Tether, le géant des stablecoins de 151 milliards de dollars, a dépassé l'Allemagne dans la détention de bons du Trésor américain, démontrant la force de sa stratégie de réserve diversifiée face aux fluctuations du marché des cryptomonnaies. L'entreprise détient désormais plus de 120 milliards de dollars en bons du Trésor, se positionnant comme la 19ème plus grande entité parmi les pays en investissements dans les bons du Trésor, selon les données du Département du Trésor des États-Unis et le rapport d'attestation du premier trimestre 2025 de Tether.
À savoir :
- Tether a dépassé l'Allemagne qui détient 111,4 milliards de dollars en bons du Trésor américains, devenant ainsi le 19ème détenteur parmi les pays
- Durant 2024, Tether était le septième plus grand acheteur de bons du Trésor américain, surpassant le Canada, Taïwan, le Mexique et d'autres pays
- L'entreprise a déclaré plus d'un milliard de dollars de bénéfices d'exploitation provenant d'« investissements traditionnels » au premier trimestre 2025
La gestion stratégique des réserves porte ses fruits
Le portefeuille croissant de bons du Trésor de Tether représente un changement significatif dans la manière dont les entreprises de cryptomonnaies gèrent les réserves. Le rapport d'attestation de l'entreprise a mis en avant cet accomplissement comme renforçant « la stratégie de gestion de réserve conservatrice de l'entreprise », tout en démontrant également « le rôle croissant de Tether dans la distribution de la liquidité libellée en dollars à grande échelle. »
Les bons du Trésor, des titres de créance émis par le gouvernement américain, sont largement considérés comme parmi les investissements les plus sûrs et les plus liquides disponibles à l'échelle mondiale. Pour Tether, ces investissements servent de réserves d'actifs supplémentaires garantissant son stablecoin indexé sur le dollar, USDT.
La montée en puissance de l'entreprise dans les bons du Trésor a été remarquablement rapide. Rien qu'en 2024, Tether s'est classée comme le septième plus grand acheteur de bons du Trésor américain parmi tous les pays, surpassant des nations établies telles que le Canada, Taïwan, le Mexique, la Norvège et Hong Kong, selon le rapport de mars 2025 de Cointelegraph.
Cette position stratégique intervient à un moment où les marchés de la finance traditionnelle et des cryptomonnaies continuent de converger. Les banques centrales du monde entier explorent également de nouvelles technologies, plusieurs institutions testant actuellement des kits d'outils de contrats intelligents dans le cadre du projet Pine de la Banque des règlements internationaux.
Résister à la volatilité du marché en attendant une clarté réglementaire
Les actifs de réserve traditionnels de Tether se sont révélés inestimables au cours du premier trimestre 2025, aidant l'entreprise à naviguer dans la volatilité baissière des marchés de cryptomonnaies. Selon son rapport d'attestation, l'entreprise a généré plus d'un milliard de dollars de bénéfices d'exploitation provenant d'« investissements traditionnels » au cours de cette période, « grâce à la solide performance de son portefeuille de bons du Trésor américain, tandis que la performance de l'or a presque compensé la volatilité des marchés cryptographiques. »
L'industrie des stablecoins attend actuellement des progrès sur deux pièces législatives clés qui pourraient avoir un impact significatif sur la croissance future. Le Stablecoin Transparency and Accountability for a Better Ledger Economy (STABLE) Act a été adopté par la House Financial Services Committee par un vote de 32-17 le 2 avril et attend maintenant d'être débattu et voté à la Chambre des représentants.
Cependant, les progrès réglementaires n'ont pas été uniformes. Le Guiding and Establishing National Innovation for US Stablecoins, ou GENIUS Act, s'est arrêté le 8 mai après avoir échoué à obtenir le soutien des principaux démocrates.
Certains législateurs ont exprimé des préoccupations concernant l'intérêt financier potentiel du président américain Donald Trump dans une réglementation plus claire des cryptomonnaies, citant les entreprises d'actifs numériques de sa famille comme un possible conflit d'intérêts.
L'industrie continue de plaider pour une clarté réglementaire. Le 14 mai, au moins 60 fondateurs de cryptomonnaies de premier plan se sont rassemblés à Washington, D.C., pour soutenir le GENIUS Act. Cette législation proposée vise à établir des lignes directrices en matière de garantie pour les émetteurs de stablecoins tout en exigeant une conformité totale avec les lois de lutte contre le blanchiment d'argent.
Paolo Ardoino, PDG de Tether, a noté précédemment les défis auxquels l'entreprise fait face, suggérant que les concurrents et les politiciens ont l'intention de « tuer Tether. » Malgré ces obstacles, la croissance des avoirs en bons du Trésor de l'entreprise démontre sa résilience et sa prévoyance stratégique dans un paysage réglementaire en évolution.
Réflexions finales
À mesure que les cadres réglementaires se développent, la position de Tether sur le marché des bons du Trésor semble de plus en plus significative. L'influence croissante de l'entreprise dans les marchés financiers traditionnels et des cryptomonnaies met en évidence la relation évolutive entre les actifs numériques et les stratégies d'investissement conventionnelles. Avec une clarté continue autour des réglementations sur les stablecoins aux États-Unis, Tether pourrait renforcer encore ses réserves en bons du Trésor, consolidant ainsi son rôle en tant qu'acteur majeur sur les marchés financiers mondiaux.