Abra CEO Bill Barhydt 表示，直接在区块链网络上交易的代币化股票，未来五年内可能绕过像 Nasdaq 和 New York Stock Exchange 这样的传统交易所。
在 Consensus 大会期间接受 Yellow.com 采访时，Barhydt 指出，当下建立在延迟结算和集中清算所基础上的金融市场结构，正越来越难以适应加密基础设施的实时能力，为资产发行和交易方式的根本性转变铺平道路。
代币化股票正挑战现有市场结构
Barhydt 描述了向代币化证券过渡的两个阶段，第一阶段是为现有股票加上数字“包装”，但仍依赖如 Depository Trust & Clearing Corporation 等传统结算系统。
他表示，这一阶段将带来渐进式改进，包括 24/7 全天候交易，以及在去中心化金融系统中使用这些资产的能力，但并不能完全释放区块链技术的优势。
更重要的变革来自原生链上股票发行，即股票在区块链网络上原生创建、交易和结算，无需依赖传统交易所或清算基础设施。
“所以你不再通过 DTCC 结算，甚至不需要使用 NYSE 或 Nasdaq 来交易，”Barhydt 说，并补充称，这种模式可以实现实时结算以及跨全球市场的连续价格发现。
他举例称，当重大的地缘政治或宏观经济事件发生在市场休市时间时，代币化系统将允许资产立即重新定价，而不必等待交易所重新开市。
华尔街面临被去中介化风险
Barhydt 表示，传统市场基础设施提供方已经意识到这种转变，但未必能完全掌控其方向。
“如果你觉得 Nasdaq 和 NYSE 没看懂这一点，那你就是在自欺欺人，”他表示，并补充说，大型机构已经在投资于代币化，以保持自身的相关性。
与此同时，他认为，如果公司选择直接在链上发行股票，而不是通过传统上市渠道，那么系统中的部分环节完全有可能被绕过。
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“这支队伍会在没有他们的情况下继续前进，”他说，这里的“他们”指的是那些未能适应区块链模式的交易所和清算机构。
这种潜在的颠覆不仅限于交易所，还包括目前在结算和资产所有权验证中扮演核心角色的清算系统和托管机构。
AI 银行业与代币化的融合
Barhydt 将代币化股票置于更广阔的背景下：即基于稳定币、去中心化金融和人工智能所构建的、加密原生的金融体系。
他表示，Abra 正在构建一种模式：由 AI 实时构建投资组合，用户可以持有代币化资产、获得收益，并在无需依赖传统银行基础设施的情况下，以其持仓进行借款。
“所有美元都会是稳定币，所有股票都会是代币，”Barhydt 描述了一种未来：金融资产将完全同质化并在全球范围内可及。
在这样的体系中，信用将基于代币化投资组合的价值，从而让用户通过一体化金融服务来消费或以资产作为抵押进行借贷。
Barhydt 将这种转变比作互联网早期的发展，他认为，人们对代币化的怀疑与当年对 IP 语音等技术的质疑非常相似。
他表示，这一过渡不会一夜之间完成，但在监管日益明晰和机构兴趣不断增加的推动下，已经在稳步推进。
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