Co-founder Animoca Brands Yat Siu pada hari Rabu mengatakan industri kripto kecil kemungkinan akan “menang” pertarungan stablecoin melawan bank tradisional, dengan alasan bahwa pertarungan terbesar akan ditentukan oleh kekuatan distribusi bank dan kompromi politik yang datang bersama legislasi.
“Saya tidak berpikir dia akan mendapatkannya,” kata Siu kepada Yellow.com dalam sebuah wawancara, merujuk pada upaya pendiri Coinbase Brian Armstrong untuk mendorong industri maju di AS. “Karena saya pikir dia menyadari bahwa Coinbase itu besar, tapi bank-bank lebih besar.”
Siu menambahkan bahwa aturan stablecoin kemungkinan akan berakhir tidak sampai pada model terbuka dengan imbal hasil (yield) seperti yang diinginkan banyak pihak di kripto, dengan pembuat kebijakan dan pelaku lama memaksa adanya konsesi seiring kedewasaan pasar.
Stablecoin vs bank: 'Bank-Bank Lebih Besar'
Siu menggambarkan perdebatan stablecoin sebagai kontestasi antara platform asli kripto dan institusi keuangan lama yang sudah mengendalikan distribusi pembayaran.
Saat ditanya tentang bentuk akhir yang mungkin, Siu mengatakan ia memperkirakan industri akan mengalah pada fitur-fitur kunci yang selama ini dianggap penting bagi adopsi dan daya saing stablecoin.
Kompromi Soal Yield Dan Batasan Di Sekitar DeFi
Siu mengatakan akhir permainan regulasi akan melibatkan pertukaran (trade-off) yang mengurangi sebagian ekspektasi kripto terhadap stablecoin, khususnya soal yield.
“Saya pikir hasil akhirnya adalah mereka harus mengalah soal yield,” katanya. “Saya pikir akan ada banyak hal yang harus mereka korbankan.”
Ia juga menunjuk pada gesekan antara desain terbuka DeFi dan apa yang bersedia diizinkan pembuat undang-undang dalam skala besar.
“Ada batasan-batasan tertentu pada DeFi dan hal-hal di sekitarnya yang menurut saya tidak akan cocok dengan semua RUU dan apa yang orang cari,” ujarnya.
Siu berpendapat bahwa kompromi itu melekat begitu kebijakan dikodifikasi.
“Ketika Anda memasukkan sesuatu ke dalam legislasi dan hukum, Anda harus berkompromi. Kedua belah pihak,” katanya.
Juga Baca: Why Leading Crypto Wallets Are Building For Inflation And Payments Instead Of Speculation
Mengapa Stablecoin Penting
Meski ia meragukan kripto dapat mengungguli bank di arena stablecoin, Siu menggambarkan stablecoin sebagai tantangan langsung terhadap jalur pembayaran yang sarat biaya dan dibangun di atas distribusi bank dan jaringan kartu.
Ia berpendapat bahwa pembayaran nontunai modern dapat membawa biaya pedagang “2 hingga 3% per transaksi”, yang ia sebut sebagai biaya tertanam dari kenyamanan dan kendali distribusi.
“Stablecoin sepenuhnya menghilangkan perantara,” katanya, dengan argumen bahwa para pedagang tidak perlu membayar biaya tersebut dalam alur pembayaran yang natif stablecoin dan dapat menyelesaikan transaksi secara instan, mempertahankan likuiditas, dan membangun layanan keuangan baru di sekitar uang yang dapat diprogram.
Ia mengatakan stablecoin juga menurunkan hambatan bagi para pengembang. “Jika saya menggunakan stablecoin, saya bisa langsung membangunnya. Saya bahkan tidak perlu bicara dengan perusahaan mana pun untuk minta izin,” katanya, membandingkannya dengan banyaknya perizinan dalam sistem pembayaran tradisional.
Tokenisasi Dan Agen Sebagai Lapisan Adopsi Berikutnya
Siu mengaitkan pembahasan stablecoin dengan tesis yang lebih luas tentang tokenisasi dan pertumbuhan agen AI yang berinteraksi dengan aset digital.
“Pesan saya tentang tokenize or die adalah jika Anda perusahaan, bisnis, atau individu dan Anda tidak memikirkan, melakukan, atau men-tokenisasi, Anda akan menjadi tidak relevan dibanding kompetitor yang melakukannya,” ujarnya.
Ia juga memprediksi agen akan menjadi pendorong utama aktivitas on-chain.
“Mayoritas aktivitas on-chain akan dijalankan melalui agen, tidak diragukan lagi,” katanya, berargumen bahwa adopsi konsumen akan dipimpin oleh asisten AI yang mengeksekusi tugas atas nama pengguna, bukan oleh pengguna yang secara langsung mengoperasikan wallet dan antarmuka.
Baca Berikutnya: Bitcoin's Strangest Bear Market Ever, With No Capitulation & Just Capital Waiting In The Shadows