حققت بورصة المشتقات اللامركزية كفاءة غير مسبوقة في الإيرادات، حيث جمعت 102.4 مليون دولار لكل موظف مع فريق مكون من 11 شخصًا يتفوق على كبرى شركات التكنولوجيا والشركات المشفرة. أظهر الهيكل التشغيلي الرشيق لهايبِرليكويد إيرادات سنوية تقدر بـ 1.127 مليار دولار، مما يضع معايير جديدة للإنتاجية المؤسسية في قطاع الأصول الرقمية.
ما يجب معرفته:
- تولد هايبِرليكويد إيرادات قدرها 102.4 مليون دولار لكل موظف مع 11 مساهمًا فقط، متفوقة على أبل بـ2.4 مليون دولار وتيذر بـ93 مليون دولار لكل موظف
- استولت البورصة اللامركزية على 37% من جميع إيرادات البلوكشين في يوليو وتمثل 75% من إيرادات البروتوكول الموزعة إلى جانب منصتين أخريين
- يؤكد المدير التنفيذي جيف يان أن المنصة تعمل بدون تمويل من رأس المال الاستثماري، منتقدًا تمويل رأس المال التقليدي لإنشاء "وهم التقدم"
أداء مالي قياسي يتحدى المعايير المؤسسية
تكشف بيانات جمعتها DeFiLlama كشف أن هايبِرليكويد تتفوق الإنتاجية المتعارف عيلها للمؤسسات التقليدية. يساهم الهيكل التشغيلي للمنصة في زيادة الإيرادات لكل موظف بشكل كبير مقارنة بمثيلاتها. وبالرغم من أن أبل تولد 400 مليار دولار في المبيعات السنوية، إلّا أنها تنتج فقط 2.4 مليون دولار لكل موظف.
هذا التباين يبرز ميزات التشغيل لمنصات العملات الرقمية مقارنة بالشركات التقليدية. عادة ما توظف الشركات التقليدية الآلاف من العمال عبر أقسام متعددة. يسمح هيكل هايبِرليكويد لمجموعة صغيرة من المطورين والمساهمين بإنتاج إيرادات تنافس كبرى الشركات.
أكد المدير التنفيذي والمؤسس المشارك جيف يان أن البروتوكول يعمل مع فريق يتألف بالضبط من 11 شخصًا. وأقر بفعالية الفريق مع الإشارة إلى مجالات للتحسين. يظل يان منخرطًا بنشاط في التطوير التقني للحفاظ على الإشراف على هيكل النظام ومعايير الأداء.
رفضت المنصة الاستثمارات في رأس المال الاستثماري، واختارت التمويل الذاتي بدلاً من ذلك. وانتقد يان طرق التمويل التقليدية لرأس المال الاستثماري لرفع التقييمات دون تقدم حقيقي. وقال: "هايبِرليكويد كانت تُمول بالكامل ذاتيًا ولم تُنشأ لتحقيق الربح"، في تصريحات حديثة.
الهيمنة السوقية والموقع الاستراتيجي
امتدت نجاحات هايبِرليكويد المالية إلى ما هو أبعد من المقاييس الفردية لتؤثر على النظام الإيكولوجي بأكمله. تظهر بيانات DeFiLlama أن تسعة بروتوكولات أدرت 87% من جميع إيرادات البروتوكولات الموزعة خلال الأسبوع الماضي. ثلاث منصات — هايبِرليكويد، وهي منصة Pump.fun القائمة على سولانا، وأيرودروم — تستحوذ على 75% من إجمالي توزيع الإيرادات.
استولت البورصة على 37% من إيرادات البلوكشين في يوليو وحده. يبرز هذا التركيز الدور الكبير لهايبِرليكويد في اقتصاد التمويل اللامركزي. تعكس هيمنة المنصة الطلب المتزايد على خدمات تداول المشتقات داخل أسواق العملات الرقمية.
وكان الأداء القياسي في يوليو نتيجة لزيادة الطلب على تداول المشتقات بتداولات ذات حجم عالٍ. ارتفعت الفائدة المفتوحة، وتدفق الرموز USDC، وأحجام التداول النشطة على الرغم من الانقطاع المؤقت للنظام الذي اختبر قابلية توسيع المنصة. أبرزت هذه التحديات التقنية كلا من شهرة البورصة وقيود البنية التحتية.
التطوير المستقبلي وأثر الصناعة
تستعد هايبِرليكويد لترقية HIP-3 التي ستحول المنصة من بورصة مشتقات إلى بنية تحتية شاملة لـ Web3. تهدف الترقية إلى دعم التطبيقات اللامركزية و"المشتقات الذكية"، مما يوسع وظيفة البروتوكول داخل النظام الإيكولوجي الأوسع للتمويل اللامركزي.
تضع استراتيجية التطوير هذه هايبِرليكويد في منافسة مباشرة مع البورصات المركزية والمنصات اللامركزية الراسخة. يمكن أن يحقق النجاح وضع البورصة كمكان للتداول وطبقة بنية تحتية أساسية لعمليات التمويل اللامركزي.
تتماشى مقاييس كفاءة المنصة مع دراسة عام 2022 التي وجدت أن المنصات اللامركزية تحقق كفاءة في الإيرادات أعلى بنسبة 50-70% من الشركات التقليدية. تمثل هايبِرليكويد أهم مثال على هذا الاتجاه، متجاوزة النجاح المتخصص للتحديات معايير أداء الشركات الرئيسية.
فهم مصطلحات مالية رئيسية
تقيس الإيرادات لكل موظف إجمالي إيرادات الشركة مقارنة بحجم قوتها العاملة، ما يشير إلى كفاءة التشغيل والإنتاجية. عادة ما تعلن الشركات التقليدية عن أرقام أقل بسبب عدد الموظفين الكبير وعبء التشغيل. يشير التمويل اللامركزي (DeFi) إلى خدمات مالية قائمة على البلوكشين التي تعمل بدون وسطاء تقليديين مثل البنوك أو الوسطاء.
تمثل المشتقات الذكية عقودًا مالية قابلة للبرمجة تُنفذ تلقائيًا بناءً على شروط محددة سلفًا. تقيس الفائدة المفتوحة العدد الإجمالي للعقود المشتقة السوقة المفتوحة. USDC هي عملة مستقرة مربوطة بالدولار الأمريكي، تُستخدم عادةً في تداول العملات الرقمية وتطبيقات التمويل اللامركزي.
أفكار ختامية
يمثل إنجاز هايبِرليكويد بتحقيق 102.4 مليون دولار من الإيرادات لكل موظف مع 11 مساهمًا تحديًا لنماذج كفاءة الشركات التقليدية ويظهر الإمكانيات الكبيرة لعمليات العملات الرقمية النحيفة. قد تؤثر هيمنة المنصة المخطط لها وتوسعها في البنية التحتية على كلا قطاعي التمويل المركزي واللامركزي إذا تم تنفيذها بنجاح.