Криптовалютный рынок пережил свою самую резкую коррекцию за последние недели, когда президент Дональд Трамп неожиданно объявил о введении всеобъемлющих тарифов, что вызвало бурю на рынках цифровых активов.
Цена биткоина резко упала с почти рекордных высот выше $111,000 до $108,000, вызвав более $500 миллионов ликвидаций и поставив бычий импульс под угрозу всего за несколько дней до критического истечения опционов на сумму $13.8 миллиардов.
Объявление Трампа в вечер пятницы застало рынки врасплох, предложив разрушающий тариф в 50% на весь импорт из Европейского Союза, вступающий в силу 1 июня, в дополнение к 25% налогу на iPhone Apple, производимые за пределами США. Президент оправдал эти меры, ссылаясь на "постоянные торговые дисбалансы и нормативные барьеры", обвиняя ЕС в поддержании несправедливых торговых практик, наносящих ущерб американскому бизнесу.
Время для быков в криптовалютах было наихудшим. Биткоин наслаждался волной институционного оптимизма, поддерживаемой чистыми притоками $1.9 миллиарда в спотовые биткоин-ETF в США с 20 по 22 мая. Цифровой актив приближался к критическому психологическому барьеру в $110,000, и бычий импульс казался непреодолимым.
Это изменилось в считанные минуты. Стремительное падение биткоина с $111,000 до $108,000 означало не только коррекцию цены — оно сигнализировало о возврате волатильности, вызванной макроэкономическими факторами, которой в основном не было во время недавнего ралли.
Бойня ликвидаций на крипторынках
Реакция рынка была быстрой и жестокой. По данным CoinGlass, криптотрейдеры наблюдали ликвидацию более $500 миллионов в обеспеченных позициях в течение 24 часов, причем почти все ликвидации происходили из длинных позиций — трейдеры ставили на повышение цен.
Только фьючерсы на биткоин составили примерно $181 миллион в ликвидациях, в то время как фьючерсы на эфир были ликвидированы на сумму около $142 миллионов. Ликвидация коснулась всего спектра альткоинов: Solana, XRP и Dogecoin испытали ликвидации в диапазоне от $30 миллионов до более $100 миллионов каждый.
Самая крупная единичная ликвидация была ошеломляющей — $9.53 миллиона в BTC-USDT свапе на OKX, подчеркивая крайнюю волатильность и потенциальный поворотный пункт рынка. В первые четыре часа после объявления Трампа было ликвидировано $64.13 миллиона в криптопозициях, с долгими позициями, составляющими $34.05 миллиона, а короткими — $30.09 миллиона.
Возможно, наиболее поразительной была смена настроений на рынке, отразившаяся в отношении длинных и коротких позиций биткоина. Ранее доминировали длинные позиции на уровне 54%, теперь соотношение стало почти равным, указывая на краткосрочную неопределенность в направлении рынка.
Высокопрофильные жертвы
Волна ликвидаций унесла с собой и некоторых известных жертв, включая загадочного трейдера, известного как "Джеймс Винн" на бирже Hyperliquid. Этот трейдер привлек значительное внимание, открыв огромную длинную позицию на биткоин на $1.1 миллиард с 40-кратным кредитным плечом. После объявления о тарифах Винн оказался на нераспознанных убытках в размере $7.5 миллиона, с позицией, угрожающей ликвидацией, если биткоин упадет до $102,000.
Эта громкая жертва подчеркнула риски, присущие торговле криптовалютой с использованием кредитного плеча, особенно в периоды резкой макроэкономической волатильности. Положение трейдера стало поучительной историей, широко распространенной на платформах крипто-социальных медиа.
Более широкий рынок в фокусе
Продажа криптовалют не произошла в изоляции. Европейские фондовые индексы резко упали после объявления Трампа, в то время как акции американских технологических компаний также оказались под давлением продаж. Эта корреляция подчеркнула продолжающуюся чувствительность криптовалют к более широким экономическим и геополитическим изменениям, несмотря на часто заявляемый статус хеджирования от традиционного рыночного стресса.
