Цього тижня глобальні фінансові ринки боролися з різкими розбіжностями в сигналах, коли попереднє перемир'я США-Китай викликало полегшення, але зростаючі облігаційні прибутковості і нові побоювання щодо деградації кредиту змусили інвесторів до захисної позиції. Ралі акцій, побачене в попередні тижні, розвалилося, коли Уолл-стріт зареєструвала свою найгіршу тижневу продуктивність майже за два місяці, а глобальні індекси віддзеркалювали насторожений настрій.
Хоча технологічний сектор постраждав на тлі страхів перед тарифами і занепокоєнь щодо оцінки, акції малокапіталізованих і вибрані товарні активи продемонстрували проміння стійкості. Жорстке настроювання на ринках казначейства США, свіжа макроекономічна інформація з Китаю та Індії та інституційні рухи в криптовалютах створили нестабільну, але красномовну картину: оптимізм існує, але він прихований за густим туманом політичної невизначеності, інфляційної тривоги та скептицизму до шляху ставок. Ось як основні фінансові ринки відреагували на цей тиск і тягу.
Огляд Акцій
Реакція Ринків Акцій на Дохідності Облігацій та Торгівельні Перешкоди
-
S&P 500 знизився на 2.6% за тиждень, закрившись на рівні 5804.31, що відзначило його найгіршу продуктивність за сім тижнів. Dow Jones Industrial Average впав на 2.5% до 41628.65, а Nasdaq Composite знизився на 3% до 18737.00. Індекс Russell 2000, який представляє менші компанії, знизився на 3.5%, що відображає підвищену обережність інвесторів на тлі загострення торгівельної напруги.
-
FTSE 100 зазнав невеликого тижневого зниження, закрившись на 8717.97 23 травня, знизившись з 8739.26 22 травня. Європейські ринки зазнали впливу від занепокоєнь щодо можливих тарифів США на товари з ЄС, що призвело до підвищеної волатильності ринку.
-
Японський Nikkei 225 закрився на рівні 37160.47 23 травня, знизившись з 37498.63 19 травня, вказуючи на тижневе зниження приблизно на 0.9%. Індекс зазнав тиску з глобальних торгових невизначеностей та внутрішніх економічних занепокоєнь.
-
Індекс Nifty 50 закрився на рівні 24853.15 23 травня, зареєструвавши тижневу втрату в 0.6%. Волатильність ринку була очевидною, з помітними коливаннями протягом тижня.
-
Технологічний сектор зазнав значних труднощів, оскільки акції Apple впали на 7.6% через побоювання стосовно потенційних тарифів на смартфони, що виробляються за межами США. Крім того, триваючий розвиток у сфері штучного інтелекту та конкурентний тиск сприяли волатильності сектора.
-
Незважаючи на загальне зниження ринку, акції малокапіталізованих компаній продемонстрували відносну стійкість, причому деякі компанії, такі як Honasa, зазнали помітного зростання після сильних квартальних результатів.
Перевірка Товарів
Нафта Зростає, Поки Золото Знаходить Підтримку
-
Ціни на нафту залишалися відносно стабільними, з West Texas Intermediate (WTI) нафтою, що завершила на рівні $61.76 за барель 23 травня. Учасники ринку уважно стежать за обговореннями OPEC+, оскільки йдуть обговорення значного збільшення виробництва нафти на липень з потенційним підвищенням виробництва на 411,000 барелів на день.
-
Ціни на золото зазнали волатильності, торгуючись на рівні $3234.58 за унцію 19 травня. Дорогоцінний метал продовжує привертати інвесторів, які шукають захист від економічних невизначеностей та інфляційного тиску.
-
Ціни на срібло показали висхідний тренд, завершивши на рівні $33.48 за унцію 25 травня, що відображає підвищений попит на тлі волатильності ринку.
-
Ціни на мідь та інші промислові метали зазнали коливань через побоювання стосовно глобального попиту та потенційних впливів торгової політики.
Знімок Валют і Форексу
Долар Підсилюється на фоні Випуску Економічних Даних
-
Індекс Долара США (DXY): DXY зріс на 0.8% за тиждень, що відзначило його найкращу продуктивність з лютого, оскільки інвестори шукали безпеку на тлі загострення торгівельної напруги.
-
EUR/USD: Євро залишився відносно стабільним проти долара з незначними коливаннями, які спостерігалися протягом тижня.
-
GBP/USD: Британський фунт зазнав незначної девальвації проти долара, під впливом широких ринкових динамік та випуску економічних даних.
-
JPY/USD: Японська єна злегка послабилася проти долара, відображаючи настрої інвесторів на тлі глобальної економічної невизначеності.
