以太坊 (ETH) 在 2026 年首次跑赢 比特币 (BTC)，机构资金流出现转向，网络活动激增，被视为潜在的资金轮动信号。
ETH/BTC 比率触及 2026 年高点
ETH/BTC 比率攀升至自 1 月以来的最高水平，资金费率出现该分析公司口中的「熟悉的 ETH 贪婪信号」。
这一走势出现之际，比特币 ETF 在 4 月 13 日录得 3.25 亿美元净流出，主要由 Fidelity 与 ARK 领衔。
与此同时，以太坊 ETF 当日吸引 770 万美元净流入，周度净流入达 1.87 亿美元，创下年内最佳表现。以太坊网络活动环比一周提升 41%，日交易笔数约 360 万笔。
至少持有 10 万枚 ETH 的钱包数量从 54 个增至 57 个，这一模式在历史上往往先于价格上涨出现。不过，整体并非完全偏多。以太坊上的稳定币转账体量下降 42.6%，手续费近乎腰斩，表明链上交易更多，但其背后的经济权重有所减轻。
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分析师评估轮动信号
CoinMarketCap 分析师 CryptoAnu 指出，ETH 仍在 2400 美元附近面临阻力，而 ETH/BTC 比率需在周线级别重新站上 0.035，才能确认真正的山寨币轮动。CryptoAnu 还提到 Pectra 升级，称其经济影响「终于在 2026 年开始显现，目前超过 30% 的 ETH 供应被质押并锁定」。
分析师 Ledgix 呼吁保持谨慎，认为此次跑赢是「值得观察的信号」，而不是需要追高的目标。Ledgix 指出，一旦资金开始移动，ETH 通常是首个受益者，这源于其生态深度、质押收益以及不断提升的机构相关性。
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