Исполнительный председатель MicroStrategy Майкл Сейлор предупредил, что on-chain proof-of-reserves может подвергнуть держателей криптовалюты атакам безопасности, управляемым искусственным интеллектом, во время обсуждения на конференции Bitcoin 2025. 60-летний руководитель назвал все более популярную практику прозрачности "плохой идеей", которая подрывает безопасность как для учреждений, так и для инвесторов.
Что нужно знать:
- Сейлор утверждает, что proof-of-reserves ослабляют безопасность для эмитентов, кастодианов, бирж и инвесторов.
- Практика показывает только активы, которыми владеют, а не обязательства, создавая неполную финансовую прозрачность.
- MicroStrategy владеет 580,250 BTC стоимостью около $430 миллионов, что делает её крупнейшим корпоративным держателем биткойнов.
Опасения безопасности перевешивают преимущества прозрачности
Оппозиция Сейлора основана на фундаментальных уязвимостях безопасности, которые, по его мнению, создает практика. "Она фактически ослабляет безопасность эмитентов, кастодианов, бирж и инвесторов," утверждал он во время обсуждения. Исполнительный председатель подчеркнул, что ни один профессионал уровня корпорации по безопасности не будет рекомендовать раскрывать все адреса кошельков, что является основным компонентом протоколов proof-of-reserves.
Он предположил, что системы искусственного интеллекта могут выявить обширные уязвимости в структуре публикуемых кошельков. Если бы искусственному интеллекту поручили оценивать долгосрочные риски раскрытия информации о кошельках, Сейлор заявил, что это вызвало бы 50 страниц потенциальных угроз. Эта оценка отражает растущие опасения по поводу способности ИИ использовать общедоступные финансовые данные.
Председатель MicroStrategy признал, что индустрия криптовалют должна учиться на громких провалах бирж. Крахи FTX и Mt. Gox оставили инвесторов в неведении, хватит ли у бирж активов, чтобы покрыть депозитные счета клиентов.
Однако, по мнению Сейлора, proof-of-reserves представляет собой недостаточное решение для этих задач прозрачности.
Неполная финансовая картина подрывает эффективность
Помимо проблем с безопасностью, Сейлор подчеркнул основные ограничения в методологии proof-of-reserves. Практика показывает, чем владеют компании, но не раскрывает, что они должны кредиторам или клиентам. Это создает неполную картину финансового состояния учреждений, которая может вводить в заблуждение инвесторов относительно их фактических уровней платежеспособности.
Он выступал за более комплексные решения, которые предлагали бы более четкие оценки финансовой устойчивости. Эти альтернативы охватывали бы как активы, так и обязательства, предоставляя инвесторам более полную информацию для принятия решений.
Когда главный аналитик Blockware Solutions Митчелл Аскью спросил, будет ли MicroStrategy внедрять проверку proof-of-reserves, Сейлор избежал прямого ответа.
Эта нейтральная позиция соответствует его более широкой скептической оценке ценности и последствий безопасности данной практики.
Принятие практики в отрасли вопреки оппозиции руководства
Следуя за крупными крахами бирж, которые подорвали доверие инвесторов, proof-of-reserves набрало значительный вес. Эти раскрытия направлены на подтверждение наличия у учреждений достаточного количества цифровых активов для обеспечения депозитов клиентов и поддержания операционной платежеспособности.
Крупные криптовалютные биржи, такие как Binance, Kraken и Bitwise, внедрили системы proof-of-reserves. Биржи, отслеживающие криптовалюты, также используют эти механизмы для подтверждения обеспечения активами своих инвестиционных продуктов.
Широкое распространение отражает усилия индустрии по восстановлению доверия после того, как громкие провалы подорвали её репутацию.
Несмотря на предупреждения Сейлора, многие учреждения считают proof-of-reserves необходимым для поддержания доверия клиентов. Меры прозрачности служат инструментами публичной отчетности в отрасли, исторически отмеченной непрозрачностью и случайным мошенничеством.
Биткойн-позиции MicroStrategy продолжают расти
Комментарии Сейлора последовали за недавним объявлением MicroStrategy о приобретении дополнительных 4,020 BTC почти за $430 миллионов. В настоящее время компания владеет 580,250 BTC, сохраняя свою позицию крупнейшего корпоративного держателя биткойнов в мире. Эта массивная позиция генерировала 16,8% доходности BTC с начала 2025 года.
Однако, стоимость акции компании не соответствовала ее прибыли от биткойнов. По данным Google Finance, акции MicroStrategy закрылись на уровне $369.51 26 мая, что означает снижение на 7.50% за предыдущие 24 часа.
Это несоответствие иллюстрирует продолжающуюся неопределенность на рынке относительно корпоративных стратегий по биткойнам.
Огромные запасы биткойнов в фирмах деловой разведки делают опасения Сейлора по безопасности особенно актуальными. Любое нарушение информации о кошельках MicroStrategy может потенциально повлиять на широкий рынок криптовалют, учитывая значительную позицию компании.
Заключительные мысли
Оппозиция Майкла Сейлора к proof-of-reserves отражает более широкую напряженность между требованиями прозрачности и приоритетами безопасности на рынках криптовалют. Признавая уроки, полученные из провалов бирж, таких как FTX и Mt. Gox, исполнительный председатель MicroStrategy утверждает, что современные меры прозрачности создают больше рисков, чем преимуществ, для учреждений и инвесторов.