-
INR/USD: Індійська рупія зазнала незначних коливань проти долара, і ринкові учасники стежать за внутрішніми економічними індикаторами та глобальними розвитками.
Дохідності Облігацій та Процентні Ставки
Дохідності Зростають на Жорстких Коментарях ФРС
-
Дохідність 10-річних облігацій США зросла до 4.58% 21 травня, підвищуючись з 4.46% 19 травня, оскільки інвестори реагують на розчаровуючий аукціон 20-річних казначейських облігацій і занепокоєння щодо зростаючого фіскального дефіциту нації.
-
Зростання дохідностей призвело до розпродажу акцій, причому S&P 500, Dow Jones Industrial Average та Nasdaq Composite зазнали значних втрат.
-
Ймовірно, що Федеральна Резервна Система збереже свою поточну політику процентної ставки, без негайних знижень ставок, оскільки вона маневрує викликами зростаючої інфляції та фіскальних дисбалансів.
-
ЄЦБ продовжує дотримуватися обережного підходу, балансуючи між необхідністю підтримки економічного відновлення та занепокоєннями щодо інфляційного тиску.
Криптовалюта та Альтернативні Активи
Біткойн Тримається на фоні Волатильності Ринку
-
Біткойн (BTC) завершив на рівні $107336.70 25 травня 2025 року, зберігаючи стабільність незважаючи на нещодавні коливання ринку.
-
Ethereum (ETH) торгувався на рівні $2505.99 25 травня, виявляючи стійкість в нестабільному середовищі.
-
Індекс Сезону Альткоїнів знизився до 25 25 травня, вказуючи, що лише 21% з топових альткоїнів перевершили Біткойн за останні 90 днів.
Настрої Ринку:
-
Криптовалютні фонди зазнали вливання на суму $1.2 мільярда, значна частина яких була спрямована на продукти, що спеціалізуються на альткоїнах, що відображає зростаючий інституційний інтерес.
-
Зростання оцінок криптовалют призвело до збільшення фізичних загроз безпеці до інвесторів, підкреслюючи потребу в удосконалених заходах захисту.
-
Участь Президента Трампа в криптовалютних підприємствах викликала етичні занепокоєння особливо з огляду на недавню гала-вечерю лише за запрошеннями для купівлі достатньої кількості його мем-криптомонет, що призвело до попереджень критиків про потенційний конфлікт інтересів та корупційну діяльність.
Глобальні Події та Макроекономічні Тенденції
Змішані Економічні Сигнали, оскільки Глобальне Зростання Стикається зі Сторонами Затримки
-
Індикатор споживчого настрою США знизився ще більше у травні, з індексом Університету Мічигану, який впав до 50.8, що відображає занепокоєння щодо інфляції та економічної політики.
-
З січня по квітень 2025 року загальний обсяг торгівлі Китаю становив RMB 14.1 трильйона (US$2 трильйони), що на 2.4% більше в річному вираженні, з експортом, що збільшився на 7.5%, і імпортом, що знизився на 4.2%.
-
Індія обігнала Японію, щоб стати четвертою найбільшою економікою у світі, завдяки сприятливим геополітичним динамікам та міцним економічним умовам.
-
МВФ прогнозує падіння глобальної інфляції до 4.5% в 2025 році, причому розвинені економіки швидше повернуться до своїх інфляційних цілей, ніж ринки, що виникають.
-
90-денне торгове перемир'я між США і Китаєм привело до зростання бронювань контейнерів з Китаю в США, досягаючи 2.2 мільйона двадцятифутових контейнерів, що є найвищим за рік.
Заключні Думки
Переглядаючи через різні класи активів, ринок явно шукає напрямок. Акції відступили під тиском зростаючих дохідностей та посилення фіскальних занепокоєнь, навіть коли такі основні фактори, як послаблення торгових напруг США-Китай та економічне зростання Індії, надавали довгострокові причини для оптимізму. Розходження між продуктивністю акцій і криптовалютними потоками також сигналізує, що деякі інвестори перерозподіляють ризик на альтернативні активи на тлі невизначеності на традиційних ринках.
Зміна на ринку облігацій, особливо після слабкої постановки 20-річної облігації та зниження Moody's, може стати раннім попередженням про те, що самовпевненість щодо стійкості боргу може стати наративом, який рухає ринок. Тим часом, золото тримало свою позицію, нафта залишалася в діапазоні, а валюти відображали втечу капіталу в долар, незважаючи на його довготермінові вразливості.
Напередодні наступного тижня, настрій залишається нестійким. Трейдери та інвестори спостерігатимуть за коментарями центральних банків, продовженням торгового перемир'я та даними про інфляцію, які надходять, щоб оцінити наступний крок. З поверненням волатильності в усі сектори, правильне позиціонування може визначити переможців від спостерігачів у місяці, що наступає.