Биткоин трансформируется из децентрализованной цифровой валюты в институционально контролируемый актив, достигая новой вехи на этой неделе с централизованными структурами, теперь удерживающими почти треть циркулирующего предложения криптовалюты. Два крупных корпоративных объявления подтверждают эту смену, поскольку компании вливают сотни миллионов в резервы биткоина, в то время как данные показывают, что оригинальная одноранговая концепция криптовалюты сталкивается с растущим давлением со стороны традиционных финансовых учреждений.
Что нужно знать:
- Центральные казначейства, включая правительства, ETF и публичные компании, контролируют 30,9% циркуляции биткоина
- Зарегистрированная в США Mercurity Fintech объявила о планах собрать $800 миллионов для резервов в биткоинах, тогда как немецкая компания Evertz Pharma приобрела дополнительные 100 BTC стоимостью $11,5 миллиона
- Более 75% объема переводов биткоина теперь проходит через централизованные биржи и регулируемые платформы, что означает значительное отклонение от децентрализованных корней валюты
Корпоративные гиганты удваивают удержание биткоинов
На этой неделе Mercurity Fintech Holding Inc. попала в заголовки с амбициозным планом по сбору $800 миллионов, специально предназначенных для создания долгосрочных резервов в биткоинах. Это объявление вызвало подъем акций компании и совпало с их предварительным включением в индекс Russell 2000, что потенциально откроет двери для более широких институциональных инвестиций.
«Мы строим этот резерв биткоинов, исходя из нашей уверенности, что биткоин станет существенным компонентом будущей финансовой инфраструктуры,» заявил генеральный директор Ши Кью.
Компания планирует трансформировать части своего корпоративного казначейства в биткоин, интегрируя при этом цифровые резервные системы, основанные на блокчейне.
Стратегия Mercurity выходит за рамки простого накопления биткоинов. Фирма намерена внедрять институционального уровня решения по хранению, протоколы ликвидности и инструменты капитальной эффективности со ставкой на генерацию дохода и выравнивание с блокчейном.
За Атлантикой, Evertz Pharma достигла другой вехи, став первой компанией в Германии, которая официально поддерживает стратегические резервы в биткоинах. Косметическая компания приобрела дополнительные 100 BTC в мае, оцененные примерно в €10 миллионов ($11,5 миллиона), продолжая стратегию накопления, начатую в декабре 2020 года.
Руководство компании считает, что редкость биткоина и его свойства защиты от инфляции превосходят традиционные резервные активы, такие как золото. «Биткоин является стратегическим компонентом нашего стабильно движущегося бизнеса,» заявила фирма, согласно отчету PANews.
Тренд централизации изменяет ДНК биткоина
Недавние данные от Gemini и Glassnode рисуют яркую картину институционального захвата биткоина. Центральные казначейства теперь контролируют 30,9% циркуляции криптовалюты, представляя фундаментальное отклонение от ее корней.
Эта концентрация включает в себя запасы, принадлежащие правительствам, биржевым фондам и публично торгуемым корпорациям.
Централизация выходит за рамки статического удержания на активные торговые схемы. Более 75% скорректированного объема переводов биткоинов теперь происходит через централизованные биржи, американские спотовые EFT и регулируемые деривативные платформы.
Это представляет собой драматическое отклонение от оригинальной одноранговой философии биткоина.
Рыночная динамика изменилась соответственно, с ежегодной реализованной волатильностью, снижающейся с 2018 года, поскольку институциональные игроки привносят стратегии торговли, ориентированные на стабильность. «Я все еще хотел бы, чтобы у биткоина не было ETF. Он движется медленнее, чем большинство акций, и утратил свою привлекательность для торговли. Мы заменили волнение от волатильности на скучную стабильность, именно того, чего хотели костюмы и учреждения,» заметил аналитик IncomeSharks.
Трансформация отражает более широкие регуляторные и политические изменения. Президент Дональд Трамп подписал в марте исполнительный указ о проведении исследования о стратегическом резерве биткоинов в США, еще больше закрепляя роль криптовалюты в стратегиях государственного финансирования.
Согласно анализу Gemini, институциональные инвестиции создают значительные эффекты рычага, с каждым вложенным $1, потенциально генерирующим до $25 краткосрочного прироста рыночной капитализации и примерно $1,70 долгосрочной структурной стоимости. Этот эффект мультипликатора объясняет интенсивный корпоративный интерес к стратегиям накопления биткоинов.
Растущее напряжение между принятием и децентрализацией
Институциональное принятие биткоина создает фундаментальные напряжения в сообществе криптовалют. В то время как корпоративное принятие легитимизирует биткоин как стратегический макроактив, оно одновременно подрывает децентрализованные принципы, которые первоначально определяли сеть.
Рыночные наблюдатели отмечают, что циклы розничного FOMO, похоже, заканчиваются, уступая место институционально управляемым шаблонам накопления. «Циклы розничного FOMO закончились. Это институциональный цикл,» написал аналитик Квентин Франсуа в социальных сетях, выражая смену настроения.
Философский разрыв глубоко проникает в сообщество биткоина. «Когда-то была мечта о биткоинах ... это не она,» посетовал один пользователь на X, отражая опасения, что институциональное доминирование противоречит основополагающему этосу криптовалюты.
Компании типа MicroStrategy и Tesla стали пионерами корпоративного принятия биткоинов, устанавливая шаблоны, которым сейчас следуют такие новички, как Mercurity и Evertz Pharma. Эта корпоративная волна не показывает признаков замедления, указывая на дальнейшую централизацию.
Трансформация поднимает вопросы о будущей роли биткоина в глобальной финансовой системе. В то время как институциональная интеграция обеспечивает стабильность и легитимность, она потенциально жертвует принципами индивидуального расширения возможностей, которые первоначально стимулировали создание и раннее принятие биткоина.
Заключительные мысли
Эволюция биткоина от децентрализованной цифровой валюты до институционально контролируемого актива представляет собой одновременно валидацию и предательство его первоначального видения. В то время как корпоративное принятие приносит легитимность и стабильность, оно фундаментально меняет характер криптовалюты, заменяя одноранговые транзакции централизованным институциональным контролем, который может навсегда изменить роль биткоина в глобальной экономике.