全球最大的资产管理公司和全球最大的加密货币交易所周五宣布达成一个里程碑式的合作伙伴关系，允许机构交易员使用BlackRock的代币化美国国债基金作为交易抵押品，同时将产品的区块链影响力扩大到BNB Chain。
BlackRock的USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL)，由Securitize代币化，现在将在Binance上被接受作为场外交易的抵押品，双方在一份联合新闻稿中宣布。
这一整合使得复杂的交易员可以通过托管合作伙伴存放BUIDL代币，而不是直接在交易所上，同时保持在平台上的完整交易功能。
这一发展标志着代币化现实世界资产的重大里程碑，这些资产已成为数字金融中增长最快的领域之一。BUIDL自2024年3月推出以来已经累计25亿美元的资产，现在在八个主要区块链网络上运营，并占据约34%的代币化美国国债市场份额。
机构需求驱动整合
Binance的VIP和机构服务主管Catherine Chen表示，抵押品整合直接回应了客户对符合法规框架同时支持积极交易策略的收益生成资产的需求。
"我们的机构客户要求拥有更多可以作为抵押品持有的利息资产，同时在我们的交易所上进行积极交易，"Chen表示。"将BUIDL与我们的银行三方合作伙伴和我们的加密原生托管合作伙伴Ceffu集成，以满足他们的需求，并使我们的客户能够在满足合规要求的同时自信地扩展分配。"
场外交易抵押结构允许交易员通过批准的合作伙伴保持BUIDL代币的托管，同时仍然能够访问Binance的交易基础设施。这种安排解决了机构对直接交易所托管的担忧，同时保持资本效率——这是管理大规模投资组合的公司的重要考虑因素。
Securitize CEO Carlos Domingo强调，BUIDL的吸引力不仅限于收益生成。交易所和交易平台将代币化国债产品视为高质量的抵押品，可以支持增加的借贷能力，为复杂的市场参与者创造额外的杠杆机会。
"在资本市场中，每笔交易都涉及更新一个分类账。目前，分类账是基于1970年代的软件构建的，并且过程是孤立的，"Domingo告诉Fortune。"相比之下，区块链易于访问，可以几乎即时结算交易。"
BNB Chain扩展拓宽了生态系统访问
与Binance的整合同时，BlackRock在BNB Chain上推出了BUIDL的一个新份额类别，标志着该基金的第八次区块链部署。此扩展使BUIDL位于世界上最活跃的区块链生态系统之一，该生态系统以高吞吐量、低交易成本以及与以太坊虚拟机（EVM）应用的兼容性而闻名。
BNB Chain业务开发主管Sarah Song将BUIDL描述为链上金融基础设施的变革性产品。
"BNB Chain专为可扩展、低成本和安全的金融应用而设计，我们很高兴欢迎BUIDL加入我们的生态系统，"Song说道。"BUIDL正在将现实世界资产转变为可编程金融工具，使得链上的投资策略完全焕然一新。"
BNB Chain的整合使在该生态系统中运营的投资者和去中心化金融协议能够访问BUIDL的收益生成能力。基金保持每个代币的稳定1美元价值并直接向投资者钱包分发每日累计股息作为新代币，每月保证与基础美国国债持有直接挂钩的稳定收益。
BUIDL现已在以太坊、Arbitrum、Aptos、Avalanche、Optimism、Polygon、Solana 和BNB Chain上运营，这是一个多链策略旨在最大限度地提高机构投资者的可访问性，无论他们的偏好区块链基础设施如何。
自推出以来的爆炸性增长
BlackRock于2024年3月推出了BUIDL，成为该资产管理公司在公共区块链上发行的第一个代币化基金。产品的增长路线在几个月内超出了行业预期，达到10亿美元资产，并在整个2025年继续迅速扩展。
该基金在其运营的第一周吸引了2.45亿美元。到2024年7月，管理的资产接近5亿美元。2025年3月跨越了十亿美元门槛，目前持有额超过25亿美元——在不到八个月的时间里增长了240%。
