Bank-bank sentral berisiko kehilangan kendali atas uang jika stablecoin privat berdenominasi dolar menjadi bentuk dominan dari keuangan bertoken, demikian peringatan gubernur bank sentral Prancis pada Rabu, saat para pembuat kebijakan global dan eksekutif kripto secara terbuka berselisih tentang siapa yang seharusnya menjadi jangkar fase berikutnya dari sistem keuangan.
Berbicara dalam sebuah diskusi panel di World Economic Forum, gubernur François Villeroy de Galhau menggambarkan tokenisasi bukan sebagai peningkatan teknis, melainkan isu kedaulatan, terutama bagi negara-negara berkembang yang dapat menghadapi dolarifikasi yang dipercepat jika mata uang digital privat melampaui uang publik.
Kedaulatan Moneter Versus Penerbitan Privat
Villeroy de Galhau mengatakan tokenisasi akan menurunkan biaya dan meningkatkan penyelesaian melalui mekanisme delivery-versus-payment, namun menekankan bahwa uang tetap merupakan fungsi publik yang terkait dengan akuntabilitas demokratis.
Ia berpendapat bahwa masa depan yang didominasi oleh penerbit privat, yang sebagian besar berbasis di AS, akan menimbulkan pertanyaan serius bagi negara-negara yang kehilangan otonomi moneter.
Untuk mengatasi risiko tersebut, ia mengatakan Eropa memprioritaskan infrastruktur mata uang digital bank sentral grosir, dan mengonfirmasi uji coba tahun ini yang ditujukan pada penyelesaian pasar keuangan alih-alih pembayaran ritel.
Bank Sebagai Infrastruktur Tepercaya
Juga ikut serta dalam diskusi, Group Chief Executive Standard Chartered PLC Bill Winters mengatakan sebagian besar aset pada akhirnya akan diselesaikan dalam bentuk digital, tetapi jalurnya akan bergantung pada regulasi di lebih dari 60 yurisdiksi.
Ia memosisikan bank sebagai kustodian tepercaya baik untuk instrumen maupun infrastruktur, dengan berargumen bahwa negara kemungkinan tidak akan melepaskan kendali atas “pipa” keuangan.
Winters mengatakan token digital akan berfungsi baik sebagai alat tukar, di mana imbal hasil adalah faktor sekunder, atau sebagai penyimpan nilai, di mana pengembalian menjadi penting, khususnya di negara berkembang dengan mata uang lokal yang lemah.
Infrastruktur Pasar Dan Pasar Modal
CEO Euroclear group Valérie Urbain menggambarkan tokenisasi sebagai evolusi pasar sekuritas, dengan mengutip uji coba yang melibatkan obligasi, commercial paper, dan agunan.
Also Read: Vitalik Buterin Says Crypto Social Failed By Financializing Attention
Ia mengatakan infrastruktur pasar keuangan akan menjadi kunci bagi interoperabilitas antara aset bertoken dan keuangan tradisional, dan berpendapat bahwa akses yang lebih mudah dan penyelesaian yang lebih cepat dapat membantu mengerahkan kumpulan tabungan besar Eropa menjadi investasi.
Kripto Mengusung Akses Dan Kompetisi
Pendiri Coinbase Brian Armstrong mengatakan tokenisasi memperluas akses investasi bagi miliaran orang tanpa layanan pialang, dengan menggambarkan stablecoin sebagai contoh sukses pertama.
Ia berargumen bahwa aset kripto menawarkan alternatif penyimpan nilai ketika kepercayaan terhadap mata uang fiat melemah dan memperingatkan terhadap regulasi yang membatasi perusahaan kripto bersaing secara setara dengan bank.
Ripple (XRP) Brad Garlinghouse mengatakan pemerintah kecil kemungkinan akan menyerahkan kendali moneter, dengan memosisikan tokenisasi sebagai jembatan antara keuangan tradisional dan blockchain, bukan pengganti.
Ia berpendapat bahwa kejelasan regulasi sangat penting dan bahwa tokenisasi harus memberikan peningkatan efisiensi atau transparansi yang terukur.
Read Next: The One Signal Everyone Missed Before Bitcoin Crashed And Wiped Out Nearly $1B