Os empréstimos em cripto permanecem significativamente abaixo de seu pico histórico de $64,4 bilhões alcançados em 2021, agora em $36,5 bilhões no Q4 de 2024, marcando uma queda de 43% de acordo com um relatório de pesquisa da Galaxy Digital report divulgado na segunda-feira. A dramática queda segue várias falências de alto perfil no setor financeiro centralizado, embora o empréstimo em finanças descentralizadas tenha mostrado recuperação notável.
O Que Saber:
- O mercado de empréstimos em cripto colapsou 78% durante o mercado de baixa de 2022 antes de se recuperar parcialmente
- O empréstimo em finanças descentralizadas cresceu quase 10 vezes desde o fundo do mercado, alcançando $19,1 bilhões
- Três credores de finanças centralizadas agora controlam 88,6% desse segmento de mercado
O declínio dramático decorre principalmente do colapso de grandes credores centralizados e da redução da atividade de participantes institucionais.
"O declínio pode ser atribuído à dizimação dos credores do lado da oferta e fundos, indivíduos e entidades corporativas do lado da demanda," disse Zack Pokorny, associado de pesquisa da Galaxy Digital.
A indústria de empréstimos em cripto permite que os tomadores usem ativos digitais como garantia para obter empréstimos em criptomoeda ou moeda tradicional. Simultaneamente, os credores podem ganhar juros ao fornecer suas participações aos tomadores. Esta funcionalidade principal persistiu apesar da turbulência do mercado.
Começando em 2022, o mercado enfrentou desafios sem precedentes quando grandes plataformas de finanças centralizadas, incluindo Genesis, Celsius Network, BlockFi e Voyager, pediram falência dentro de um período de dois anos, à medida que as avaliações de criptomoedas despencaram. Sua falência coletiva desencadeou a massiva contração de 78% no mercado global de empréstimos.
O setor de finanças centralizadas foi particularmente devastado, perdendo 82% de seus empréstimos abertos após essas falências.
Recuperação Notável do DeFi e Dinâmica Atual do Mercado
Enquanto o ecossistema mais amplo de empréstimos em cripto não recuperou os picos anteriores, as finanças descentralizadas demonstraram resiliência excepcional e crescimento de acordo com métricas chave no relatório da Galaxy Digital.
O mercado de empréstimos em cripto atingiu o fundo do poço no Q4 de 2022, com empréstimos abertos caindo para apenas $1,8 bilhão. No entanto, o empréstimo em finanças descentralizadas decolou, atingindo $19,1 bilhões em 20 aplicativos de empréstimo e 12 blockchains até o final de 2024. Isso representa um aumento extraordinário de 959% ao longo de oito trimestres a partir do ponto mais baixo do mercado.
"O empréstimo em DeFi experimentou uma recuperação mais forte do que o empréstimo CeFi," escreveu Pokorny no relatório. "Isso pode ser atribuído à natureza sem permissão das aplicações baseadas em blockchain e à sobrevivência das aplicações de empréstimo através do caos do mercado de baixa que derrubou os principais credores CeFi."
A pesquisa destaca uma distinção chave entre plataformas centralizadas e descentralizadas durante a crise. "Ao contrário dos maiores credores CeFi que foram à falência e não operam mais, os maiores aplicativos e mercados de empréstimos não foram todos forçados a fechar e continuaram a operar," acrescentou Pokorny.
O empréstimo em finanças centralizadas atualmente responde por $11,2 bilhões em empréstimos pendentes, representando uma queda de 68% em relação ao pico de $34,8 bilhões alcançado em 2022. O setor tornou-se cada vez mais concentrado, com os três maiores credores centralizados – Tether, Galaxy e Ledn – agora comandando 88,6% do total do mercado CeFi de empréstimos e 27% de todo o ecossistema de empréstimos em cripto.
Considerações Finais
A paisagem dos empréstimos em cripto passou por uma transformação significativa desde seu pico em 2021, com plataformas descentralizadas demonstrando maior resiliência do que suas contrapartes centralizadas. Enquanto o tamanho do mercado geral permanece abaixo dos picos históricos, o notável crescimento no empréstimo DeFi sugere um paradigma em mudança na forma como os detentores de ativos digitais acessam liquidez dentro do ecossistema.