Goldman Sachs und Bank of New York Mellon haben ein System entwickelt, das es institutionellen Anlegern ermöglicht, tokenisierte Geldmarktfonds zu kaufen. Dies markiert einen bedeutenden Fortschritt in der Digitalisierung der 7,1 Billionen Dollar schweren Geldmarktbranche. Laut Führungskräften beider Unternehmen können BNY-Kunden in Geldmarktfonds investieren, deren Besitz auf Goldmans Blockchain-Plattform aufgezeichnet wird.
Was zu wissen ist:
- Große Fondsgesellschaften wie BlackRock, Fidelity Investments und Federated Hermes haben sich zusammen mit den Asset-Management-Abteilungen von Goldman und BNY dem Projekt angeschlossen
- Die tokenisierten Fonds bieten im Gegensatz zu Stablecoins Renditezahlungen an Besitzer, wodurch sie für Hedgefonds, Rentenfonds und Unternehmen für das Cash-Management attraktiv sind
- Die Technologie könnte letztlich direkte Transfers zwischen Finanzintermediären ermöglichen, ohne die Mittel zuvor in Bargeld zu liquidieren
Digitale Revolution in der traditionellen Finanzwelt
Das Projekt hat die Teilnahme von Branchenschwergewichten gewonnen. BlackRock, Fidelity Investments und Federated Hermes haben sich als Partner angeschlossen. Auch die Asset-Management-Arme von Goldman Sachs und BNY sind an der Initiative beteiligt.
Der Zeitpunkt fällt mit umfassenderen regulatorischen Entwicklungen im Bereich digitaler Vermögenswerte zusammen. Präsident Donald Trump unterzeichnete kürzlich ein Gesetz, das den Rahmen für von den USA regulierte Stablecoins durch den GENIUS Act festlegt. Diese regulatorische Klarheit hat große Banken wie JPMorgan Chase, Citigroup und Bank of America dazu veranlasst, die Anwendung von Stablecoins in Zahlungssystemen zu erforschen.
Tokenisierte Geldmarktfonds bieten jedoch einen klaren Vorteil gegenüber Stablecoins. Während Stablecoins typischerweise einen stabilen Wert haben, der an den Dollar gebunden ist, generieren tokenisierte Geldmarktfonds Renditen für Anleger. Diese Eigenschaft macht sie für institutionelle Investoren, die Renditen auf geparktes Cash suchen, besonders attraktiv.
"Wir haben die Möglichkeit geschaffen, dass unsere Kunden in tokenisierte Geldmarkt-Anteilscheinklassen bei einer Reihe von Fondsgesellschaften investieren können", sagte Laide Majiyagbe, BNYs globale Leiterin von Liquidität, Finanzierung und Sicherheiten. "Der Schritt der Tokenisierung ist wichtig, weil er heute nahtlose und effiziente Transaktionen ermöglicht, ohne die Reibungsverluste, die in traditionellen Märkten auftreten."
Markttransformation und zukünftige Anwendungen
Die Banken sehen diese Entwicklung als grundlegende Infrastruktur für ein Echtzeit- und immer operierendes digitales Finanzsystem. Neben einer verbesserten Transaktionsgeschwindigkeit und Effizienz könnte die tokenisierte Struktur neue betriebliche Fähigkeiten ermöglichen, die traditionellen Geldmarktfonds fehlen.
Die digitalisierten Fonds könnten schließlich direkte Transfers zwischen Finanzintermediären ermöglichen, ohne dass eine Liquidation in Bargeld erforderlich ist. Diese Fähigkeit könnte laut BNY- und Goldman-Führungskräften die Nützlichkeit von Geldmarktfonds als Sicherheiten für verschiedene Handelsaktivitäten und Margin-Anforderungen erheblich verbessern.
Mathew McDermott, Goldmans globaler Leiter für digitale Vermögenswerte, betonte die Anwendung als Sicherheiten.
Die verbesserte Übertragbarkeit könnte tokenisierte Geldmarktfonds für große Finanzinstitute wertvoller machen, um Handelsgeschäfte abzusichern und regulatorische Kapitalanforderungen zu erfüllen.
Geldmarktfonds investieren hauptsächlich in kurzfristige, risikoarme Wertpapiere wie Schatzwechsel, Rückkaufverträge und kommerzielle Papiere. Diese Anlageklasse hat seit Beginn der Zinserhöhungen durch die Federal Reserve im Jahr 2022 ein beträchtliches Wachstum erfahren. Institutionelle und Privatanleger haben in diesem Zeitraum etwa 2,5 Billionen Dollar in Geldmarktfonds allokiert.
"Die schiere Größe dieses Marktes bietet einfach eine enorme Möglichkeit, mehr Effizienz im gesamten Finanzsystem zu schaffen", sagte McDermott. "Das ist wirklich mächtig, weil Sie Nutzen in einem Instrument schaffen, wo es heute nicht existiert."
Abschließende Gedanken
Die Initiative von Goldman Sachs und BNY stellt einen bedeutenden Schritt in Richtung der Digitalisierung traditioneller Finanzinstrumente dar und könnte die Art und Weise verändern, wie institutionelle Investoren Liquidität und Sicherheiten verwalten. Die Zusammenarbeit zwischen großen Wall-Street-Unternehmen und führenden Fondsgesellschaften deutet auf ein wachsendes institutionelles Vertrauen in blockchain-basierte Finanzinfrastrukturen hin.