Hyperliquid Melampaui Coinbase dalam Volume Perdagangan, Menunjukkan Keunggulan Kinerja 58,7%

Hyperliquid (HYPE), sebuah platform derivatif on-chain, telah mencatat sekitar US$2,6 triliun volume perdagangan notional — hampir dua kali lipat dari US$1,4 triliun yang dibukukan Coinbase (COIN) — menandai salah satu sinyal paling jelas bahwa bursa terdesentralisasi mulai memasuki wilayah yang sejak lama didominasi oleh centralized exchanges.

Apa yang Terjadi: Platform On-Chain Melipatgandakan Coinbase

Firma analitik Artemis published perbandingan pada 9 Feb, yang menunjukkan volume notional Hyperliquid di US$2,6 triliun dibandingkan US$1,4 triliun milik Coinbase.

"Hyperliquid secara perlahan melampaui Coinbase," kata Artemis, sambil mencatat bahwa angka tersebut merepresentasikan "hampir 2x volume Coinbase… dari sebuah bursa on-chain."

Kesenjangan ini extends melampaui sekadar angka perdagangan mentah. Data kinerja sejak awal tahun menunjukkan Hyperliquid naik 31,7% sementara Coinbase turun 27,0%, menciptakan perbedaan 58,7%.

Perbandingan ini secara khusus tidak memasukkan Binance, the world's largest crypto derivatives exchange, yang memproses lebih dari US$53 miliar volume derivatif harian — jauh melampaui US$6,4 miliar milik Hyperliquid. Artemis memfokuskan analisisnya secara spesifik pada dinamika Hyperliquid–Coinbase, di mana pencapaian tersebut menyoroti perubahan struktur pasar ketimbang sebuah tantangan langsung terhadap bursa derivatif terbesar.

Also Read: Binance SAFU Fund Doubles Down With 4,225 BTC Buy, Now Holds $734M In Bitcoin

Mengapa Penting: Pergeseran Struktural dalam Perdagangan

Anthony, analis data di Artemis, argued bahwa fundamental kini mulai tampak di grafik, mengindikasikan bahwa perbedaan tersebut mencerminkan perubahan struktural yang lebih dalam, bukan sekadar volatilitas jangka pendek.

Hyperliquid Hub, akun komunitas yang melacak ekosistem ini, menulis bahwa "orang sekarang hanya membandingkan Hyperliquid dengan bursa tersentralisasi besar seperti Binance, OKX, dan Bybit" karena "DEX perp lainnya sudah tertinggal jauh."

Tidak semua orang memandang tren ini secara positif. Kyle Samani, salah satu eksekutif industri terkemuka, called Hyperliquid sebagai "segala sesuatu yang salah dengan kripto," dengan mengutip kode sumber tertutup dan klaim bahwa platform ini "secara terbuka memfasilitasi kejahatan dan teror."

Secara terpisah, data CoinGlass yang diterbitkan pada 9 Feb menunjukkan kesenjangan besar antara volume, open interest, dan likuidasi di berbagai bursa perpetual terdesentralisasi, yang memunculkan pertanyaan tentang how "real" activity is defined in these crypto markets.