У помітному зрушенні до більш доброзичливого до криптовалют регулювання, Комісія з цінних паперів та ф'ючерсів Гонконгу (SFC) випустила нові вказівки, які офіційно дозволяють ліцензованим криптовалютним біржам та авторизованим фондам віртуальних активів пропонувати послуги з стекингу - це важливий крок у прагненні міста стати глобальним центром для цифрових активів.
Нова структура, опублікована в понеділок, підкреслює важливість захисту інвесторів та забезпечення відповідальності платформ як головних пріоритетів. Відповідно до правил, віртуальні торгові платформи активів (VATPs) - гонконзький термін для ліцензованих криптобірж - повинні зберігати повний контроль над активами клієнтів, без дозволу третім сторонам на делегування функцій стекингу. SFC також вимагає від платформ надавати повне розкриття ризиків, охоплюючи такі питання як збої в блокчейні, простої валідаторів та потенційні кіберзагрози.
Цей розвиток відповідає більшій ініціативі з цифрових активів SFC в рамках її дорожньої карти «ASPIRe», яка прагне створити регульоване, але підтримувальне інновації середовище. “Розширення набору регульованих послуг і продуктів є визначальним для підтримки здорового розвитку екосистеми віртуальних активів Гонконгу,” - сказала Джулія Лейнг, CEO SFC. “Та розширення має відбуватися у регульованому середовищі, де безпека віртуальних активів клієнтів залишається на першому місці.”
Жорсткіший, прозорий режим стекингу
Циркуляр SFC вводить чіткі операційні стандарти для стекингу, спрямовані на зменшення ризиків ліквідності та безпеки. VATPs повинні розкривати всі відповідні механізми стекингу, включаючи комісії, періоди блокування, практики валідаторів та плани забезпечення безперервності бізнесу під час перебоїв. Ця прозорість покликана допомогти користувачам краще оцінювати переваги та ризики участі в програмах стекингу.
Окрім бірж, авторизовані фонди віртуальних активів також можуть займатися стекингом в умовах суворого контролю. Ці фонди повинні використовувати тільки ліцензовані платформи або авторизовані установи, і SFC встановила обмеження на стекинг для управління питаннями погашення та ліквідності.
Регіональне розходження щодо роздрібного стекингу
"Зелений сигнал" для стекингу в Гонконзі різко контрастує з політикою інших фінансових центрів. Сінгапур, наприклад, заборонив роздрібний стекинг у 2023 році через занепокоєння про захист інвесторів. Тим часом Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) ухвалила суворий підхід до забезпечення, ініціюючи судові позови проти великих гравців, таких як Coinbase, за їхні пропозиції стейкингу - хоча у Вашингтоні зростає інерція до перегляду цих репресій.
Примітно, що Іллінойс нещодавно відкликав свій позов, пов'язаний зі стекингом, проти Coinbase, після аналогічних кроків в інших штатах - що свідчить про те, що регуляторні настрої у США можуть пом'якшуватися під політичним тиском.
Завдяки своїм новим вказівкам, Гонконг позиціонує себе як середній шлях між інноваціями та регулюванням. Створюючи контрольоване середовище для стекингу, місто прагне залучити інституційний капітал і запропонувати відповідні механізми для генерації доходів, особливо в екосистемі Proof-of-Stake (PoS), яка лежить в основі блокчейнів, таких як Ethereum, Solana та інших.
Оскільки глобальні юрисдикції відрізняються у питанні регулювання крипто стекингу, правила Гонконгу пропонують модель для контрольованої участі, що поєднує в собі блокчейн-родні функції з традиційними фінансовими гарантіями.