Une portion croissante de l' [offre en circulation d'Ethereum] (https://yellow.com/tag/ethereum) est rendue définitivement inaccessible en raison d'erreurs utilisateur, de bugs logiciel et de transactions involontaires, les pertes étant désormais estimées à plus de 3,43 milliards de dollars de valeur sur le marché actuel.
Selon Conor Grogan, responsable produit chez Coinbase, 913 111 ETH - soit environ 0,76 % de l'offre totale actuelle d'Ether - sont [considérés comme perdus à jamais] (https://cointelegraph.com/news/3-4b-ether-lost-forever-user-error-coinbase-conor-grogan) en raison de problèmes rendant les jetons irrécupérables.
Grogan a publié l'estimation mise à jour le 21 juillet via son compte X, soulignant une augmentation de 44 % des Ether perdus depuis son décompte antérieur de mars 2023, qui plaçait le chiffre à 636 000 ETH. Le chiffre élargi inclut plus de transactions échouées et d'actifs inaccessibles résultant de vulnérabilités techniques de longue date dans les smart contracts Ethereum, de portefeuilles multisig cassés et de transferts irréversibles vers des adresses nulles.
La révélation souligne un problème croissant mais souvent négligé dans l'écosystème Ethereum : même si le réseau mûrit et que des milliards de dollars d'applications sont construits dessus, les erreurs humaines et la fragilité du code continuent de créer des conséquences financières irréversibles.
Les pertes historiques continuent de hanter
l'écosystème Ethereum
Malgré des améliorations continues des interfaces de portefeuille et des pratiques de développeur, les événements responsables de la majorité de l'Ether verrouillé restent inchangés au fil du temps. Les exemples les plus notables soulignés par Grogan incluent :
- 306 000 ETH perdus en raison du bug du portefeuille multisig Parity de 2017, qui a entraîné un gel permanent des fonds dans des smart contracts déployés par la Web3 Foundation.
- 60 000 ETH inaccessibles en raison d'un défaut de codage de l'échange canadien aujourd'hui défunt QuadrigaCX, où les clés privées d'un portefeuille froid ont été perdues avec la mort de son fondateur.
- 11 500 ETH perdus lors de la frappe défectueuse d'un NFT par Akutars, un événement dans lequel un défaut critique de contrat a entraîné le verrouillage permanent des fonds utilisateur.
La seule perte nouvellement ajoutée dans le dernier décompte est 1 000 ETH envoyés par erreur à une adresse de brûlage, augmentant ainsi le total des jetons perdus.
De manière cruciale, Grogan note que ses calculs “sous-estiment considérablement le montant réel des ETH perdus/inaccessibles” car ils ne prennent pas en compte les ETH attachés à des clés privées oubliées, des portefeuilles Genesis abandonnés ou des adresses dont les informations d'accès ont été irrémédiablement perdues. Ces ”pertes douces” peuvent impliquer des sommes énormes qui restent visibles sur la chaîne, mais effectivement inaccessibles - un phénomène de plus en plus observé dans les anciens comptes inactifs depuis plus d'une décennie.
L'ETH brûlé ajoute des milliards de plus à l'offre
irréversible
En plus de l'Ether perdu en raison d'erreurs utilisateur ou de bugs, le mécanisme de frais brûlés d'Ethereum implémenté via EIP-1559 a détruit plus de 5,3 millions d'ETH depuis son introduction en août 2021. Au prix du marché actuel, cela se traduit par plus de 20 milliards de dollars enlevés définitivement de l'offre en circulation.
Combiné avec les 913 111 ETH perdus à cause d'erreurs irrécupérables, le montant total d'Ether inaccessible monte à environ 6,2 millions d'ETH - ce qui équivaut à environ 5 % de l'offre totale actuelle de 120,7 millions d'ETH, selon les estimations de Grogan.
EIP-1559, partie du London Hard Fork, a modifié le modèle de frais de transaction d'Ethereum en introduisant des frais de base qui sont brûlés pour chaque transaction traitée. Cette réforme a été conçue pour rendre les frais de transaction plus prévisibles et réduire l'inflation de l'offre à long terme.