这种迅速积累使得BUIDL在代币化美国国债中占据主导地位，超过竞争对手包括Franklin Templeton的BENJI基金（7.5亿美元）和Ondo Finance的USDY产品（6.5亿美元）。 RWA.xyz的市场数据显示，截至2025年中，BUIDL占据约34%的代币化国债市场。
访问BUIDL仍限定于合格购买者，即能够满足500万美元最低投资门槛的机构投资者、私募股权公司以及对冲基金。该基金根据1933年证券法的条例506（c）运作，并根据第3（c）（7）条豁免于投资公司法注册。
代币化RWA市场达到临界质量
Binance的整合正值代币化现实世界资产从实验性试点过渡到扩展的机构部署之际。广泛的RWA市场经历了爆炸性增长，从约50亿2022年增长到2025年中超过240亿，三年增长了380%。
代币化的美国国债是RWA中增长最快的部分，从2024年1月到2025年4月飙升539%，总市值达到约75亿美元。这种资产类别在DeFi协议中找到了特别强的产品市场定位，这些协议寻求符合规定的收益产生储备，以及管理闲置资金余额的机构。
私人信贷在广义的RWA领域占据主导地位，市场份额为58%（140亿美元），其次是美国国债为34%（82亿美元）。房地产代币化、商品、股票代币和碳信用组成其余的类别。
行业预测预计未来将有大规模扩张。渣打银行估计到2034年，代币化资产市场可能达到30万亿美元，而麦肯锡的保守预测表明，到2030年，这一数字可能在2万亿至4万亿美元之间。波士顿咨询集团已发布更为激进的估计，表示到本十年末10%的全球GDP——约16万亿美元——可能被代币化。
数字资产融合的战略定位
BlackRock全球数字资产负责人Robbie Mitchnick将与Binance的合作视为弥合传统金融与区块链基础设施之间差距的更广泛战略的一部分。
"通过使BUIDL能作为主要数字市场基础设施的抵押品使用，我们正在帮助将传统金融的基础元素带入链上金融领域，"Mitchnick表示。"这一里程碑突显了我们持续将代币化从概念转变为实际市场实用性的专注。"
与覆盖100多个国家/地区的超过2.9亿用户的Binance合作，大大扩展了BUIDL在机构和复杂零售交易者中的潜在影响力。交易所的机构部门已优先考虑与传统金融提供商的合作，以捕捉对监管数字资产产品日益增长的需求。
作为BUIDL的转让代理和代币化平台的Securitize，管理着超过40亿美元的资产，合作伙伴包括阿波罗、汉密尔顿·兰（Hamilton Lane）、KKR和VanEck等主要资产管理公司。该公司是一家注册的美国证券交易委员会经纪交易商、数字转让代理和替代交易系统，为机构代币化提供端到端的基础设施。
BlackRock首席执行官Larry Fink曾多次表示，“市场的下一代将是证券的代币化”，这将该资产管理公司定位于传统金融机构中首批采用区块链的公司之一。 内容：资产策略强调通过代币化解决实际客户问题，而不是追求投机性加密货币投资。
最后的思考
BUIDL的整合为代币化证券如何在加密交易基础设施中运作建立了重要的先例。场外抵押安排使机构能够从基于区块链的资产中受益，同时保持与已建立的金融服务提供商的托管关系 - 这在传统金融与去中心化金融之间是一座关键的桥梁。
随着代币化国债产品作为跨交易平台、交易所和DeFi协议的抵押品被广泛接受，它们越来越多地作为一种新的收益型稳定币替代品而发挥作用。这些工具提供机构级的对手方风险、合规性监管和透明的链上结算 - 解决了长期以来关于稳定币储备不透明和发行人信誉的担忧。
向BNB链的平行扩展加强了向多链部署策略的趋势。与其专注于单一区块链，主要发行者正将代币化产品分布到多个网络上，以最大化可达性并捕捉机构需求出现之处的流动性。这种方法类似于传统证券在多个交易所和结算所进行交易，为基于区块链的市场带来了类似的基础设施冗余。
对于Binance来说，BUIDL的整合在面对来自进入加密货币领域的已建立金融基础设施提供商的激烈竞争时，巩固了其在机构数字资产服务中的地位。该合作表明主要交易所可以与华尔街最大玩家成功合作，提供满足机构合规要求的复杂金融产品。
随着代币化现实资产继续扩展至万亿美元市场，传统金融巨头和加密平台之间的合作关系可能会不断增加，根本性地重塑了资本市场的运作方式，以及机构投资者访问基于区块链的金融工具的方式。