Bitcoin-Optionshändler positionieren sich für anhaltende Seitwärtsbewegungen, da die Kryptowährung sich nahe 88.000 US‑Dollar schwer tut. Daten zum Open Interest zeigen Erwartungen an eine niedrige Volatilität in naher Zukunft. Die nach Marktkapitalisierung größte digitale Anlage hat den S&P 500 auf Jahresbasis zum ersten Mal seit mehr als einem Jahrzehnt hinter sich gelassen.
Was geschah: Erwartung einer Handelsspanne
Bitcoin-Optionsdaten von Coinbases Deribit-Plattform zeigen, dass Händler darauf wetten, dass die Kryptowährung in ihrer aktuellen Handelsspanne verbleibt, nachdem ein Rückgang im vierten Quartal mehr als 1 Billion US‑Dollar vom Markt für digitale Vermögenswerte ausgelöscht hat.
Der Token fiel am Freitag um 4,4 % auf 88.135 US‑Dollar und damit unter den Median der etwa 80.000 bis 100.000 US‑Dollar umfassenden Spanne, in der er in den vergangenen drei Wochen gehandelt wurde.
Das Open Interest für Optionen mit Fälligkeit Ende Dezember hat das von länger laufenden Kontrakten deutlich übertroffen. Dies wird teilweise von Händlern getrieben, die Kontrakte verkaufen, um Prämien einzunehmen, da sie kurzfristig mit niedriger Volatilität rechnen.
Bitcoin steht für fast 60 % des Gesamtwerts des gesamten Kryptomarktes. Anfang dieses Jahres erreichte die Kryptowährung ein Rekordhoch von über 126.000 US‑Dollar, bevor ein zweimonatiger Ausverkauf, ausgelöst durch erzwungene Liquidationen in Milliardenhöhe und einen Einbruch der Privatanlegerdynamik, einen branchenweiten Abschwung verursachte.
Der iShares Bitcoin Trust von BlackRock Inc. verzeichnet seine längste Serie wöchentlicher Abflüsse seit seinem Debüt im Januar 2024.
Investoren zogen in den fünf Wochen bis zum 28. November mehr als 2,7 Milliarden US‑Dollar aus dem börsengehandelten Fonds ab, wie aus von Bloomberg zusammengestellten Daten hervorgeht. Mit weiteren Rücknahmen von 113 Millionen US‑Dollar am Donnerstag steuert der ETF auf die sechste Woche in Folge mit Nettoabflüssen zu.
Auch lesen: PwC: Hedge-Fund Crypto Exposure Surges To 55%, Up From 47% Last Year
Warum das wichtig ist: Rückzug der Institutionellen
„Bitcoin-Optionen zeigen eine klare Präferenz für kurzfristigen Handel in einer Spanne, bei dem Volatilität verkauft und beide Flügel ausgeblendet werden“, schrieb Jasper De Maere, Desk-Stratege bei Wintermute, in einer Notiz am Freitag. „Gleichzeitig wird weiterhin länger datierte Optionalität hinzugefügt, was auf Erwartungen von Stabilität jetzt, aber Spielraum für größere Bewegungen später hindeutet.“
Der Ausverkauf hat dazu geführt, dass Bitcoin bei der Jahresrendite zum ersten Mal seit mehr als einem Jahrzehnt hinter dem S&P 500 zurückbleibt.
Der digitale Vermögenswert hat sich selbst in früheren Krypto-Wintern selten so klar von anderen Risikoanlagen entkoppelt. Diese Entkopplung widerspricht den Erwartungen, dass Kryptowährungen unter der Rückkehr von Präsident Donald Trump ins Weiße Haus, begünstigender Regulierung und einer Welle institutioneller Einführung aufblühen würden.
Unbefristete Futures-Kontrakte auf Bitcoin zeigen mit negativ drehenden Funding-Raten eine bärische Tendenz. Das bedeutet, dass bärische Investoren bullische Wettende dafür bezahlen, ihre Short-Positionen zu halten, wie aus Daten von Coinglass hervorgeht. Altcoins wie Ether, Solana und XRP stehen unter ähnlichem Druck: Das Open Interest für Futures-Kontrakte kleinerer Token zeigt seit dem Kollaps Anfang Oktober, der etwa 19 Milliarden US‑Dollar an digitalen Vermögenswerten auslöschte, keine signifikante Erholung.
Als Nächstes lesen: France's BPCE Bank Launches Crypto Trading For 2M Customers