reportou pela primeira vez em junho que a ESMA estava examinando o processo de autorização de cripto de Malta. Alguns reguladores levantaram preocupações em reuniões a portas fechadas sobre a velocidade com que as licenças estavam sendo concedidas por certos estados membros. O exame concentrou-se na decisão de Malta de conceder uma licença a uma empresa específica de cripto, embora a ESMA não tenha especificado qual empresa.
A ESMA lançou sua revisão em abril "após uma série de eventos", mas não forneceu detalhes adicionais sobre o que motivou a investigação. As descobertas destacam preocupações mais amplas sobre abordagens inconsistentes entre os estados membros da UE e se reguladores individuais podem supervisionar eficazmente empresas financeiras complexas transnacionais.
Sob o regulamento de Mercados em Criptoativos da UE, que entrou em vigor este ano como o primeiro conjunto abrangente de regras de cripto do mundo, as empresas que oferecem serviços de cripto devem obter uma licença de um regulador nacional.
Essa licença pode então ser "passaportada" para permitir que as empresas operem em outros estados membros da UE.
Malta Defende Sua Abordagem
A Autoridade de Serviços Financeiros de Malta afirmou na quinta-feira que estava orgulhosa de seu papel como "um dos primeiros adotantes" da regulamentação de ativos digitais. A MFSA não abordou diretamente as críticas da ESMA em sua declaração. Malta concedeu cinco licenças de provedores de serviços de criptoativos sob MiCA desde janeiro.
A revisão da ESMA descobriu que, embora a MFSA tivesse experiência suficiente em criptomoeda e recursos adequados para autorizar e supervisionar empresas de cripto sob MiCA, seu processo de autorização apenas "parcialmente" atendeu às expectativas. A revisão declarou que "o processo geral de autorização deveria ter sido mais rigoroso e conduzido em um tempo suficiente para permitir que a MFSA avaliasse adequadamente a conformidade com o quadro MiCA."
O regulador europeu descobriu que questões materiais com a empresa de criptomoeda estavam não resolvidas ou pendentes de correção quando a licença foi concedida. A ESMA também determinou que o histórico de supervisão da empresa não foi "adequadamente considerado" durante o processo de aprovação.
Recomendações para Melhoria
A revisão recomendou que os reguladores malteses prestassem atenção especial a várias áreas-chave ao avaliar empresas de cripto. Isso inclui planos de negócios, conflitos de interesse, arranjos de governança e sistemas de TI. A ESMA também enfatizou a necessidade de uma supervisão mais rigorosa da promoção de serviços não regulamentados pelas empresas.
A crítica destaca os desafios enfrentados pelos reguladores da UE ao implementarem a legislação histórica do bloco sobre criptomoeda. O regulamento MiCA representa a primeira tentativa abrangente do mundo de regulamentar ativos digitais, mas seu sucesso depende da aplicação consistente em todos os 27 estados membros.
Considerações Finais
A revisão de pares da ESMA sobre Malta revela as dores crescentes associadas à implementação das revolucionárias regulamentações de criptomoeda da UE. As descobertas destacam o delicado equilíbrio que os reguladores devem encontrar entre fomentar a inovação e garantir proteção adequada ao consumidor no setor de ativos digitais em rápida evolução.