خسرت أسواق الأصول الرقمية 1.1 تريليون دولار على مدار 41 يومًا نتيجة التصفية الممنهجة للمراكز المبالغ فيها في ما يصفه المحلل السوقي شانكا أنسلم بيرا بتعديل هيكلي بدلاً من تصحيح نموذجي. أجبرت عملية التصفية، التي استمرت من 6 أكتوبر إلى 17 نوفمبر، على إغلاق مليارات من المراكز الاشتقاقية ودفع البيتكوين إلى ما يصنفه المحللون الفنيون بوضع السوق الهابط مع تراجع بنسبة 25% من ذروته في أكتوبر.
ماذا تعرف:
-
خسر سوق العملات المشفرة حوالي 27 مليار دولار يوميًا خلال فترة تصفية دامت 41 يومًا محو 1.1 تريليون دولار من القيمة الإجمالية.
-
انخفض البيتكوين من فوق 126,000 دولار إلى حوالي 93,000 دولار، بينما انخفض الإيثريوم بأكثر من 12% في سبعة أيام إلى حوالي 3,200 دولار، وقلصت العملات المشفرة الرئيسية الأخرى بين 8% و17% خلال نفس الفترة.
-
يقترح المحللون أن هذه التصفية تشير إلى انتقال من التداول المرتفع المخاطر المدفوع بالتجزئة إلى نموذج مؤسساتي أكثر استجابة لسيولة الدولار والعوامل الكلية التقليدية.
تسارع التحرير في أسواق المشتقات
وثقت تحليلات بيرا المستندة كيف أن الأرصدة المفتوحة في عقود بيتكوين الآجلة الدائمة قد ارتفعت فوق 40 مليار دولار في أوائل أكتوبر.
نتج عن حدث التصفية في 10 أكتوبر وحده عن إغلاق إجباري بقيمة 19.2 مليار دولار، مما يعد أكبر عملية تصفية يومية في تاريخ العملات المشفرة.
كتب بيرا في تحليله: ">هبطت البيتكوين، العملة المشفرة الرائدة، من ذروتها في أكتوبر عند 126,270 دولارًا إلى أدنى نقطة لها في نوفمبر قرب 93,000 دولار، مما يمثل تراجعًا بنسبة 25% مما يصنف تقنيًا كحالة سوق هابطة."
عزا بيرا الحدة إلى معدلات عالية جدًا من الرافعة المالية. واجه المتداولون الذين استخدموا رافعة مالية بنسبة 50x أو 100x تصفيات تلقائية نتيجة تحركات الأسعار الصغيرة بقدر 1% إلى 2%.
القوى المؤسسية تحل مكان ديناميكيات دورة التنصيف
تكمن الأهمية الأكبر في ما يكشف عنه الفصل حول التغيرات الهيكلية في كيفية عمل أسواق العملات المشفرة.
تظهر مؤشرات السلسلة ومؤشرات الشعور أن السوق قد يتحول من البيع القسري إلى التجميع.