أجلت لجنة الأوراق المالية والبورصات قرارها يوم الاثنين بشأن ما إذا كانت ستوافق على صندوق الأسهم المتداول الفوري لشركة كاناري فندز المقترح للايتكوين، مما أدى إلى تمديد فترة المراجعة وطلب التعليقات العامة على الطلب. سيوفر منتج مدير الأصول القائم في ناشفيل تعرضاً مباشراً للايتكوين، وهي عملة مشفرة تبلغ قيمتها السوقية حوالي 6.6 مليار دولار وتعمل على بلوكتشين مفتوح المصدر تم تطويره من الشيفرة الأصلية لبيتكوين.
ما يجب معرفته:
- تبحث لجنة الأوراق المالية والبورصات عن تعليقات عامة تركز على ما إذا كان اقتراح الصندوق المتداول يواجه شواغل كافية بشأن التلاعب بالسوق
- تأسست شركة كاناري فندز في عام 2023 من قبل ستيفن ماكلورج، مؤسس مشارك سابق في شركة فالكيري فندز والذي قدّم طلب صندوق لايتكوين في أكتوبر 2024
- يعتبر محللو الصناعة أن لايتكوين من بين أكثر المرشحين احتمالا للموافقة المبكرة تحت قيادة هيئة الأوراق المالية الجديدة بعد الموافقات الأخيرة لصناديق بيتكوين وإيثريوم المتداولة
أعلنت هيئة الأوراق المالية عن تأخيرها في يوم الموعد النهائي، حيث اختارت طلب مساهمات الجمهور بدلاً من إصدار قرار فوري بشأن وسيلة الاستثمار المقترحة. هذا التأجيل يتبع نمطاً من التأجيلات لعدة طلبات لصناديق تداول العملات المشفرة البديلة، بما في ذلك المرتبطة بـ XRP, Hedera, و Dogecoin، رغم أن صندوق لايتكوين الخاص بشركة كاناري لم يمس حتى الآن. في إعلانها، أكدت هيئة الأوراق المالية على تركيزها على شواغل حماية المستثمرين.
قالت الهيئة: "تحديداً، تسعى الهيئة للتعليق على ما إذا كان الاقتراح لإدراج وتداول أسهم الصندوق الذي يحتوي على LTC مصممًا لمنع الأفعال والممارسات الاحتيالية والتلاعب، أو يثير أي شواغل جديدة أو جديدة لم يتم الالتفات إليها من قبل الهيئة سابقاً."
يأتي التأجيل وسط اهتمام متزايد من المؤسسات بمنتجات الاستثمار المشفرة خارج صناديق تداول بيتكوين وإيثريوم التي تمت الموافقة عليها مؤخراً.
البيانات من The Block تشير إلى أن العديد من المصدرين يتنافسون لإطلاق صناديق تداول لايتكوين، مع غراي سكيل وكوين شيرز بين الذين يسعون وراء منتجات مماثلة. يعكس هذا المشهد التنافسي الطلب المؤسسي العالي على وسائل الاستثمار المشفرة المنظمة التي توفر تعرضاً للأصول الرقمية خارج أكبر عملتين مشفرتين.
تغيير البيئة التنظيمية تحت القيادة الجديدة
لقد شهدت البيئة التنظيمية للعملات المشفرة تغييرات كبيرة بعد فوز دونالد ترامب في الانتخابات وتعييناته اللاحقة في المناصب المالية التنظيمية الرئيسية. وقد أبدى رئيس هيئة الأوراق المالية الجديد بول أتكينز، الذي تولى الدور في أبريل 2025، آراء أكثر تفاؤلاً تجاه ابتكار الأصول الرقمية مقارنة بسابقه.
ذكر أتكينز مؤخرًا إيمانه بـ"الفوائد الهائلة" للعملات المشفرة، مشيراً إلى تحول محتمل في السياسة لدى الهيئة. تحت قيادته، أسقطت هيئة الأوراق المالية بالفعل إجراءات تنفيذية ضد شركات التشفير وبدأت جولات طاولات مستديرة عامة تهدف إلى تطوير أطر عمل إشرافية أكثر وضوحًا للأسواق الأصول الرقمية.
يمثل تقديم لايتكوين من كاناري حالة اختبار مبكرة لكيفية تعامل لجنة الأوراق المالية بقيادة أتكينز مع منتجات الاستثمار المشفرة خارج بيتكوين و إيثريوم. لاحظ محلل صناديق تداول بلومبيرغ إنتيليجنس، جيمس سيفرت، على منصة السوشال X أن التأجيل كان متوقعًا، لكن وضعية لايتكوين يمكن أن تمنحها ميزة في الحصول على الموافقة المستقبلية.
"تشارك لايتكوين العديد من التشابهات التقنية مع بيتكوين، مما قد يبسط عملية التقييم التنظيمي مقارنة بغيرها من العملات المشفرة البديلة،" أوضح سيفرت.
سجلت المطلعون على السوق نهج الهيئة المنهجي على الرغم من التغيير في القيادة. تواصل اللجنة التأكيد على شواغل التلاعب بالسوق، حلول الحفظ، وإطارات حماية المستثمر في تقييمها لمنتجات الاستثمار المشفرة. تظل هذه الاعتبارات محورية في العملية التنظيمية بغض النظر عن الاتجاه السياسي الأوسع للإدارة.
توفر فترة التعليق العام فرصة لمختلف الأطراف في السوق، الأكاديميون، والمدافعين عن المستهلك لتقديم آرائهم حول مزايا الاقتراح.
ستصبح التعليقات المقدمة خلال هذه الفترة جزءًا من السجل الرسمي الذي ستأخذ الهيئة به في قرارها النهائي. لم تحدد هيئة الأوراق المالية موعد إنهاء لفترة التعليق في إعلانها، ولكن المراجعات المماثلة تمتد عادة لعدة أشهر.
شركات كاناري التي أطلقت أول منتجات استثمارية لها العام الماضي، قامت بتحديد نفسها كمدير أصول متخصص يركز على الوسائل الاستثمارية الرقمية.
ماكلورج، الذي سبق أن ساعد في إطلاق بعض أول صناديق تداول بيتكوين الآجلة أثناء وجوده في فالكيري، يجلب خبرة كبيرة في الصناعة لعملية تقديم الطلب.
أفكار ختامية
تعكس قرار هيئة الأوراق المالية بتأجيل الحكم على طلب شركة كاناري لصندوق تداول لايتكوين منهجها الحذر المستمر تجاه منتجات الاستثمار المشفرة رغم القيادة الجديدة. بينما يبدو أن البيئة التنظيمية أكثر مرونة تحت قيادة أتكينز، إلا أن الهيئة تواصل التركيز على تكامل السوق وشواغل حماية المستثمرين. قد يؤسس نتائج هذا الطلب سوابق هامة للموجة القادمة من الموافقات لصناديق تداول العملات المشفرة خارج بيتكوين وإيثريوم.