周二，美国银行宣布，在由于联邦法规限制而暂停了三年多的项目后，将恢复向机构客户提供比特币托管服务。这家位于明尼阿波利斯的银行的决定是因特朗普政府撤销了证券交易委员会的指导意见，该指导意见使得加密货币托管服务对传统金融机构来说过于昂贵。
需知事项：
- 美国银行与加密货币公司NYDIG合作，主要为机构投资管理人和比特币交易所交易基金提供商提供比特币托管服务
- 该银行最初于2021年推出比特币托管服务，但在SEC会计指导意见使得加密货币存储对银行而言过于资本密集后暂停了业务
- 复兴正值现货比特币ETF大受欢迎之际，仅贝莱德的比特币基金市值就超过800亿美元
银行重返加密托管市场
银行重新启动的比特币托管计划将服务于持有注册或私人基金的机构投资管理人，标志着该服务首次也将容纳比特币交易所交易基金提供商。NYDIG将担任子托管人，负责基础资产存储，而美国银行则管理客户关系并作为主要接口。
"拥有一个具有实力、稳定性和连续性的银行所有的服务提供商，我认为，这在不断发展的市场中给客户带来了极大的安心，"美国银行财富、企业、商业及机构银行主管Stephen Philipson说。这种合作结构允许该银行在无需直接持有数字资产的情况下，提供托管服务。
比特币托管涉及金融机构代表客户保管比特币资产，类似于传统资产托管服务。这种安排为机构投资者提供了通常与建立银行关系相关的合规和安全保证。
美国银行最初于2021年推出比特币托管服务，赶上了最初的加密货币热潮。然而，该计划在2022年初因SEC发布会计公告指导意见后被终止，该指导要求银行将加密资产作为负债计入其资产负债表，从而使该服务在经济上不可行。
在特朗普总统2025年初上任后，监管环境发生了显著变化。新政府撤销了有问题的SEC指导，消除了使银行远离加密货币服务的资本要求。
ETF市场的增长吸引传统银行
在监管变化后，一些主要金融机构表示出对加密货币服务的重新兴趣。花旗集团高管上个月告诉路透社，该银行正在探索为支持加密相关投资产品的数字资产提供托管服务，表明更广泛的行业正在向加密货币产品扩展。
这一时机与现货比特币ETF的爆炸性增长不谋而合，现货比特币ETF已成为推动机构加密货币采用的主要动力。自SEC于2024年1月授权现货比特币ETF以来，大约有十二家资产管理公司推出了直接追踪比特币价格的产品。
贝莱德的iShares比特币信托基金代表了最大的此类基金，市值超过800亿美元。该基金的成功表明机构投资者希望通过传统投资工具而非直接持有加密货币来获得比特币敞口。
银行将ETF提供商视为具吸引力的托管客户，因为这些产品的监管结构和不断增长的资产基础。与直接加密货币持有不同，ETF支持的比特币持有在传统金融机构熟悉的现有证券框架内运作。
目前，加密货币交易所Coinbase在现货比特币ETF托管市场中占主导地位。该公司先前表明其为超过80%的加密ETF发行商提供托管服务，突显了在专门托管行业中的集中度。
理解加密货币托管和ETF结构
与传统资产托管不同，加密货币托管由于基础资产的数字性质而有所不同。比特币以加密密钥的形式存在，而非实物凭证，因此需要专业的安全基础设施以防止丢失或被盗。专业托管服务提供了机构级别的安全措施，包括多签名钱包、离线存储系统和全面的保险覆盖。
追踪比特币的交易所交易基金通过持有实物比特币而非衍生品或期货合约来运作。ETF结构允许投资者通过传统经纪账户获得比特币敞口，而无需直接管理加密货币钱包或私钥。
子托管人安排，如美国银行-NYDIG合作，将客户关系管理与技术资产存储分开。这种结构使传统银行能够提供加密货币服务，同时利用专业公司的技术专长和现有基础设施。
市场展望
传统金融机构表现出来的重新兴趣表明加密货币托管服务有潜在的主流采纳可能性。银行进入市场可能为现有的专注于加密货币的托管提供商带来额外的竞争，同时向客户提供熟悉的监管框架和已有的银行关系。
美国银行重返比特币托管服务反映了行业对当前监管环境和日益增长的加密货币服务机构需求的信心。