BlackRock, крупнейший в мире управляющий активами с $11,6 трлн под управлением, купил биткоин на $1,4 млрд за шесть дней подряд, включая $250 млн, приобретенные 17 июня, согласно Arkham Intelligence. Аккумуляция фирмы совпадает с крупным притоком чистых средств - $639 млн за один день - в его флагманский спотовый ETF, iShares Bitcoin Trust (IBIT), превосходя фонды Fidelity, ARK и Bitwise за этот период.
Эти покупки произошли, даже когда цена биткоина упала примерно на 5% до около $104,600, что, вероятно, было воспринято BlackRock как идеальная возможность для покупки на волатильном рынке. В результате IBIT теперь удерживает примерно 670,000 BTC, управляя около $74,8 млрд в AUM, что представляет почти 3% всех биткоинов в обращении.
Запущенный 11 января 2024 года, IBIT держит рекорд как самый быстрый ETF, достигший $70 млрд в AUM всего за 341 день, превзойдя предыдущий рекорд золотого ETF в 1,691 день. За этот период IBIT накопил более 300,000 BTC, оцениваемых приблизительно в \$67 млрд по сегодняшним ценам. Сегодня IBIT входит в число крупнейших держателей биткоинов в мире - его превосходит только предположительные владения Сатоши Накамото в 1,1 млн BTC. Эта консолидация демонстрирует значительное перераспределение активов из пулов для майнинга и розничных инвесторов в регулируемые институциональные платформы.
Почему покупки BlackRock важны именно сейчас
Агрессивный подход BlackRock к покупкам отражает более широкие макроэкономические тренды и стратегическое предвидение:
- Покупка на спаде – Время покупок совпало с недавним падением рынка биткоина.
- Институциональное принятие – Спотовые биткоин ETF получили регуляторную легитимность после их одобрения SEC в январе 2024 года.
- Инфраструктура и распространение – BlackRock использует свой широкий глобальный охват, эффективный ETF-формат, узкие спреды и Coinbase Prime в качестве кастодиана, предлагая надежный и понятный путь для инвестиций в криптовалюту.
«Эти ETF упрощают интеграцию портфеля, устраняют технические барьеры и беспрепятственно вписываются в традиционные распределения активов», – говорится в статье Barron's, отражая более широкие настроения в индустрии.
Институциональная волна крипто: за пределами BlackRock
BlackRock не единственный. Другие крупные игроки принимают биткоин в больших масштабах:
- MicroStrategy, под руководством Майкла Сэйлора, добавила биткоинов на $1,05 млрд, удвоив свою стратегию управления казначейством.
- Глобальные игроки, такие как MetaPlanet (Япония) и The Blockchain Group (Европа), увеличили свои владения, что свидетельствует о широком институциональном принятии.
- Притоки в крипто ETF в США достигли почти $7 млрд в мае, чему способствовал рост биткоина и уверенность инвесторов - это самый сильный месяц с декабря 2024 года.
Инвестиционный случай биткоина: твердые факты
Поставка и дефицит
Биткоин работает при ограниченном предложении в 21 миллион монет, при этом уже добыто около 19,6 миллиона. Учитывая, что значительные объемы BTC навсегда потеряны, эффективное обращение еще ниже, усиливая дефицит.
Диверсификация портфеля
Академическое исследование (Ди Ву, январь 2025 года) показало, что корреляция биткоина с бенчмарками, такими как S\&P 500 и Nasdaq, увеличилась до 0,87 во время ключевых институциональных событий.
Хеджирование макроэкономики
Внутренняя стратегия BlackRock рассматривает биткоин как потенциальный хедж против рисков фиатной валюты и инфляции, подобно цифровому золоту. Его дефицит, глобальная доступность и устойчивость к контролю со стороны государства делают его привлекательным (cointelegraph.com).
От механики ETF до погашения в натуре
IBIT и другие спотовые биткоин ETF работают с использованием регулируемых кастодианов, которые хранят фактические BTC, в то время как акции фонда торгуются на публичных биржах, как типичные акции. В январе 2025 года Nasdaq предложила разрешить погашение в натуре для IBIT - позволив уполномоченным участникам обменивать акции ETF непосредственно на BTC вместо денег.
Стремление BlackRock к ETF выходит за пределы США. В марте 2025 года он запустил свой первый биткоин ETP в Европе (Швейцария, Германия, Франция), снижая комиссии в соответствии с рамочной программой ЕС MiCA и используя Coinbase в качестве кастодиана. Тем временем FCA Великобритании рассматривает возможность отмены запрета на розничный доступ к крипто ETP, сигнализируя о глобальном импульсе регуляторов.
Регуляторный ландшафт
Одобрение биткоин ETF последовало за многолетним сопротивлением SEC, изначально отклонявшей предложения с 2013 года. Однако январь 2024 стал поворотным моментом, когда были одобрены 11 спотовых ETF - открыв нынешнюю институциональную волну.
Тон регуляторов значительно улучшился с изменением администрации в США в 2025, с прекращением прежних агрессивных исков против криптофирм и потеплением настроений в индустрии.
Если BlackRock сохранит темпы покупок, IBIT вскоре может превзойти владения Сатоши - прогнозируемый рубеж, если биткоин достигнет $150,000 к следующему лету. Между тем, внимание инвесторов сосредоточено на:
- Спотовые Ethereum ETF, которые уже привлекли сотни миллионов.
- Более широкие криптоактивы, такие как Solana и XRP, в рамках расширения ETF на цифровые активы.
- Улучшенную инфраструктуру рынка, включая рынки опционов, решения для хранения и погашение в натуре.
Эти разработки должны углубить рыночную ликвидность и ценовую эффективность, укрепляя легитимность криптовалюты в институциональном мире.
Заключительные мысли
Беспрецедентная покупка биткоина BlackRock за шесть дней, совпадающая с ETF, удерживающим более $74 млрд в BTC, знаменует собой сдвиг парадигмы в инвестиционном ландшафте. Биткоин больше не является маргинальным или спекулятивным активом - он превращается в стратегический компонент портфеля, принятый основными институтами.
С макроэкономической точки зрения дефицит биткоина, потенциал диверсификации и цифровые инновации делают его привлекательной инвестицией. Структурно ETF предлагает надежный, регулируемый вход, снижающий риски и технические барьеры для инвесторов.
С улучшенной регуляторной ясностью и растущей инфраструктурной поддержкой, следующие главы институционального принятия криптовалюты выглядят многообещающе.