La Asociación Estadounidense de Banqueros y 52 grupos bancarios estatales están instando al Departamento del Tesoro a aplicar estrictamente una prohibición federal sobre pagos de intereses para stablecoins utilizadas en transacciones, advirtiendo que lagunas legales podrían drenar depósitos de bancos tradicionales y paralizar préstamos a pequeñas empresas y granjas.
Qué Saber:
- La industria bancaria presentó una carta al Tesoro instando a la aplicación de la prohibición de la Ley GENIUS sobre intereses para stablecoins de pago, citando preocupaciones sobre explotación potencial a través de estructuras afiliadas y ofertas de rendimiento indirecto.
- Los bancos estiman que las stablecoins con intereses podrían desencadenar una pérdida de depósitos del 25,9%, reduciendo la capacidad de préstamo en $1,5 billones y contrayendo el crédito para pequeñas empresas y granjas en $110 mil millones y $62 mil millones respectivamente.
- El debate sobre los intereses de stablecoins ha detenido el Proyecto de Ley de Estructura de Mercados del Senado, con lobbies bancarios y de criptomonedas enfrentándose sobre si los emisores deberían poder ofrecer rendimientos en tokens de dólar digital.
Grupos Bancarios Presionan para la Prohibición de Intereses en Stablecoins
La Asociación Estadounidense de Banqueros entregó su posición al Departamento del Tesoro en respuesta a un aviso avanzado de reglamentación propuesta sobre legislación federal de stablecoins. La carta argumenta que el Congreso diseñó la Ley GENIUS para mantener las stablecoins de pago como herramientas de transacción, no como vehículos de inversión. Los grupos bancarios quieren que el Tesoro bloquee cualquier solución alternativa que permita a las plataformas de activos digitales ofrecer incentivos de alto rendimiento a través de entidades afiliadas o estructuras de pago alternativas.
Las asociaciones advirtieron que los bancos comunitarios que sirven en áreas rurales enfrentan el mayor riesgo agudo de fuga de depósitos. Sin una aplicación estricta, argumentan, los emisores de stablecoins podrían estructurar ofertas para cumplir técnicamente con la ley mientras siguen proporcionando beneficios económicos a los titulares.
Los grupos pidieron al Tesoro que defina "interés o rendimiento" lo suficientemente amplio como para abarcar cualquier ventaja económica, sin importar cómo las empresas etiqueten los pagos.
Los bancos solicitaron específicamente que el Tesoro trate los pagos indirectos a través de socios o afiliados como pagos del emisor. También se opusieron a lecturas estrechas de la palabra "únicamente" en el estatuto, argumentando que cualquier beneficio ligado a poseer una stablecoin debería activar la prohibición.
La carta enmarcó estas solicitudes como necesarias para prevenir lo que llamó "explotación de la ley".
Las proyecciones de pérdida de depósitos se centran en la amenaza competitiva que las stablecoins con intereses representarían para las cuentas corrientes y de ahorros tradicionales. Los grupos bancarios calcularon que una salida del 25,9% se traduciría en aproximadamente $1,5 billones en capacidad de préstamo reducida en todo el sistema financiero. Según las estimaciones de las asociaciones, el crédito para pequeñas empresas podría contraerse en $110 mil millones bajo este escenario, mientras que los préstamos agrícolas caerían en $62 mil millones.
Retrasos Legislativos y Conflicto en la Industria
La cuestión de los intereses de stablecoins se ha convertido en un punto complicado en la legislación más amplia de criptomonedas. La senadora Cynthia Lummis ha descrito el Proyecto de Ley de Estructura de Mercados como "la pieza más importante de la legislación sobre activos digitales en la historia de los Estados Unidos", pero la medida ha perdido múltiples plazos. Los republicanos del Comité Bancario del Senado, bajo la presidencia de Tim Scott, actualizaron el borrador del proyecto de ley con planes de avanzar para finales de septiembre, aunque esa fecha objetivo pasó sin acción.
El estancamiento refleja tensiones más profundas entre los intereses bancarios y de criptomonedas sobre cuán agresivamente regular las plataformas de finanzas descentralizadas y si los emisores de stablecoins deberían enfrentar las mismas restricciones que los bancos en el pago de rendimientos. Los demócratas del Senado propusieron enmiendas que habrían prohibido explícitamente tanto los pagos de interés directos como indirectos por parte de los emisores de stablecoins, incluidas las estructuras afiliadas.
Los republicanos y los representantes de la industria de criptomonedas rechazaron esos cambios.
Los defensores de las criptomonedas ahora están pidiendo un rápido movimiento legislativo antes de fin de año. Mason Lynaugh, director comunitario de Stand with Crypto, dijo que el Congreso tiene una ventana estrecha para establecer a los Estados Unidos como líder en mercados de activos digitales. Ese resultado depende de aprobar una legislación integral de estructura de mercados, anotó, aunque el cronograma para la acción del Senado sigue siendo incierto.
El proceso de reglamentación del Departamento del Tesoro probablemente moldeará cuán estrictamente los tribunales y reguladores interpreten la prohibición de interés de la Ley GENIUS una vez que la legislación entre en vigor. Los grupos bancarios quieren claros límites antes de que los emisores de stablecoins comiencen operaciones bajo supervisión federal.
Qué Significa Esto
La intervención de la industria bancaria destaca cómo las instituciones financieras tradicionales ven a las stablecoins como una amenaza competitiva para la captación de depósitos, no solo como una innovación en pagos. El debate sobre los pagos de intereses determinará si las stablecoins funcionan como alternativas digitales al efectivo o evolucionan en productos generadores de rendimiento que compiten directamente con las cuentas bancarias. La resolución de esta cuestión parece necesaria antes de que el Congreso pueda avanzar en una legislación más amplia sobre criptomonedas.