إيريك جاكسون، مؤسس EMJ Capital، توقع أن إيثيريوم، ثاني أكبر عملة رقمية من حيث القيمة السوقية، قد ترتفع إلى ما يصل إلى 1.5 مليون دولار لكل رمز بمرور الوقت.
يستشهد جاكسون بمحفزات رئيسية قادمة، خصوصًا الموافقة المتوقعة على صناديق تداول رهانات الإيثر في الولايات المتحدة واندماج البلوكشين لإيثيريوم المتزايد بواسطة شركات مالية وتكنولوجية كبيرة، كعوامل يمكن أن تُحفِّز الحركة الصعودية الكبيرة لـ ETH.
في سلسة مفصلة من المنشورات على منصة التواصل الاجتماعي X يوم الأحد، شرح جاكسون الأسباب وراء نظرته المتفائلة. شدد على أنه رغم الأساسيات القوية لإيثيريوم، إلا أن السوق لا يزال يقدر الأصول بشكل ناقص.
"تحليلنا يشير إلى أن شبكة ETH مُقدَّرة بأقل من قيمتها" صرح جاكسون، مضيفًا أن "إيثيريوم بهدوء أصبح نظامًا سائدًا للمعاملات الرقمية، مُعززًا بسياسات اقتصادية انكماشية مبنية في بنيته."
تعليقات جاكسون تسلط الضوء على انتقال إيثيريوم إلى أصل انكماشي بعد اندماجه إلى إجماع Proof-of-Stake في سبتمبر 2022. هذا التحول قدم آليات مثل حرق رسوم المعاملات، التي تقلل من المعروض المتداول وتعزز جاذبية ETH كميزة تخزين محتملة.
الموافقة المرتقبة لصندوق الاستثمار المتداول للرهان محفز رئيسي
أحد أهم التطورات القادمة لإيثيريوم، وفقًا لجاكسون، هو الموافقة المرتقبة من هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) على صناديق الاستثمار المتداولة التي تشمل رهانات الإيثر. بينما سمحت هيئة الأوراق المالية والبورصات بصناديق الإيثر في يوليو 2024، المنتجات التي تقدم تحديدًا وظائف الرهان لم تحصل بعد على الموافقة التنظيمية. من المتوقع على نطاق واسع أن تحدث هذه الموافقة بحلول أكتوبر 2025.
يجادل جاكسون بأن المشاركين في السوق يقللون بشكل كبير من التأثير المحتمل لهذه الصناديق المتداولة للرهان. "الكثير يعتقدون خطأً أن ETH قد سبق لها أن قامت بتسعير موافقة صناديق الاستثمار الأمريكية. لقد تم اعتبارها مخيبة مقارنة بصناديق استثمار البيتكوين"، أشار جاكسون.
أكد على أن صناديق الاستثمار في البيتكوين شهدت حجم تداول أكبر بكثير - 6.9 مليار دولار مقارنةً بـ 1.41 مليار دولار لصناديق إيثيريوم، وفقًا لبيانات من CoinGlass. ومع ذلك، يجادل جاكسون بأن الإمكانيات الحقيقية لإيثيريوم لا تزال غير محققة، ووظائف الرهان ستغير بشكل كبير ديناميكيات الطلب المؤسسي.
"المحفز الحقيقي لا يزال في الأفق: موافقة الرهان، المتوقعة قبل أكتوبر. بمجرد أن تصبح ETH أصلًا منتجًا وموضوعًا للرهن داخل إطار صندوق الاستثمار المتداول، ستتحول من كونها 'نفط رقمي' إلى منتج عوائد من الدرجة المؤسسية"، أوضح جاكسون.
الاعتماد المؤسسي والتجاري لتحريك ارتفاع الأسعار
يبرز جاكسون اعتماد المؤسسات كعامل محوري لتقييم إيثيريوم على المدى الطويل. شركات بارزة مثل دائرة الإنترنت المستقرة لإصدار العملات، ومنصة تداول العملات الرقمية Coinbase، وعمالقة التجارة الإلكترونية Shopify، ومنصة التداول Robinhood كلها مندمجة بعمقه في نظام إيثيريوم البلوكشين.
وفقًا لجاكسون، إذا واصل المتداولون والمستثمرون المؤسسيون مشاهدة النمو القوي في هذه الشركات وتبنوا التحول نحو التجارة القائمة على العملات الرقمية، فقد يقفز تقييم إيثيريوم بشكل كبير. يشدد على دور هذه الشركات في دفع اعتماد السوق السائد، ملاحظًا أن توسعها المستمر في الحلول القائم على البلوكشين يعزز القيمة الأساسية لإيثيريوم.
"إذا كان المتداولون يؤمنون بالنمو المستمر لهؤلاء الشركات ويتوقعون أن الانتقال التدريجي من النقود الورقية إلى التجارة الرقمية، فهم بطبيعة الحال يؤمنون بإمكانيات إيثيريوم. إذا تحقق هذا التحول فعليًا - وأنا أؤمن بشدة أنه سيحدث - فإن إيثيريوم يمكن أن تصل إلى 1.5 مليون دولار بمرور الوقت"، أوضح جاكسون.
التوسع في التمويل اللامركزي، والطبقات الثانية، والعملات المستقرة يمكن أن يضاعف الأرباح
يتوقع سيناريو الحالة الأساسية لجاكسون أن تصل إيثيريوم إلى حوالي 10,000 دولار بحلول نهاية دورة السوق الصاعدة الحالية، والتي يُتوقع أن تصل لذروتها حوالي مارس 2026 بناءً على دورة السوق الرقمية ذات الأربع سنوات. في سيناريوه المتفائل، يمكن أن تتجاوز إيثيريوم 15,000 دولار، خاصة إذا تسارعت اعتماد البلوكشين من الطبقة الثانية وإذا تجاوزت موافقات الرهانات الجديدة المتوقعة قبل أكتوبر التوقعات الحالية.
أشار جاكسون كذلك إلى أن توقعاته لا تشمل حاليًا زيادة إضافية كبيرة من الابتكارات في التمويل اللامركزي (DeFi)، أو توسع العملات المستقرة، أو زيادة اعتماد الشبكات من الطبقة الثانية لـ Robinhood وCoinbase. إذا تحققت هذه المحفزات الإضافية، فيمكن أن تشهد إيثيريوم نموًا أسيًا، مما يجعل ETH "100-bagger"، أو أحد الأصول التي تتزايد قيمتها أكثر من 100 ضعف.