Ketua Securities and Exchange Commission Paul Atkins menguraikan visi luas untuk regulasi cryptocurrency pada hari Rabu, berpendapat bahwa memigrasi sekuritas tradisional ke teknologi blockchain dapat secara fundamental mengubah cara aset keuangan diperdagangkan dan dimiliki.
Yang Perlu Diketahui:
- Hanya empat penerbit kripto yang menyelesaikan proses registrasi SEC sejak token pertama kali muncul di pasar
- SEC telah menghapus Staff Accounting Bulletin No. 121, sebelumnya merupakan hambatan besar bagi perusahaan yang memegang aset digital
- Satuan Tugas Kripto baru yang dipimpin dua komisaris bertujuan untuk mengoordinasikan pendekatan regulasi yang sebelumnya terisolasi
Selama diskusi roundtable di Washington yang berfokus pada tokenisasi, Atkins membandingkan potensi pergeseran pada evolusi industri musik dari piringan hitam ke file digital. "Menerapkan kerangka regulasi yang ketinggalan zaman dapat mendorong inovasi ke luar negeri," ia memperingatkan, berjanji untuk bekerja sama dengan sesama komisaris untuk mengembangkan pedoman yang sesuai.
Pendekatan ketua baru ini merupakan perbedaan signifikan dari kepemimpinan SEC sebelumnya. Komentarnya menunjukkan sikap yang lebih akomodatif terhadap pasar aset digital sambil tetap menjaga perlindungan konsumen.
Modernisasi Persyaratan Registrasi dan Penyimpanan
Jumlah perusahaan yang menyelesaikan proses registrasi SEC untuk penawaran kripto yang sangat kecil menandakan masalah mendasar dengan jalur regulasi saat ini, menurut Atkins. Sejak munculnya aset tokenisasi, hanya empat penerbit yang berhasil menavigasi proses registrasi penuh SEC atau "Regulation A".
Dokumen pengungkapan tradisional seperti Formulir S-1 terbukti tidak sesuai untuk token digital, dengan Atkins menyebutnya sebagai "pasak persegi di lubang bundar."
Ia mengadvokasi pembuatan jalur yang disederhanakan yang akan memenuhi persyaratan pengungkapan dasar tanpa memaksa penerbit untuk memberikan informasi yang tidak relevan.
Penyesuaian regulasi terkini sudah mulai mengatasi tantangan penyimpanan. Penghapusan Staff Accounting Bulletin No. 121 oleh SEC menghilangkan hambatan signifikan bagi institusi yang ingin memegang aset digital untuk klien. Atkins menggambarkannya sebagai "langkah pertama" dalam perombakan regulasi yang lebih luas.
Reformasi penyimpanan lebih lanjut dapat memperluas definisi "penyimpanan yang berkualifikasi" untuk mengenali inovasi dalam teknologi penyimpanan mandiri yang dapat memberikan langkah-langkah keamanan yang kuat. Dengan hanya dua "broker-dealer tujuan khusus" yang saat ini diotorisasi, Atkins menyarankan mengganti klasifikasi yang sempit ini dengan kerangka yang lebih fleksibel.
Perluasan Opsi Perdagangan dan Koordinasi Kebijakan
Ketua mendukung pengembangan "aplikasi super" terintegrasi yang memungkinkan pelanggan untuk memperdagangkan saham, cryptocurrency, dan aset lainnya melalui platform terpadu. Dia mencatat bahwa regulasi yang ada tidak melarang broker-dealer untuk mencantumkan token non-sekuritas bersama dengan sekuritas tradisional.
Untuk memfasilitasi integrasi ini, Atkins telah menginstruksikan staf untuk memodernisasi aturan yang mengatur sistem perdagangan alternatif. Komisi juga akan mengevaluasi apakah bursa nasional akhirnya mungkin mendukung pencatatan token.
Upaya koordinasi diperkuat melalui pembentukan Satuan Tugas Kripto baru yang dipimpin oleh dua komisaris SEC. Inisiatif ini menyatukan tim kebijakan, hukum, dan teknikal yang sebelumnya terisolasi untuk mengembangkan pendekatan regulasi yang kohesif.
"Upaya ini sejalan dengan visi Presiden Trump menjadikan Amerika Serikat sebagai 'ibu kota kripto dunia'," kata Atkins, menekankan bahwa setiap area regulasi—penerbitan, penyimpanan, dan perdagangan—memerlukan solusi khusus.
Ketua berkomitmen untuk mempertahankan fokus penegakan pada penipuan dan manipulasi pasar alih-alih menggunakannya sebagai alat pembuatan kebijakan secara de facto. Pendekatan ini bertujuan memberikan kejelasan bagi peserta pasar sambil menjaga perlindungan investor.
Yang Diharapkan Ke Depan
Saat SEC menerapkan perubahan regulasi ini, peserta pasar dapat mengharapkan pedoman yang lebih jelas yang mendefinisikan token sekuritas, persyaratan penyimpanan, dan tempat perdagangan yang diperbolehkan. Kerangka kerja komprehensif ini bertujuan menyeimbangkan inovasi dengan perlindungan investor tradisional, berpotensi menempatkan Amerika Serikat sebagai pemimpin global dalam pasar aset digital.