Alors qu'Ethereum continue de traiter des volumes de transactions élevés - en particulier lors des périodes de frappe de NFT ou de lancements de jetons - le taux de brûlage s'accélère.
Politique d'offre d'Ethereum : flexible mais contrainte
Contrairement au Bitcoin, qui est plafonné à 21 millions de pièces, Ethereum n'a pas une offre maximale fixe. Cette flexibilité a conduit à des critiques de certains dans la communauté Bitcoin, qui soutiennent que la certitude de l'offre est essentielle pour une politique monétaire saine.
Cependant, les mises à jour récentes ont considérablement réduit les émissions d'ETH, en particulier après la transition du réseau du proof-of-work au proof-of-stake via The Merge en septembre 2022. Sous le régime proof-of-stake, la quantité de nouveaux ETH émis aux validateurs est bien inférieure à celle du modèle de minage précédent, résultant en ce que beaucoup appellent ”ultrasound money” - une trajectoire d'offre net-déflationniste sous certains niveaux d'activité sur la chaîne.
Selon les données de YCharts, l'offre d'Ethereum a atteint son apogée à 120,5 millions d'ETH en septembre 2022, juste avant The Merge. Depuis lors, le réseau a connu une modeste baisse de l'offre totale en raison de la combinaison de faibles émissions et de taux de brûlage élevés.
En avril 2024, l'offre d'ETH avait diminué de 0,4 %. Cependant, une tendance à la hausse progressive a repris depuis lors, l'offre totale se situant maintenant autour de 120,7 millions d'ETH, suggérant un équilibre entre émission et brûlage - du moins aux niveaux actuels d'activité.
L'impact plus large : rareté, évaluation et défis UX
Bien que beaucoup dans la communauté Ethereum voient la réduction de l'ETH en circulation - que ce soit par brûlure ou par pertes - comme potentiellement positive pour la valeur à long terme du token, cela met également en lumière les faiblesses persistantes dans l'expérience utilisateur et la sécurité des contrats. L'ETH inaccessible à cause de bugs et de transactions mal gérées reflète une infrastructure qui mûrit mais reste imparfaite.
“Ces pertes ne sont pas que statistiques,” a commenté anonymement un développeur. “Elles représentent une douleur financière réelle et des lacunes UX que la blockchain n'a pas encore résolues.”
De plus, les jetons verrouillés en permanence ne sont pas les mêmes que ceux brûlés d'un point de vue économique. L'ETH brûlé est retiré systématiquement et de manière transparente dans le cadre de la conception du réseau, tandis que l'ETH perdu à cause de bugs introduit de l'imprévisibilité et une érosion de la confiance parmi les utilisateurs - particulièrement ceux qui interagissent pour la première fois avec les smart contracts.
L'avenir modulaire d'Ethereum, y compris les efforts comme l'abstraction de compte, les portefeuilles intelligents ERC-4337, et les cadres d'audit de contrat améliorés, visent à réduire le taux de ces erreurs irréversibles. Pourtant, comme le montre le rapport de Grogan, les pertes totales ont continué de croître.
Appels à une plus grande responsabilité et des
normes plus sûres
Les chiffres croissants des pertes incitent à de nouveaux appels au sein de la communauté de développement Ethereum pour des tests de contrat plus stricts, des audits obligatoires pour les protocoles DeFi, et des garde-fous intégrés pour les transferts de grande valeur.
Certains plaident aussi pour de nouvelles normes de jetons incluant des mécanismes de récupération d'urgence ou des ”disjoncteurs” pour éviter les pertes accidentelles.
Néanmoins, la mise en œuvre de tels changements implique des compromis, y compris une supervision plus centralisée ou une complexité accrue de la transaction. La philosophie de conception d'Ethereum d'innovation sans permission contraste souvent avec les fonctionnalités de sécurité intégrées - une tension qui a défini son évolution depuis sa création.
Avec 3,4 milliards de dollars d'ETH désormais confirmés perdus à jamais - et peut-être bien plus lorsque les pertes de clés privées sont incluses - la conversation sur la dynamique monétaire d'Ethereum, la fiabilité des smart contracts et la sécurité de l'interface utilisateur devrait gagner en urgence renouvelée dans les cercles de développement et parmi les régulateurs.