Commodity Futures Trading Commission (CFTC) merevisi panduannya tentang payment stablecoin yang memenuhi syarat sebagai jaminan di pasar derivatif. Lembaga tersebut memperluas definisi untuk mencakup stablecoin yang diterbitkan oleh national trust bank dengan piagam federal.
Pembaruan teknis update ini muncul dua bulan setelah CFTC launched program percontohan yang mengizinkan bitcoin, ether, dan payment stablecoin sebagai jaminan margin.
Market Participants Division menerbitkan kembali Staff Letter 25-40 pada hari Jumat untuk menjelaskan bahwa national trust bank memenuhi syarat sebagai penerbit yang diizinkan.
Surat asli yang diterbitkan pada 8 Desember 2025, mendefinisikan payment stablecoin sebagai stablecoin yang diterbitkan oleh penyedia layanan pengiriman uang atau perusahaan trust yang diatur oleh negara bagian.
Staf menyadari bahwa definisi yang lebih sempit itu tanpa sengaja mengecualikan national trust bank yang dapat menerbitkan stablecoin yang memenuhi kualifikasi.
Apa yang Berubah
Definisi yang direvisi kini secara eksplisit mengizinkan stablecoin yang diterbitkan oleh national trust bank, berdampingan dengan kategori yang sudah ada. Berdasarkan kerangka GENIUS Act framework enacted in July 2025, baik national trust bank maupun perusahaan trust yang diatur oleh negara bagian dapat berperan sebagai penerbit payment stablecoin yang diizinkan.
Office of the Comptroller of the Currency approved lima piagam national trust bank untuk perusahaan berfokus kripto pada Desember 2025.
Lembaga-lembaga tersebut berencana menawarkan layanan kustodi aset digital dan penerbitan stablecoin di bawah pengawasan federal.
Surat no-action tersebut memungkinkan futures commission merchants (FCM) menerima payment stablecoin sebagai jaminan margin nasabah selama fase uji coba tiga bulan. FCM harus menerapkan haircut yang ditentukan oleh lembaga kliring derivatif dan provide laporan mingguan tentang kepemilikan aset digital.
Baca juga: Crypto.com CEO Launches AI Agent Platform Ahead Of Super Bowl Commercial
Mengapa Ini Penting
Klarifikasi ini menghilangkan potensi hambatan bagi stablecoin yang diterbitkan oleh bank berpiagam federal yang ingin diakui di bawah aturan CFTC. National trust bank diuntungkan oleh preemption federal atas undang-undang penyedia layanan pengiriman uang negara bagian, sambil tetap beroperasi di bawah pengawasan OCC.
"Selama masa jabatan awal Presiden Trump, Office of the Comptroller of the Currency mencatat sejarah dengan memberikan piagam kepada national trust bank pertama yang berwenang melakukan kustodi dan menerbitkan payment stablecoin," kata Ketua Michael S. Selig pada hari Jumat. "National trust bank ini terus memainkan peran penting dalam ekosistem payment stablecoin."
Pembaruan ini menyelaraskan panduan CFTC dengan kerangka GENIUS Act untuk regulasi stablecoin.
Legislasi tersebut menetapkan persyaratan aset cadangan, laporan atestasi, dan pengawasan federal terhadap penerbit stablecoin. Ketentuan undang-undang ini berlaku paling lambat pada Januari 2027.
Baca selanjutnya: a16z Crypto Chief Defends Financial Focus As Non-Financial Applications Lag