Більшість токенів, запущених у 2025 році, торгуються значно нижче своїх стартових оцінок, що демонструє важкий рік для нових криптоемісій і стійкий тиск на показники після TGE, згідно з публічним датасетом tracking token launches this year.
Analysis 118 подій генерації токенів (TGE), проведений Memento Research, показує, що 84,7%, або 100 токенів, наразі оцінюються нижче їхньої початкової повністю розведеної вартості (FDV) на момент запуску, на основі порівняння стартового FDV з поточним FDV.
Лише 18 токенів торгуються на рівні або вище своєї запускової оцінки, що підкреслює масштаб просідання серед цьогорічної когорти емісій.
Дані вказують радше на загальну слабкість, ніж на поодиноку недоходність, оскільки збитки розподілені між секторами, розмірами запусків і моделями дистрибуції.
Лише жменя токенів перевершує запускові оцінки
Попри загальне падіння, невелика кількість токенів значно перевершила свої стартові оцінки.
Найсильнішим активом у датасеті є Aster (ASTER), FDV якого зросла більш ніж на 740% відносно стартової оцінки.
Yooldo Games (ESPORTS) іде слідом, продемонструвавши зростання FDV понад 530%, а Humanity (HUMANITY) замикає першу трійку з приростом більш ніж 320%.
Ці лідери різко контрастують із ширшим набором даних, де прибутки такого масштабу є рідкістю.
Разом вони є радше винятками на ринку, де більшість токенів не змогли втримати стартові ціни.
Глибокі збитки домінують у нижній частині таблиці
На іншому кінці спектра низка гучних запусків зазнала різких просідань.
Syndicate (SYND) є найслабшим активом, із падінням FDV більш ніж на 93% від запускового рівня.
Also Read: Will Elon Musk Shatter History As First Trillionaire Next Year? Bettors Say 53% Chance
Animecoin (ANIME) та Berachain (BERA) йдуть відразу за ним, кожен із падінням FDV більш ніж на 93%.
Скупчення збитків у нижній частині розподілу свідчить, що тиск продажів після запуску та стиснення оцінок були радше систематичними, ніж епізодичними, вражаючи як широко очікувані запуски, так і дрібніші пропозиції.
Стискання FDV відображає переоцінку вартості
Фокусуючись на повністю розведеній вартості, а не на спотовій ринковій капіталізації, датасет показує, як змінилися очікування щодо майбутньої пропозиції й довгострокової токен-економіки з моменту запуску.
Масове розходження між стартовим і поточним FDV вказує на переоцінку припущень, закладених у ціни під час TGE.
Оскільки впродовж року на ринок продовжують виходити нові токени, дані свідчать, що розширення пропозиції випереджало сталий інвесторський попит, сприяючи різкій переоцінці більшості запусків.
Дані підкреслюють складний рік для емісій
Результати підкреслюють, наскільки складним 2025 рік виявився для емітентів токенів і ранніх інвесторів.
За умов, коли більш ніж чотири з п’яти токенів торгуються нижче стартової оцінки, датасет указує на ринкове середовище, у якому запускові ціни не витримують тиску вторинних ринків.
Хоча невелика кількість токенів продемонструвала надмірні прибутки, вони залишаються радше винятком у рік, позначений масовою недоходністю токенів після TGE.
Read Next: Here Is The $5.6B AI Bet That Brought Buffett, Druckenmiller And Coatue Together