Pertukaran cryptocurrency Kraken telah mengakuisisi Small Exchange dari IG Group senilai $100 juta, mendapatkan tempat derivatif berlisensi CFTC yang diinginkan yang memungkinkan perusahaan meluncurkan platform futures dan opsi yang sepenuhnya diatur oleh AS — langkah strategis yang menegaskan kemajuan cepat pasar crypto dan permintaan kelembagaan yang terus tumbuh untuk infrastruktur perdagangan domestik.
Akuisisi 16 Oktober memberikan Kraken lisensi Pasar Kontrak yang Ditetapkan (DCM), yang mengizinkan pertukaran untuk merancang dan mengoperasikan derivatif yang terdaftar di bursa di bawah pengawasan langsung Commodity Futures Trading Commission.
Kesepakatan ini terdiri dari $32.5 juta dalam bentuk tunai dan $67.5 juta dalam bentuk saham Payward, perusahaan induk Kraken, dengan IG Group juga masuk ke dalam perjanjian kemitraan untuk mendistribusikan produk-produk bursa baru.
Memecahkan Hambatan Antara Pasar Spot dan Derivatif
Transaksi ini menandai tonggak penting dalam strategi multi-tahun Kraken untuk membangun ekosistem perdagangan yang terintegrasi secara vertikal yang menjembatani kesenjangan antara pasar cryptocurrency spot dan tempat derivatif yang diatur — infrastruktur yang secara historis ada di luar negeri atau tetap terfragmentasi di berbagai platform.
"Akuisisi DCM berlisensi CFTC oleh Kraken menciptakan dasar bagi generasi pasar derivatif Amerika Serikat yang baru," Arjun Sethi, co-CEO Kraken, mengatakan dalam sebuah pernyataan. "Langkah ini menghubungkan produk spot, futures, dan margin dalam satu sistem likuiditas yang diatur, mengurangi fragmentasi, menurunkan latensi pendanaan, dan membawa jenis akses dan kinerja yang sebagian besar ada di luar negeri ke dalam negeri."
Di bawah pengawasan CFTC, Kraken sekarang dapat mengintegrasikan kliring, manajemen risiko, dan pencocokan pesanan ke dalam satu lingkungan yang memenuhi standar yang sama dengan bursa derivatif terbesar di dunia — kemampuan yang dapat secara fundamental mengubah cara pedagang AS mengakses instrumen terkait crypto.
Lisensi DCM Small Exchange memungkinkan Kraken menawarkan produk derivatif ke klien ritel dan institusi, ekspansi yang signifikan di luar operasi perdagangan spot yang ada. Platform ini dirancang untuk mendukung kontrak di seluruh cryptocurrency dan berpotensi aset tradisional, menciptakan peluang untuk strategi lintas aset dalam satu tempat yang diatur.
Membangun Jaringan Derivatif Global
Akuisisi Small Exchange mewakili penambahan terbaru pada jejak derivatif internasional Kraken yang berkembang. Perusahaan ini dengan metodis telah mengumpulkan lisensi regulasi dan tempat perdagangan di berbagai yurisdiksi utama selama beberapa tahun terakhir.
Pada 2019, Kraken mengakuisisi Crypto Facilities, sebuah Fasilitas Perdagangan Multilateral (MTF) yang diatur oleh Otoritas Perilaku Keuangan U.K. Awal tahun 2025, perusahaan tersebut meluncurkan penawaran futures crypto teregulasi terbesar di Eropa di bawah kerangka MiFID II, membangun kehadiran substansial di pasar UE.
Baru-baru ini, Kraken menyelesaikan akuisisi senilai $1.5 miliar atas NinjaTrader pada Maret 2025 — kesepakatan yang menyediakan klien berbasis AS akses ke futures cryptocurrency yang terdaftar di CME, bersama perdagangan spot crypto dalam antarmuka yang terpadu. Content: Opportunities
Untuk penjual IG Group, transaksi ini merupakan apa yang digambarkan oleh CEO Breon Corcoran sebagai "pengembalian yang signifikan" atas investasi perusahaan di Small Exchange, yang sebelumnya diakuisisi IG dari perusahaan induk Crypto.com Foris DAX Markets pada tahun 2023.
Platform Small Exchange dirancang untuk menawarkan kontrak berukuran kecil yang ditujukan untuk pedagang ritel yang ingin mengakses pasar berjangka AS — sebuah model yang melengkapi basis pengguna yang ada di Kraken dan dapat mempercepat adopsi produk derivatif di antara peserta pasar yang kurang berpengalaman.
Di bawah perjanjian kemitraan dengan Kraken, IG Group akan berkolaborasi dalam mendistribusikan produk kripto baru yang dikembangkan di infrastruktur Small Exchange, yang berpotensi menciptakan peluang berbagi pendapatan sekaligus memungkinkan IG untuk mempertahankan eksposurnya pada pasar derivatif yang berkembang tanpa tanggung jawab operasional langsung.
Looking Ahead
Ketika Kraken mengintegrasikan Small Exchange ke dalam arsitektur perdagangan globalnya, para peserta pasar akan mengamati dengan seksama untuk melihat seberapa cepat perusahaan dapat meluncurkan produk baru, menarik likuiditas institusional, dan bersaing dengan tempat-tempat mapan seperti CME Group dan platform lepas pantai yang saat ini mendominasi perdagangan derivatif kripto.
Perusahaan menekankan bahwa akuisisi ini merupakan "pembangunan infrastruktur global yang lebih besar" yang dirancang untuk mengurangi fragmentasi, eksposur bersih di berbagai yurisdiksi, dan menghilangkan ketidakefisienan modal — ambisi yang, jika berhasil, dapat mengubah cara aset digital diperdagangkan dalam kerangka peraturan yang diatur.
Dengan pasar derivatif kripto mengalami adopsi institusional yang belum pernah terjadi sebelumnya dan kejelasan regulasi yang meningkat di bawah pemerintahan Trump, taruhan $100 juta Kraken pada Small Exchange menempatkan bursa tersebut untuk menangkap bagian substansial dari apa yang tampaknya menjadi salah satu segmen yang tumbuh paling cepat dalam keuangan modern.