Цього тижня глобальні ринки реагували на негативний розвиток макроекономічних і геополітичних подій з акцентом на можливі торгові переговори США-Китай та посиленням напруження в ОПЕК+.
Азіатські акції зросли на оптимізмі щодо дипломатії та сильних доходах технологій, у той час як індекси США отримали підтримку від результатів Microsoft і Meta. Натомість Європа зазнала труднощів через тарифи Трампа та слабкі корпоративні прогнози, особливо в автомобільному секторі.
Інвесторські настрої були змішаними. Хоча інтерес до секторів зростання, таких як ШІ та технології, залишився, обережність посилилася значними відтоками фондів капіталу США та подальшими тріщинами в нафті та в промисловості. Валютні ринки продемонстрували різні тенденції, з посиленням рубля та вибраних азійських валют, у той час як криптовалюта піднялася вгору, коли біткойн наблизився до позначки в $100K, відображаючи тихе, але помітне повернення апетиту до ризику.
Огляд акцій
Ринки акцій реагують на торгові тарифи та стійкість технологій
-
Ринки США показали змішану продуктивність. Сильні доходи від Microsoft і Meta підняли технічні акції (Nasdaq +1,52 %), але фонди акцій зазнали відтоків на $15,56 млрд, що відображає занепокоєння інвесторів через невизначеність, яку спричинили тарифи Трампа.
-
Європа зіткнулася з протидією: такі автомобілебудівники, як Mercedes і Porsche, зменшили свої прогнози через ризики тарифів. Volkswagen залишився обережним, очікуючи на доходи в нижній межі прогнозів.
-
Азіатсько-Тихоокеанський регіон зріс завдяки оптимізму щодо можливих торгових переговорів США-Китай. Індекс Hang Seng Tech злетів на 3,08%, а японський Nikkei 225 піднявся на 1,04%. Тайванський TAIEX злетів на 2,07% завдяки сильним зростанням у напівпровідниках та утилітах.
-
Індекси Nifty 50 в Індії закрили тиждень на 0,21% вище, що спричинено зростанням в інвеституваних фірмах Адані.
-
Австралійські акції піднялися на 1,13 %, досягши 2-місячного максимуму напередодні виборів, що було зумовлено банківськими та гірничодобувними акціями.
Перевірка товарів
Нафта знижується на чутках про збільшення обсягів видобутку, мідь зростає на сподіваннях торгових переговорів
-
Ціни на нафту знизилися до 4-річних мінімумів (~$60 за барель) після сигналів ОПЕК+ про подальше розкручування добровільних скорочень обсягів видобутку (2,2 млн барелів на добу), якщо покращиться дотримання з боку відстаючих таких країн, як Казахстан.
-
Мідь зросла на 0,89% до $9,206 за тонну на новинах про можливі торгові переговори між Китаєм і США, що послабило занепокоєння щодо глобального попиту.
-
Золото знизилося до 2-тижневого мінімуму 1 травня, зупинившись на $3211. Ціна знизилася на тлі сподівань на торгові переговори та свята в основному споживачі Китаї.
-
Ф'ючерси на залізну руду піднялися на 0,42% до $96,60, підкріплені сильними даними китайської торгівлі та покращеними умовами експорту з Австралії.
Знімок валюти та Форекс
Долар змішаний на тлі різкого зростання рубля та різноманітності валют Латинської Америки
-
Індекс долара США залишався в цілому стабільним, але показав різну поведінку по регіонах.
-
У Європі рубль різко зріс (+0,91%) до 82,746/USD, тоді як шведська крона та польський злотий знецінилися.
-
У Америці аргентинський песо (ARS) і коста-риканський колон (CRC) здобули позиції, тоді як мексиканський песо та чилійський песо трохи знизилися.
-
Азіатські валюти здебільшого залишалися стабільними; INR закрився на рівні 84,499 з ранішим різким зростанням, викликаним іноземними вливаннями в інвестиції в акції та слабкістю USD.
