ธนาคารกลางสหรัฐ เสนอ ลดความต้องการด้านทุนสำหรับธนาคารใหญ่มูลค่า 13 พันล้านดอลลาร์เมื่อวันพุธ ทำให้เกิดการคัดค้านแรงจากสมาชิกบอร์ดสองคนที่เตือนว่ามาตรการนี้อาจทำให้ความคุ้มครองทางการเงินหลักที่ถูกตั้งขึ้นหลังวิกฤติเศรษฐกิจปี 2008 อ่อนแอลง
สิ่งที่ควรรู้:
- อัตราเสริมระดับทุนจะถูกลดจาก 5% ไปยังช่วง 3.5%-4.5% สำหรับธนาคารใหญ่
- บริษัทลูกของธนาคารจะเห็นการลดความต้องการด้านทุนขนาดใหญ่กว่า 210 พันล้านดอลลาร์ ถึงแม้ว่าทุนจะยังคงอยู่กับบริษัทแม่
- ผู้ว่าการธนาคารสองคนคัดค้านแผนการนี้ โดยอ้างว่าธนาคารจะนำเงินทุนที่ได้รับมาใช้กับการจ่ายให้ผู้ถือหุ้นแทนที่จะสนับสนุนตลาดตราสารค้ำประกัน
บอร์ดแบ่งแยกดันข้อเสนอที่โต้เถียง
กฎที่เสนอนี้มุ่งไปที่อัตราเสริมระดับทุนซึ่งเป็นกฎระเบียบที่เกิดขึ้นหลังวิกฤติเศรษฐกิจ ที่ควบคุมว่าธนาคารต้องรักษาทุนคุณภาพสูงไว้เท่าไรเมื่อเปรียบเทียบกับสินทรัพย์รวมทั้งหมด นายเจอโรม พาวเวลล์ ประธานธปท. ปกป้องการเปลี่ยนแปลงดังกล่าว โดยอ้างถึง "การเพิ่มขึ้นอย่างมาก" ของสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงต่ำในงบดุลของธนาคารได้มากขึ้นในทศวรรษที่ผ่านมา
"การเพิ่มขึ้นอย่างมากของสินทรัพย์ที่มีความปลอดภัยและความเสี่ยงต่ำในงบดุลของธนาคารในทศวรรษที่ผ่านมาได้ทำให้อัตราส่วนเลเวอเรจเป็นข้อจำกัดมากขึ้น" พาวเวลล์กล่าวในแถลงการณ์ กฎนี้ได้รับการวิจารณ์เนื่องจากพิจารณาถึงหลักทรัพย์ของกระทรวงการคลังเหมือนกับการลงทุนที่มีความเสี่ยงสูงในการคำนวณด้านทุน
มาตรการนี้เปิดระยะความคิดเห็นสาธารณะเป็นเวลา 60 วัน บริษัทที่ถือหุ้นธนาคารจะเห็นระดับความต้องการด้านทุนลดลงถึง 1.4% ในขณะที่บริษัทลูกของพวกเขาจะเผชิญกับการลดที่ใหญ่มากขึ้นกว่า 210 พันล้านดอลลาร์ในความต้องการ
ข้อบังคับในปัจจุบันกำหนดให้ธนาคารที่มีความสำคัญในระดับระบบทั่วโลกต้องรักษาสัดส่วนทุนที่ 5% สำหรับบริษัทที่ถือหุ้นและ 6% สำหรับบริษัทลูก โครงสร้างใหม่จะกำหนดช่วงที่ 3.5% ถึง 4.5% สำหรับทั้งสองหมวดหมู่
การสนับสนุนอย่างแข็งแกร่งและการคัดค้านอย่างหนัก
รองประธานฝ่ายการกำกับดูแล มิเชล โบว์แมน และผู้ว่าการคริสโตเฟอร์ วอลเลอร์ สนับสนุนข้อเสนอ โดยชี้ให้เห็นว่าจะเสริมสร้างการทำงานของตลาดตราสารค้ำประกัน "ข้อเสนอนี้จะช่วยสร้างความยืดหยุ่นในตลาดตราสารค้ำประกันของสหรัฐ ลดความเป็นไปได้ที่จะเกิดความเสียหายของตลาดและความจำเป็นที่ธนาคารกลางสหรัฐจะต้องแทรกแซงในเหตุการณ์กดดันในอนาคต" โบว์แมนกล่าว
