BlackRock, крупнейший в мире управляющий активами с активами на сумму $11.5 трлн, сообщил о потрясающем 370%-ом росте притока в фонды, связанные с криптовалютами, во 2 квартале 2025 года. Это подчеркивает растущий институциональный аппетит к цифровым активам, несмотря на общее замедление активности фондов.
Согласно ежеквартальному финансовому отчету BlackRock, опубликованному во вторник, приток в его крипто-ETF iShares вырос до $14 млрд во втором квартале - с $3 млрд в первом квартале 2025 года. Этот скачок составляет 16,5% от всего чистого притока ETF для фирмы, что является значительным увеличением с 2,8% в предыдущем квартале.
Этот драматический рост знаменует собой первый раз, когда продукты крипто-ETF BlackRock захватили двузначную долю в общем притоке. Хотя цифровые активы по-прежнему вносят скромный вклад в общие базовые сборы - около 1% - траектория роста сигнализирует о возрастающей значимости в более широких инвестиционных стратегиях фирмы.
Несмотря на крипто-динамику, BlackRock заявил о снижении общего чистого притока, который упал на 19% с $84 млрд в 1 квартале до $68 млрд во 2 квартале. Компания приписала падение в основном “частичному выкупу индексных фондов на $52 млрд одним институциональным клиентом с более низкой комиссией”, предполагая, что падение было изолированным событием, а не общей тенденцией.
Тем не менее, даже при снижении общего притока, сила цифровых активов ETF BlackRock трудно игнорировать. Генеральный директор Ларри Финк подчеркнул расширяющуюся цифровую стратегию фирмы во время обзорного звонка о доходах: "ETF iShares имели рекордную первую половину года по притоку, а рост технологического ACV достиг нового максимума в 16%. Мы привлекаем новое и все более глобальное поколение инвесторов через такие предложения как наши цифровые активы и недавно запущенные фонды в Индии через наше совместное предприятие Jio BlackRock."
Комментарии подтверждают видение BlackRock по созданию современной инвестиционной платформы, которая привлекает как традиционных инвесторов, так и новое поколение инвесторов, разбирающихся в криптовалютах.
Взносы цифровых активов в доходы
По состоянию на 30 июня цифровые активы принесли $40 млн в виде базовых сборов для BlackRock – на 18% больше, чем $34 млн в 1 квартале. Хотя эта цифра по-прежнему составляет всего около 1% долгосрочных доходов, она свидетельствует об ускоряющемся тренде.
BlackRock подчеркнул, что ожидается рост вклада в доходы, связанные с криптовалютами, особенно по мере того, как принятие продолжает расти среди институциональных инвесторов, управляющих активами и суверенных фондов.
Рост спроса на ETF тесно связан с более широким принятием спот-крипто-ETF на регулируемых рынках. iShares Bitcoin Trust (IBIT) от BlackRock, один из первых спотовых BTC ETF, утвержденных в США, стал одним из лучших продуктов в этой области, регулярно демонстрируя ежедневный приток в сотни миллионов.
После успеха с Bitcoin ETF, BlackRock запустил iShares Ethereum Trust в начале этого года. ETH ETF также внес значительный вклад в приток во 2 квартале, извлекая выгоду из роста доверия к институциональному принятию Ethereum и перспективам стейкинга на базе ETF.
Стратегическое расширение через Jio BlackRock и развивающиеся рынки
Помимо криптовалют, стратегия роста BlackRock остается сосредоточенной на географическом и технологическом диверсификации. Партнерство с индийским конгломератом Reliance Industries в рамках совместного предприятия Jio BlackRock отражает намерение компании выйти на развивающиеся рынки с инвестиционными продуктами, ориентированными на цифровые технологии.
Партнерство нацелено на запуск серии взаимных фондов и ETF, которые соответствуют цифровым предпочтениям индийских инвесторов, многие из которых уже активно торгуют криптовалютами.
"Цифровое взаимодействие и новые форматы активов идут рука об руку," отметил Финк. "Наша цель - обезопасить инвестиционную экосистему с помощью платформ, которые учитывают как основные, так и альтернативные классы активов."
Реакция аналитиков: оптимистично относительно крипто-позиционирования BlackRock
Рыночные аналитики интерпретировали результаты 2 квартала как оптимистичный сигнал для институционализации цифровых активов. "Рост криптовалютного притока BlackRock - это не просто о цифрах, это о валидации," сказал Шон Фаррелл, руководитель стратегии цифровых активов в Fundstrat. "Если крупнейший управляющий активами на планете так агрессивно масштабируется в цифровые активы, это мощный индикатор того, что тренд здесь, чтобы остаться."
Другие эксперты поддержали это мнение, особенно в свете растущей регуляторной ясности в США, внедрения рамок MiCA в ЕС и стремления Гонконга к лицензированным стабильным монетам и структурам спотовых ETF.
С началом 3 квартала, несколько предстоящих катализаторов могут продолжить тренд криптовалютного притока BlackRock:
- Ожидаемое одобрение стейкинг-ETF Ethereum в США может дополнительно повысить спрос на продукты, ориентированные на ETH.
- Динамика цен на биткоин, сейчас находящаяся около отметки в $120,000, может привлечь новый капитал.
- Растущий интерес к токенизированным активам реального мира может подтолкнуть BlackRock к изучению новых продуктов, связанных с криптовалютами, помимо BTC и ETH.
- Расширенные интеграции хранения и стейкинга через Zodia Custody и Zodia Markets, обе компании с поддержкой BlackRock, могут привлечь больше институтов.
По мере того как граница между традиционными и децентрализованными финансами продолжает стираться, BlackRock представляется хорошо подготовленной для того, чтобы выступать в качестве моста, как с технологической, так и стратегической точки зрения.