Новий проєкт структури ринку, оприлюднений Комітетом із сільського господарства Сенату США, прямо виводить гаманці з самостійним зберіганням і некостодіальні DeFi‑інтерфейси з‑під федерального регулювання, навіть попри те, що лідери індустрії, включно з Брайаном Армстронгом, стверджують: ширше криптозаконодавство в Конгресі й далі схиляється на користь банків та традиційних фінансових посередників.
Проєкт, відомий як Digital Commodity Intermediaries Act, обмежує нагляд суб’єктами, які беруть у зберігання активи клієнтів або контролюють виконання транзакцій, суттєво звужуючи юрисдикцію Комісії з торгівлі товарними ф’ючерсами (CFTC) щодо крипторинків.
Гаманці з самостійним зберіганням явно виведені з‑під регулювання
Згідно з проєктом, повноваження CFTC поширюються лише на «цифрових товарних посередників» — суб’єктів, які утримують кошти клієнтів, виконують або клірять угоди, приймають чи передають ордери, ведуть маржу або заставу чи виступають контрагентами.
Гаманці з самостійним зберіганням, які лише зберігають приватні ключі, локально підписують транзакції та транслюють транзакції, дозволені користувачем, під це визначення не підпадають.
У результаті такі гаманці не матимуть вимог щодо реєстрації, KYC, AML, звітності чи нагляду.
Законопроєкт розглядає самостійне зберігання як особисту активність користувача, а не як регульовану фінансову послугу.
Захист некостодіальних DeFi‑інтерфейсів
Проєкт аналогічно виключає некостодіальні DeFi‑інтерфейси з‑під регулювання, якщо оператори не здійснюють зберігання активів чи дискреційний контроль.
Інтерфейси, які дозволяють користувачам взаємодіяти безпосередньо зі смартконтрактами, без маршрутизації ордерів, утримання коштів, пакетування транзакцій чи втручання у виконання, не потрапляють до сфери повноважень CFTC.
Also Read: VanEck Sees BitGo Shares Hitting $26.50, 65% Above IPO Midpoint
Цей захист поширюється на фронтенди DEX, агрегатори, вбудовані в гаманці інструменти для свопів, дашборди протоколів і некостодіальні мости.
Законопроєкт також позбавляє CFTC повноважень регулювати видавців програмного забезпечення лише за надання доступу до коду, закриваючи те, що розробники називали «бекдорним» регулюванням.
Контроль, а не заяви про децентралізацію, запускає нагляд
Проєкт проводить чітку межу, коли DeFi‑платформи стають регульованими.
Будь-який інтерфейс, який бере активи на зберігання, виконує угоди від імені користувачів, контролює логіку маршрутизації, веде заставу або може зупиняти чи відміняти транзакції, буде класифіковано як цифрового товарного посередника і зобов’язано зареєструватися в CFTC.
Такий підхід означає перехід від ярликів до функціонального контролю: назвати платформу «децентралізованою» буде недостатньо, якщо вона фактично працює як керований торговельний майданчик.
Армстронг: ширші законопроєкти й надалі віддають перевагу банкам
Попри те, що Армстронг вітає чіткіші гарантії для самостійного зберігання й некостодіального ПЗ, він публічно критикує паралельні ініціативи щодо структури ринку в Конгресі, стверджуючи, що окремі проєкти обмежать конкуренцію, віддаючи перевагу банкам і традиційним брокерам.
Армстронг заявляв, що положення в попередніх пропозиціях могли б завадити криптоорієнтованим компаніям на кшталт Coinbase конкурувати на рівних, обмежуючи їхню здатність пропонувати послуги, які вже надають банки.
Він подає дискусію як суперечку про те, чи дозволять криптокомпаніям чесно конкурувати, чи ж регулювання лише закріпить позиції наявних фінансових гігантів.
Read Next: 2026 Will See Brutal Pruning Across Crypto, Pantera Warns