Gli investitori professionali hanno ridotto le loro partecipazioni in Bitcoin (BTC) di circa 52.500 monete nel primo trimestre, il calo più netto da quando negli Stati Uniti hanno iniziato a essere negoziati i fondi negoziati in borsa spot.
Punti chiave:
- Gli investitori professionali hanno ridotto le partecipazioni in Bitcoin del 17% nel primo trimestre, il calo più grande dall’avvio degli ETF spot.
- Hedge fund e broker hanno guidato circa il 95% delle vendite, mentre banche e governi hanno continuato ad accumulare.
- Il veterano analista Bob Loukas ora prevede un possibile calo verso 53.000 $ prima che il ciclo trovi un minimo.
Le partecipazioni in Bitcoin scendono del 17% nel Q1
Un report di CoinShares, basato sulle comunicazioni trimestrali 13F, ha mostrato che le partecipazioni professionali sono scese da 313.000 a 261.000 monete nel primo trimestre. Il valore combinato di queste posizioni è diminuito del 35% a 17,8 miliardi di dollari con l’indebolimento dei prezzi. La loro quota di tutti gli asset negli ETF spot su Bitcoin statunitensi è scivolata dal 24,7% al 20,8%.
Hedge fund e società di intermediazione hanno rappresentato circa il 95% della riduzione, cedendo rispettivamente 31.400 e 18.800 monete. Morgan Stanley ha azzerato una posizione di 8.300 monete, una mossa che gli analisti hanno collegato al lancio in aprile del proprio fondo. Jane Street, società di trading, ha tagliato altre 10.800 monete in mezzo a flussi più deboli.
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Le banche accumulano Bitcoin durante la fase di vendite
Il ritiro è stato tutt’altro che uniforme. Le banche hanno più che raddoppiato la loro esposizione: JPMorgan Chase ha aggiunto 3.000 monete, Wells Fargo ne ha acquistate 4.000 e Citigroup ha presentato per la prima volta una comunicazione. Anche governi e società di private equity hanno aumentato l’esposizione, con il fondo Mubadala di Abu Dhabi che ha portato le partecipazioni sovrane a circa 1.100 monete in più.
L’analista di CoinShares Matt Kimmell ha paragonato questo schema a precedenti fasi ribassiste, in cui i trader tattici vendono sulla debolezza mentre i detentori di lungo periodo assorbono l’offerta. I consulenti, il più grande gruppo professionale, hanno in gran parte mantenuto le posizioni durante il calo. I numeri indicano una rotazione nella proprietà, non un’uscita istituzionale generalizzata.
Loukas punta a Bitcoin a 53.000 $
Il veterano analista Bob Loukas ha detto che Bitcoin è entrato nella fase finale del suo ciclo quadriennale, ma ha avvertito che il mercato potrebbe aver bisogno prima di un’ulteriore gamba al ribasso. Il suo portafoglio modello ha effettuato il primo acquisto in tre anni e mezzo, comprando 10 monete intorno a 65.000 $.
Ha indicato 53.000 $ come il livello al quale tornerebbe completamente esposto a Bitcoin, definendolo il punto medio del ciclo. Le probabilità di un minimo anticipato, ha aggiunto, si aggirano intorno al 25%.
Venerdì Bitcoin è stato scambiato vicino a 62.000 $, in calo di circa il 20% da metà maggio e di circa il 50% rispetto al massimo di ottobre sopra 126.000 $. Il ribasso è avvenuto insieme a una serie record di deflussi dagli ETF spot statunitensi e a una rotazione verso i titoli legati all’AI.
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