فئة جديدة من المنصات المالية الأصلية للعملات المشفرة تتجاوز المحافظ إلى مجال مصرفي كامل، مع بدء البنوك الرقمية على السلسلة في معالجة إنفاق حقيقي للمستهلكين، وتوليد إيرادات متكررة، وجذب ملايين المستخدمين من دون relying on centralized custody.
Data من أواخر عام 2025 تُظهر أن منصات مثل Superform وVeera وTria لم تعد منتجات تمويل لامركزي تجريبية.
بدلاً من ذلك، تعمل كنظم مالية ذاتية الحفظ تجمع بين العائدات والمدفوعات وتجريد السلاسل في خدمات موجهة للمستهلك تشبه البنوك الرقمية التقليدية، من دون أن تطلب من المستخدمين التنازل عن التحكم في أصولهم.
هذا التحول يمثل تطوراً بنيوياً في تمويل العملات المشفرة، حيث لم يعد عامل الراحة يتعارض مع الحفظ الذاتي.
من المحافظ إلى أنظمة تشغيل مالية
على عكس المحافظ التقليدية للعملات المشفرة التي تركز أساساً على تخزين الأصول أو تسهيل المبادلات، تدمج البنوك الرقمية على السلسلة الإنفاق والادخار وتحقيق العائد في واجهة واحدة.
يمكن للمستخدمين الاحتفاظ بالعملات المشفرة، وتحقيق العائد، والإنفاق عبر البطاقات أو المدفوعات الفورية من دون التعامل مع البورصات المركزية أو إدارة تعقيدات البلوك تشين.
تريا، وهي من أسرع الأمثلة نمواً، عالجت نحو مليون دولار من إنفاق المستهلكين اليومي بحلول نوفمبر، وتفيد بوجود أكثر من 150 ألف مستخدم نشط يحققون نحو 20 مليون دولار من الإيرادات السنوية المتكررة.
تقوم المنصة بإخفاء تعقيدات رسوم الغاز والجسور واختيار الشبكات، مما يتيح للمستخدمين إجراء معاملات عبر شبكات متعددة من خلال رصيد موحد.
في المقابل، توسعت فيرا إلى أكثر من 4 ملايين مستخدم في أكثر من مئة دولة، مع تركيز على الأسواق الناشئة في الهند وجنوب شرق آسيا وأفريقيا.
تطورت المنصة من متصفح مكافآت عملات مشفرة إلى نظام تشغيل مالي أوسع يقدم محافظ، وتخزين (ستيكينغ)، وميزات بطاقات خصم وائتمان قادمة.
نموها يبرز الدور المتوسع للعملات المشفرة كطبقة وصول مالي في المناطق التي لا تخدمها الأنظمة المصرفية التقليدية بشكل كافٍ.
أما سوبرفورم فيتبع نهجاً مختلفاً، إذ يضع نفسه كبنية خلفية للعائدات والادخار للتمويل على السلسلة.
ارتفعت القيمة الإجمالية المقفلة على المنصة بنحو 300% خلال ستة أشهر إلى حوالي 144 مليون دولار، مدفوعة بخزائن عابرة للسلاسل تنشر رأس المال تلقائياً في أكثر العوائد تنافسية من دون أن يحتاج المستخدمون لإدارة الجسور أو اختيار البروتوكولات.
Also Read: Bitcoin Just Lost Billions In Stealth Demand — The MSCI Rule Nobody Saw Coming
إيرادات حقيقية تحل محل المقاييس التكهنية
السمة الفارقة لهذه المجموعة ليست حوافز التوكنات أو القيمة الإجمالية المقفلة وحدها، بل الإيرادات القابلة للقياس وحجم المعاملات.
يقول محللون إن هذا يميز الموجة الحالية عن دورات التمويل اللامركزي السابقة التي اعتمدت بشكل كبير على الانبعاثات والعوائد التكهنية.
الإيرادات المتكررة المبلغ عنها من تريا تأتي في الغالب من رسوم التبادل ونشاط المعاملات.
تجني سوبرفورم إيرادات من توجيه العوائد وإدارة الخزائن.
نموذج فيرا يمزج بين المكافآت والتخزين والمدفوعات في أسواق يمكن حتى للأرصدة الصغيرة فيها أن تتحول إلى استخدام فعلي ملموس.
هذا النهج القائم على الإيرادات يظهر وسط شكوك أوسع تجاه نماذج العوائد غير المستدامة، بعد الانهيارات السابقة في العملات المستقرة الخوارزمية ومنصات الإقراض المدعومة.
تحوّل الثقة بعد FTX يقود الطلب
صعود البنوك الرقمية على السلسلة يعكس أيضاً تحوّلاً دائماً في تفضيلات المستخدمين بعد الإخفاقات البارزة للمنصات المركزية للعملات المشفرة.
المستثمرون والمستهلكون يطالبون على نحو متزايد بالحفظ الذاتي، لكن من دون الاحتكاك التاريخي المرتبط بالتمويل اللامركزي.
تهدف هذه المنصات إلى تقديم تجارب شبيهة بالبنوك مثل البطاقات، والمدفوعات الفورية، والأرصدة الموحدة، مع الحفاظ في الوقت نفسه على التحكم التشفيري في الأموال.
يقول مراقبو الصناعة إن هذا المزيج يجذب المستخدمين الذين يريدون الراحة من دون مخاطر الطرف المقابل.
المنافسة والطريق إلى الأمام
القطاع يزداد تنافسية.
بدأت منصات تمويل لامركزي أكبر مثل ether.fi تتجه نحو التمويل الاستهلاكي، مستفيدة من السيولة العميقة وقواعد المستخدمين القائمة لتقديم منتجات اقتراض وإنفاق مدعومة بأصول معاد تخزينها.
مزودو المحافظ مثل Rainbow يجربون واجهات مالية شاملة تمزج بين التداول والمدفوعات والهوية.
في الوقت نفسه، يحتفظ اللاعبون الراسخون مثل MetaMask بميزات توزيع ضخمة وقد يقدمون ميزات مشابهة، مما يثير أسئلة حول قابلية الدفاع التنافسي.
يقول محللون إن الفائزين على المدى البعيد سيتحددون على الأرجح بناءً على التنفيذ، والقدرة على التكيف التنظيمي، والقدرة على الحفاظ على الإيرادات من دون إعانات ثقيلة.
فئة جديدة من الكريبتو تتشكل
ما يوحّد هذه المنصات هو ظهور فئة يمكن التعرف عليها: بنوك رقمية ذاتية الحفظ تدمج التمويل اللامركزي مع حركة الأموال اليومية.
بدلاً من التنافس مباشرة مع البورصات المركزية، تضع هذه المنصات نفسها كبدائل للسكك المصرفية التقليدية، لا سيما للمستخدمين الذين يقدّرون التحكم في الأصول والوصول العالمي.
ومع وجود إنفاق حقيقي وإيرادات ونمو في عدد المستخدمين يمكن رؤيته بالفعل، سيكون الاختبار التالي للقطاع هو ما إذا كان يمكنه التوسع إلى ما وراء جمهور الكريبتو الأصلي والعمل على نطاق واسع ضمن أطر تنظيمية متطورة.
في الوقت الحالي، تشير البيانات إلى أن التقارب الذي طال انتظاره بين التمويل والحفظ الذاتي في عالم العملات المشفرة لم يعد نظرياً، بل يحدث بالفعل بهدوء وعلى نطاق واسع.
Read Next: From Maduro's Arrest To 148% Rally: Venezuela's Speculative Stock Market Frenzy Explained