โบว์แมนเน้นถึงความจำเป็นในการปรับเปลี่ยนกฎระเบียบอย่างรอบคอบ โดยกล่าวว่าการแก้ไข "ปัญหาที่ไม่ได้ตั้งใจที่เกิดจากกฎระเบียบของธนาคาร รวมถึงความเป็นภาระของ eSLR" ยังคงเป็นสิ่งสำคัญในขณะที่ยังคงมาตรฐานความปลอดภัยและความสมบูรณ์
ผู้ควบคุมกฎระเบียบของธปท.กล่าวว่าการเปลี่ยนแปลงจะอนุญาตให้ธนาคารถือสินค้าคงสินที่มีความเสี่ยงต่ำมากขึ้น เช่น หลักทรัพย์ของกระทรวงการคลัง
ระบบในปัจจุบันถือหลักทรัพย์ของรัฐบาลเหมือนกับหนี้บริษัทที่ให้ผลตอบแทนสูงในการคำนวณด้านทุน
อย่างไรก็ตาม ผู้ว่าการอเดรียนา คูกเลอร์ และไมเคิล บาร์ อดีตรองประธานฝ่ายกำกับดูแล ได้แสดงการคัดค้านอย่างหนักต่อมาตรการดังกล่าว บาร์สงสัยว่าการเปลี่ยนแปลงจะบรรลุเป้าหมายที่ระบุของตลาดตราสารค้ำประกัน
"ถึงแม้บางส่วนของการเบิกจ่ายตลาดตราสารค้ำประกันอาจเกิดขึ้นในเวลาปกติ ข้อเสนอนี้ไม่น่าจะมีประโยชน์ในเวลาที่กดดัน" บาร์กล่าวในแถลงการณ์ที่แยกกันออกไป เขาคาดการณ์ว่าธนาคารจะ "น่าจะใช้ข้อเสนอนี้ในการแจกจ่ายทุนให้แก่ผู้ถือหุ้นและเข้าสู่กิจกรรมที่ให้ผลตอบแทนสูงที่สุดที่มีอยู่ แทนที่จะเพิ่มการเบิกจ่ายตราสารค้ำประกันอย่างมีนัยยะสำคัญ"
การจัดแนวข้อกำหนดและความกังวลทางการตลาด
ข้อเสนอนี้สอดคล้องกับมาตรฐานการธนาคารสากลของบาเซิล ตามเอกสารอย่างเป็นทางการที่เผยแพร่เมื่อวันพุธ มาตรฐานเหล่านี้กำหนดโครงสร้างการทำงานทั่วโลกสำหรับความต้องการด้านทุนธนาคารและแนวปฏิบัติการบริหารความเสี่ยง
ผู้บริหารของ Wall Street และเจ้าหน้าที่บางส่วนของธปท.ได้ผลักดันมาหลายปีเพื่อปรับเปลี่ยนข้อกำหนดอัตราส่วนเลเวอเรจ พวกเขายืนยันว่าทุนสำรองธนาคารที่เติบโตขึ้นและข้อกังวลเกี่ยวกับสภาพคล่องตลาดตราสารค้ำประกันสนับสนุนการปรับเปลี่ยนกฎระเบียบ
อัตราส่วนเลเวอเรจที่เสริมขึ้นนี้เกิดขึ้นจากการปฏิรูปหลังวิกฤติเศรษฐกิจปี 2008 ที่ออกแบบมาเพื่อป้องกันการล่มสลายของระบบธนาคารครั้งสำคัญอีกครั้ง ข้อบังคับนี้กำหนดให้ธนาคารต้องรักษาระวังที่เพียงพอไม่ว่าจะเสี่ยงต่อสินทรัพย์ของพวกเขามากน้อยเพียงใด
ขณะนี้เจ้าหน้าที่ของธปท.มองว่าความต้องการด้านทุนอาจเป็นได้ว่าจำกัดแทนที่จะเพียงแค่เป็นการคุ้มครอง ระบบปัจจุบันปฏิบัติต่อสินทรัพย์ทุกชนิดเท่าเทียมกันโดยไม่คำนึงถึงลักษณะความเสี่ยงหรือสภาพคล่องของพวกเขา
ข้อสรุป
วิธีการที่แตกต่างของธนาคารกลางสหรัฐต่อความต้องการด้านทุนสะท้อนถึงแรงเครียดที่กว้างขึ้นระหว่างความกังวลด้านเสถียรภาพทางการเงินและเป้าหมายการทำงานของตลาด ระยะเวลาความคิดเห็น 60 วันน่าจะก่อให้เกิดข้อมูลสำคัญจากผู้แทนอุตสาหกรรมธนาคารและผู้สนับสนุนเสถียรภาพทางการเงินก่อนการตัดสินใจเรื่องการดำเนินการขั้นสุดท้าย