จากออลต์คอยน์สู่น้ำมัน: ทำไมนักเทรดหันมาใช้คริปโตในช่วงสงคราม

ตลาดคริปโตเริ่มทำหน้าที่เป็นเวทีหลักสำหรับการซื้อขายสินทรัพย์มาโครระดับโลกในช่วงที่เกิดความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ โดยนักเทรดหันมาใช้แพลตฟอร์มบนบล็อกเชนเพื่อป้องกันความเสี่ยงจากราคาน้ำมันและโลหะมีค่า เมื่อ traditional markets are closed.

บทวิเคราะห์จากธนาคารสินทรัพย์ดิจิทัล Sygnum ชี้ให้เห็นว่าความขัดแย้งล่าสุดในตะวันออกกลางเร่งให้เกิดการเปลี่ยนแปลงนี้ โดยปริมาณการซื้อขายบนเชนในกลุ่มสินค้าโภคภัณฑ์อย่างน้ำมันและทองคำเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วตามพัฒนาการแบบเรียลไทม์ในพื้นที่ความขัดแย้ง

รายงานดังกล่าวชี้ให้เห็นรูปแบบที่ชัดเจนขึ้นเรื่อย ๆ ว่าโครงสร้างพื้นฐานคริปโตไม่ได้เป็นเพียงผู้ตามสภาพตลาดมาโครเท่านั้น แต่ยังทำหน้าที่เป็นเวทีค้นหาราคา (price discovery) ในช่วงเวลาที่ระบบการเงินดั้งเดิมออฟไลน์

การเทรดน้ำมันบนเชนพุ่งสูงเมื่อ ตลาดดั้งเดิมปิดทำการ

การเปลี่ยนแปลงนี้เห็นได้ชัดในช่วงเหตุการณ์ตึงเครียดล่าสุดที่เกี่ยวข้องกับอิหร่าน ซึ่งราคาน้ำมันพุ่งขึ้นจากความกังวลด้านอุปทานที่เชื่อมโยงกับความเสี่ยงต่อการหยุดชะงักในช่องแคบฮอร์มุซ

ขณะที่ตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ดั้งเดิมมีชั่วโมงการซื้อขายจำกัด เหตุการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์จำนวนมากกลับเกิดขึ้นนอกเหนือจากช่วงเวลาดังกล่าว

ผลก็คือ นักเทรดหันมาใช้ตลาดฟิวเจอร์สแบบ perpetual บนบล็อกเชนเพื่อตั้งรับและบริหารความเสี่ยงแบบเรียลไทม์มากขึ้นเรื่อย ๆ

ตามการวิเคราะห์ของ Sygnum ปริมาณการเทรดน้ำมันบนเชนแตะเกือบ 2.3 พันล้านดอลลาร์ภายใน 24 ชั่วโมงในช่วงพีค ซึ่งมากกว่าปริมาณการซื้อขายในตลาดอนุพันธ์ของ Ethereum (ETH) ชั่วคราว

กิจกรรมการเทรดช่วงวันหยุดสุดสัปดาห์ก็เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ โดยปริมาณการซื้อขายเพิ่มขึ้นเกือบเก้าเท่าตั้งแต่ต้นปี

กระแสเหล่านี้บ่งชี้ว่าแพลตฟอร์มคริปโตเริ่มกลายเป็นจุดหมายเริ่มต้นสำหรับการเข้าถึงตลาดโลกแบบต่อเนื่อง โดยเฉพาะในช่วงเวลาที่ความไม่แน่นอนเพิ่มสูงขึ้น

หมุนพอร์ตจากออลต์คอยน์สู่สินทรัพย์โลกจริง

การเพิ่มขึ้นของการซื้อขายที่ผูกกับสินค้าโภคภัณฑ์เกิดขึ้นท่ามกลางตลาดออลต์คอยน์ที่ยังคงทำผลงานได้ต่ำกว่า โดยโทเคนจำนวนมากราคาร่วงลงแรงจากจุดสูงสุดก่อนหน้า

Also Read: Bitcoin’s Next Bull Run May Depend More On Geopolitics Than The Fed

ปัจจัยนี้ทำให้นักเทรดสายคริปโตหมุนจากโทเคนเก็งกำไรไปสู่ตราสารที่ผูกกับสินทรัพย์โลกจริง เช่น น้ำมัน ทองคำ และดัชนีหุ้น

แพลตฟอร์มที่เปิดตลาด perpetual แบบ permissionless เริ่มเห็นโครงสร้างการเทรดเปลี่ยนไป โดยสินค้าโภคภัณฑ์เข้ามาเป็นสัดส่วนใหญ่ของกิจกรรมการซื้อขาย สัญญาน้ำมันและโลหะมีค่ากินสัดส่วนปริมาณการซื้อขายที่โดดเด่น แซงหน้าการเปิดรับดัชนีหุ้นในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา

ความสามารถในการเทรดสินทรัพย์เหล่านี้โดยใช้สเตเบิลคอยน์เป็นหลักประกัน ร่วมกับการเข้าถึงตลาดแบบไม่สะดุด ทำให้แพลตฟอร์มบนบล็อกเชนมีความน่าดึงดูดเป็นพิเศษในช่วงที่ภูมิรัฐศาสตร์ผันผวนรุนแรง

การเงินดั้งเดิมเคลื่อนขึ้นมาอยู่บนเชน

ในเวลาเดียวกัน สถาบันการเงินดั้งเดิมก็เริ่มบูรณาการความสามารถลักษณะเดียวกันเข้ามา

พัฒนาการด้านกฎระเบียบล่าสุดในสหรัฐฯ เปิดทางให้มีการเทรดเวอร์ชันโทเคนไนซ์ของหุ้นเคียงข้างกับหุ้นดั้งเดิม โดยกระบวนการชำระราคา (settlement) ถูกย้ายมาจัดการผ่านโครงสร้างพื้นฐานบล็อกเชน

ตลาดหลักทรัพย์และผู้ให้บริการทางการเงินรายใหญ่หลายแห่งกำลังมองหาความร่วมมือเพื่อขยายการเข้าถึงหลักทรัพย์แบบโทเคนไนซ์ทั่วโลก สะท้อนแนวโน้มที่กว้างขึ้นในการผสานโครงสร้างตลาดดั้งเดิมและดิจิทัลเข้าด้วยกัน

อย่างไรก็ตาม การมีส่วนร่วมเต็มรูปแบบของสถาบันยังขึ้นอยู่กับความชัดเจนด้านกฎระเบียบ โดยเฉพาะในประเด็นสิทธิความเป็นเจ้าของและกรอบกฎหมายข้ามพรมแดน

การเปลี่ยนโครงสร้างตลาดเชิงโครงสร้างระยะยาว

การวิเคราะห์ของ Sygnum บ่งชี้ว่าการบรรจบกันระหว่างคริปโตและการเงินดั้งเดิมไม่ใช่เพียงแนวคิดในเชิงทฤษฎีอีกต่อไป

ตรงกันข้าม การเปลี่ยนแปลงนี้ถูกขับเคลื่อนด้วยดีมานด์เชิงปฏิบัติในการซื้อขายได้ต่อเนื่องและการชำระราคาได้รวดเร็วขึ้น โดยเฉพาะในสภาพแวดล้อมที่ความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์เปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว

สินค้าโภคภัณฑ์อย่างน้ำมันและทองคำ ซึ่งเผชิญข้อจำกัดด้านกฎระเบียบน้อยกว่าหุ้น ได้กลายเป็น early beneficiaries of this shift.

Read Next: UK Caps Overseas Political Donations, Bans Crypto Contributions In New Bill