Exodus Movement hat eine endgültige Vereinbarung zur Übernahme von W3C Corp für 175 Millionen US‑Dollar bekannt gegeben und nutzt seine Bitcoin-Bestände als Sicherheiten zur Finanzierung des Deals.
Die am 24. November bekannt gegebene Transaktion bringt die Zahlungsinfrastruktur-Anbieter Monavate und Baanx unter die Kontrolle des an der NYSE American gelisteten Krypto-Wallet-Anbieters.
Die Übernahme positioniert Exodus als einen der wenigen selbstverwahrten Wallet-Anbieter, die die gesamte Zahlungskette kontrollieren – von der Verwahrung von Kryptowährungen bis zur Kartenausgabe.
Der Schritt erfolgt, nachdem Stablecoin-Zahlungsvolumen um 70 % gestiegen sind seit Februar 2025, wobei laut dem Blockchain-Analyseunternehmen Artemis geschäftliche Überweisungen (B2B) nahezu zwei Drittel der Aktivität ausmachen.
Strategische Neuausrichtung hin zu integrierten Zahlungen
Der Deal verschafft Exodus direkten Zugang zu Kartenausgabe, Zahlungsabwicklung und regulatorischen Fähigkeiten in den USA, im Vereinigten Königreich und in der Europäischen Union. Das Unternehmen plant, diese Werkzeuge in seine Produkte für Privatkunden und Unternehmen zu integrieren und so die Abhängigkeit von externen Dienstleistern zu eliminieren.
„Nach Abschluss der Übernahme plant Exodus, in den Bereich der On-Chain-Zahlungen einzutreten und zu einem der wenigen selbstverwahrten Wallets zu werden, die das End-to-End-Zahlungserlebnis von Wallets bis zu Karten kontrollieren“, erklärte das Unternehmen in seiner offiziellen Ankündigung.
Die Transaktion positioniert Exodus zudem so, dass das Unternehmen Karten über die Netzwerke von Visa, Mastercard und Discover ausgeben kann. Monavate hat bereits etwa 5 Millionen Karten ausgegeben, und die kombinierte Plattform könnte bis zu 50 Millionen Karten unterstützen, so eine Research-Notiz des Benchmark-Analysten Mark Palmer, der die Übernahme als Exodus’ „bisher transformativste“ bezeichnete.
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XO-Swap-Integration und Ausbau des Enterprise-Geschäfts
Die Zahlungsinfrastruktur wird direkt mit XO Swap, dem On-Chain-Exchange-Aggregator von Exodus, verbunden, der im Oktober 2025 37 % des gesamten Volumens der Börsenanbieter ausmachte. Die Integration wird programmierbare Auszahlungen und schlüsselfertige Kartenausgabe für Unternehmenskunden ermöglichen, deren Endkunden über die Plattform transagieren.
Exodus hob insbesondere Pläne hervor, nach Abschluss des Deals die Unterstützung für große Zahlungs-Stablecoins auszuweiten. Das Timing fällt mit einem explosiven Wachstum im Stablecoin-Zahlungssektor zusammen, in dem die Volumina bis August 2025 10 Milliarden US‑Dollar monatlich erreichten, gegenüber 6 Milliarden im Februar – was Stablecoin-Zahlungen bei gleichbleibender Rate auf 122 Milliarden US‑Dollar jährlich bringen würde.
Die Übernahme folgt auf den jüngsten Kauf von Grateful, einem in Lateinamerika ansässigen Orchestrator für Stablecoin-Zahlungen. Zusammen verschaffen diese Schritte Exodus die Infrastruktur, um moderne Zahlungsprodukte für Verbraucher und Händler einzuführen – in dem, was Benchmark charakterisierte, als einen vollständigen Wallet-to-Settlement-Zahlungsstack.
Bitcoin-besicherte Finanzierungsstruktur
Exodus wird den Kauf durch vorhandene liquide Mittel und eine Kreditlinie mit Galaxy Digital finanzieren, die durch den Bitcoin-Bestand des Unternehmens besichert ist. Die Vereinbarung ermöglicht es Exodus, seine Kryptowährungsbestände zu behalten und gleichzeitig auf das benötigte Kapital zuzugreifen – eine Strategie, die zunehmend von krypto-nativen Unternehmen genutzt wird, die Wachstumskapital suchen, ohne digitale Vermögenswerte zu veräußern.
Im Zusammenhang mit dem Abschluss der endgültigen Vereinbarung stellte Exodus W3C einen Kredit von rund 58,8 Millionen US‑Dollar zur Verfügung, um dessen Übernahmen von Monavate und Baanx zu finanzieren. Das Unternehmen kann bei Bedarf bis zu 10 Millionen US‑Dollar zusätzliches Betriebskapital bereitstellen, wobei diese Finanzierung jedoch nur im Falle eines Vertragsbruchs durch W3C fällig wird.
Exodus gewährte außerdem einen besicherten Kredit über 10 Millionen US‑Dollar an Garth Howat, der durch dessen Eigenkapitalanteile an W3C besichert ist. Die Rückzahlung wird beim Closing mit dem Kaufpreis verrechnet, sofern sie nicht früher erfolgt.
Abschließende Gedanken
Finanzvorstand James Gernetzke betonte das Umsatzpotenzial aus Interchange-Gebühren, Verarbeitungsentgelten und Programmgebühren, die zu tragenden Säulen des Geschäftsmodells von Exodus für Zahlungs- und Transaktionsdienste werden sollen.
„Diese Angebote werden unsere Umsatzströme diversifizieren, indem sie helfen, eine besser planbare, wiederkehrende Ertragsbasis aufzubauen, die mit der täglichen Nutzung digitaler Dollars einhergeht, während Exodus weiterhin von der Volatilität der Kryptomärkte profitieren kann“, sagte Gernetzke.
Die strategische Begründung spiegelt breitere Marktdynamiken wider. Laut Artemis research erreichten B2B-Stablecoin-Zahlungen 76 Milliarden US‑Dollar pro Jahr und ermöglichen schnelle, kostengünstige globale Abwicklungen. Krypto-Karten haben jährlich 18 Milliarden US‑Dollar abgewickelt und schlagen so eine Brücke zwischen Stablecoins und alltäglichen Ausgaben.
Die Transaktion steht unter dem Vorbehalt behördlicher Genehmigungen und üblicher Abschlussbedingungen; der Abschluss wird für 2026 erwartet. Perella Weinberg fungiert als Finanzberater von Exodus, während Gibson, Dunn & Crutcher LLP und Hogan Lovells als Rechtsberater tätig sind.
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