-
Вони, тайванський долар і австралійський долар всі підсилилися на покращенні настроїв щодо можливого вирішення торгового питання США-Китай.
Дохідність облігацій та процентні ставки
Доходність зростає на фоні ястребиних сигналів Федерального резерву
-
Дохідність 10-річних трежерісів США зросла до 4,48%, навіть які ВВП трохи знизився на 0,3%, та фонди облігацій зазнали незначних притоків ($230M).
-
Дохідність японських JGB знизилася (10 років вниз на 5,4 б.п. до 1,259%) після того, як Банк Японії залишив процентні ставки без змін та переглянув у бік зменшення свій прогноз зростання.
-
Казначейство США запровадило нову облігацію серії I зі ставкою 3,98% на наступні шість місяців, що свідчить про продовження зусиль надати індивідуальним заощадникам захист від інфляції.
-
Муніципальні та іпотечні фонди в США отримали $1,57 млрд та $961 млн відповідно, що вказує на зміну у бік стабільних активів доходів.
Криптовалюта та альтернативні активи
Біткойн на шляху до $100K, в Великій Британії та Індії обговорюють регуляторні кроки
-
Біткойн (BTC) піднявся на 0,34% до $96,805.58, прагнучи до позначки $100K на тлі покращених настроїв та надій на ETF.
-
Велика Британія представила проект регулювання криптовалют, спрямований на обмеження покупок за кредитними картками та посилення практики кредитування/ставок, одночасно сприяючи співпраці з США.
-
Велика Британія також розглядає нове обмеження для покупців, щоб заборонити їм використовувати кредитні картки або отримувати кредити від електронних грошових агентств для купівлі криптовалют.
-
Альткоїни залишаються волатильними, оскільки інвестори уважно відстежують регуляторні зміни та активність ETF.
Глобальні події та макро-тенденції
Напруження в ОПЕК, автомобільна індустрія у русі, торговий хаос у США
-
Напруження в ОПЕК+ зростало через невиконання квоти, оскільки Саудівська Аравія погрожувала скасувати всі добровільні скорочення на 2,2 млн барелів на добу до жовтня, якщо Ірак та Казахстан не співпрацюватимуть.
-
Великі нафтові компанії продовжують звичний бізнес незважаючи на зростаючі макроекономічні ризики; Exxon, Shell і TotalEnergies збільшили свої борги для підтримки дивідендів.
-
Автогіганти, такі як Mercedes, Volvo і Stellantis, зменшили фінансові прогнози через тарифи Трампа та зруйновану постачальницьку мережу.
-
Угода між Україною та США з мінералами пропонує символічну підтримку, але у ближчому часі вплив залишається обмеженим, адже 40% мінеральних активів України залишаються під контролем Росії.
-
Економічна активність у Азіатсько-Тихоокеанському регіоні показала стійкість; Китай оцінює переговори щодо торгівлі, що підняло настрій, тоді як Австралія показала несподіваний профіцит торгівлі в розмірі 6,9 млрд австралійських доларів.
Заключні думки
Глобальні ринки виглядають так, наче рухаються по тонкій лінії — з одного боку їх підкріплює сила технологій та оптимізм у торгівлі, з іншого — обтяжують структурні слабкості в нафті, автомобілях, та глобальні торгові потоки. Піднесення на азійських ринках та зростання цін на мідь свідчать, що інвестори вибірково схиляються до наративів зростання, навіть на тлі захисних рухів як припливи в облигації та золото.
Дивлячись вперед, напрямок ринку може залежати від чіткості щодо видобутку ОПЕК+, подальших ознак розмороження торгівлі між Китаєм і США, та майбутніх даних з інфляції. Якщо оптимізм збережеться, ми можемо побачити зростання ризикових активів — але якщо макротріщини поглибляться, особливо в енергетиці та виробництві, можна очікувати повернення волатильності. В такому середовищі, активне позиціонування по різних класах активів залишається ключовим.