Основные альткоины повторили снижение биткоина: Ethereum упал на 3-4%, в то время как токены с меньшей капитализацией, такие как Uniswap и SUI, испытали более серьезное падение на 5-7%. Более широкий криптовалютный рынок упал на 4% в течение 24 часов, при этом было ликвидировано 162,419 трейдеров на общую сумму $567.65 миллиона.
Критическое истечение опционов на $110K
Временная угроза тарифов от Трампа не могла быть более критической для быков биткоина. Цифровой актив приближается к своему крупнейшему месячному истечению опционов в 2025 году, с общим объемом воздействия, достигающим $13.8 миллиардов к истечению 30 мая.
Это истечение представляет собой критическую точку для ценовой динамики биткоина. Бывшие обратились к позиции за рывок выше $110,000 с опционными контрактами, представляющими значительное воздействие. Разбивка открытого интереса выявляет ставки:
- Между $110K-$114K: $4.8 млрд в опционах call против всего $120 млн в опционах put, благоприятствуя call на $4.7 млрд
- Между $107K-$110K: $3.7 млрд call против $350 млн put, благоприятствуя call на $3.35 млрд
- Между $105K-$107K: $3.3 млрд call против $650 млн put, благоприятствуя call на $2.65 млрд
Критически, 95% из $6.5 млрд в опционах put заданы ниже $109,000, что означает, если биткоин удерживает текущие уровни, менее чем $350 млн в опционах put останутся актуальными при истечении.
Опасения торговой войны возвращаются
Объявление о тарифах восстановило страхи раскручивающейся торговой войны, напоминая о прошлых напряжениях, которые пошатнули мировые рынки. В начале этого месяца торговое соглашение между США и Китаем обеспечило столь необходимую стабильность крипторынкам, предполагая, что макроэкономическая неопределенность может быть заложена в цену. Угрозы Трампа ЕС снова вызвали опасения относительно более широких экономических потрясений.
Аналитики предупреждают, что объявление о тарифах может ознаменовать начало более обширной экономической турбулентности. Если угрозы перерастут в полноценный торговый спор, рискованные активы, включая криптовалюты, могут столкнуться с длительными препятствиями. Ответ ЕС и любые признаки переговоров будут внимательно отслеживаться трейдерами в поисках направления.
Структура рынка под давлением
Событие ликвидации выявило интересные динамики в структуре рынка биткоина. Несмотря на рекордные цены, виден был необычный уклон в пользу коротких позиций в производных инструментах BTC до объявления о тарифах. Такое позиционирование могло усилить каскад ликвидаций, так как короткие позиции были вынуждены закрываться во время начального падения.
На фьючерсном рынке видно $79 миллиардов в общем открытом интересе, указывающем на сильный спрос на короткие позиции. Однако эта стратегия может обернуться против, если биткоин восстановится выше $110,000, возможно, заставив медведей закрыть позиции и создав давление вверх.
Заключительные мысли
Пока биткоин колеблется около $108,000-$109,000, быкам предстоит критический тест в ближайшие дни. Сочетание истечения опционов 30 мая и сохраняющаяся геополитическая неопределенность создает волатильную среду, где значимые ценовые движения в любую сторону остаются возможными.
Недавние $1.9 миллиарда в потоках ETF демонстрируют, что институционный спрос выше $105,000 остается устойчивым, предоставляя возможное основание для текущей коррекции. Однако дестабилизация макроэкономической обстановки через возобновление опасений торговой войны означает, что трейдеры могут оставаться осторожными перед следующими торговыми сессиями.
Чтобы биткоин поддерживал свою бычью траекторию и возможно установил новые рекорды, он должен преодолеть как технические проблемы, связанные с истечением опционов, так и фундаментальную неопределенность, которую создают торговые политики Трампа. Следующие несколько дней, вероятно, определят, представляет ли недавняя коррекция временную неудачу или начало более значительного отката от рекордных высот.
Реакция крипторынка на тарифные угрозы Трампа служит ярким напоминанием о том, что, несмотря на растущее институциональное принятие, цифровые активы остаются чувствительными к макроэкономическим событиям и геополитическим изменениям. Пока ситуация остается изменчивой, трейдеры и инвесторы будут внимательнее следить за любыми признаками эскалации или переговоров, которые могут повлиять на настроение рынка.