Gli exchange-traded fund su Bitcoin e Ethereum negli Stati Uniti hanno infranto una punizione di sei giorni di deflussi il 6 novembre, attirando complessivamente 252,5 milioni di dollari in nuovi capitali anche se i prezzi delle criptovalute continuavano la loro discesa. La ripresa indica un potenziale cambiamento nel sentimento istituzionale dopo quasi $2.9 miliardi lasciati nei prodotti nella settimana precedente.
Gli ETF su Bitcoin hanno registrato 240 milioni di dollari in afflussi netti mercoledì, secondo i dati di SoSoValue, mentre gli ETF su Ethereum hanno aggiunto 12,5 milioni. Gli afflussi portano il totale degli attivi netti a circa $135.4 miliardi, rappresentando il 6.7% della capitalizzazione di mercato totale di Bitcoin.
Il iShares Bitcoin Trust di BlackRock (IBIT) ha guidato il recupero degli ETF su Bitcoin, attirando $112.44 milioni in una sola sessione nonostante il fondo abbia vissuto il massimo volume di scambi giornalieri a $4.1 miliardi. Il gigante istituzionale detiene ora oltre $100 miliardi in attivi gestiti, rafforzando la sua posizione come il più grande ETF su criptovalute al mondo.
Il Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) ha seguito con $61.64 milioni in afflussi, mentre il ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB) ha contribuito con $60.44 milioni. L'ETF su Bitcoin di Bitwise (BITB) ha aggiunto $5.5 milioni. Nessun ETF su Bitcoin ha riportato deflussi mercoledì, segnando una rara unanimità nel mostrare fiducia istituzionale.
Sul lato di Ethereum, l'iShares Ethereum Trust di BlackRock (ETHA) ha dominato con $8 milioni in afflussi, seguito dal Fidelity Ethereum Fund (FETH) a $4.95 milioni e dall'ETF Ethereum di Bitwise (ETHW) a $3.08 milioni. L'ETHE di Grayscale Ethereum Trust ETF ha registrato $3.53 milioni in deflussi, mentre i restanti cinque fondi Ethereum hanno riportato flussi neutri.
La serie senza precedenti di deflussi si inverte
Gli afflussi di mercoledì hanno concluso quella che era stata una devastante corsa di sei giorni di ritiri istituzionali. Tra il 29 ottobre e il 5 novembre, gli ETF su Bitcoin hanno emorragizzato circa $2.05 miliardi, mentre gli ETF su Ethereum hanno perso $837.66 milioni nello stesso periodo.
L'ondata di deflussi rifletteva una debolezza del mercato più ampia dopo il fallimento del Bitcoin nel sostenere lo slancio al di sopra del suo massimo storico di ottobre di $126,272, raggiunto il 6 ottobre. Gli analisti del mercato hanno attribuito la pressione di vendita alla realizzazione dei profitti dopo la drammatica impennata della criptovaluta e alle condizioni macroeconomiche in evoluzione, inclusi i dubbi sulla politica della Federal Reserve e il sentimento avverso al rischio nei mercati tradizionali.
I dati Glassnode hanno rivelato che l'ETF spot su Bitcoin di BlackRock ha vissuto il suo periodo di accumulazione istituzionale più debole dalla sua nascita, con meno di 600 BTC in afflussi settimanali netti nelle ultime tre settimane - un netto contrasto con gli afflussi settimanali di 10,000+ BTC che storicamente precedevano grandi rally.
I prezzi divergono dal recupero degli afflussi
Nonostante i flussi positivi dei fondi di mercoledì, i prezzi delle criptovalute continuano la loro discesa. Il Bitcoin è stato scambiato a $100,768 giovedì, in calo del 2,37% nel giorno ed estendendo il suo calo settimanale a quasi il 9%. La criptovaluta di punta ha brevemente toccato meno di $100,000 il 4 novembre per la prima volta da fine giugno, innescando significativi liquidazioni in posizioni con leva.
L'Ethereum ha affrontato perdite ancora più ripide, scambiato a $3,284 dopo un calo del 3,40% in 24 ore. La seconda criptovaluta più grande è ormai scesa di circa 15% nell'ultima settimana e più del 25% negli ultimi 30 giorni, sottoperformando notevolmente il Bitcoin durante la recente correzione.
Gli analisti tecnici guardano ai livelli di supporto critici
I tecnici del mercato stanno monitorando da vicino le zone chiave di supporto mentre entrambi gli attivi testano medie mobili cruciali. Il Bitcoin attualmente sta testando la sua media mobile esponenziale a 50 settimane, con gli analisti che avvertono che una chiusura settimanale al di sotto di questo livello potrebbe indicare correzioni più profonde a venire.
"Tutto dipende dalla chiusura settimanale," ha notato l'analista di criptovalute Ted Pillows. "Una chiusura settimanale sopra l'EMA-50 con un forte volume d'acquisto significa che il Bitcoin ha toccato il fondo. Una chiusura settimanale sotto l'EMA-50 significa che il crollo è appena iniziato."
Per Ethereum, gli analisti indicano la zona tra $3,100-$3,200 come critico supporto. "ETH è ancora intorno al livello di $3,300," ha previsto Pillows. "Se Ethereum perde nuovamente la zona $3,100-$3,200, aspettatevi una correzione a nuovi minimi mensili."
L'analisi tecnica di CryptoPotato suggerisce che Bitcoin sta attualmente stabilizzandosi sopra il blocco di richiesta istituzionale $100,000-$102,000, una zona che storicamente agisce come un punto di svolta significativo. Tuttavia, la criptovaluta deve riconquistare $106,000 come supporto prima di confermare una traiettoria di ripresa sostenibile.
Considerazioni finali
La discrepanza tra i flussi positivi degli ETF e i prezzi in calo riflette le dinamiche complesse che attualmente modellano i mercati delle criptovalute. Mentre gli investitori istituzionali sembrano accumulare strategicamente durante la debolezza dei prezzi, fattori di mercato più ampi inclusi il sentimento avverso al rischio e i dubbi sulle valutazioni delle azioni legate all'intelligenza artificiale continuano a pesare sui prezzi degli asset digitali.
Il fallimento della stagionalità storicamente rialzista di ottobre nel materializzarsi - segnando la prima simile occorrenza dal 2018 - ha sollevato preoccupazioni sull'azione al ribasso dei prezzi a breve termine. Nel novembre 2018, il Bitcoin è precipitato del 37% in seguito a una rottura simile nei modelli stagionali.
Tuttavia, alcuni analisti rimangono cautamente ottimisti sulle prospettive a lungo termine. La media mobile a 200 giorni intorno ai $110,000 rappresenta un livello di resistenza chiave che potrebbe allentare la pressione di vendita tra gli investitori al dettaglio se riconquistato. Inoltre, le dinamiche di offerta sempre più strette derivanti dall'accumulo istituzionale continuo tramite ETF - con BlackRock ora detiene oltre 800,000 BTC - potrebbero fornire supporto fondamentale a livelli più bassi.
Mentre novembre progredisce, gli investitori osserveranno se il recupero degli afflussi di mercoledì segna l'inizio di un rinnovato interesse istituzionale o semplicemente una tregua temporanea in una correzione in corso. Le prossime settimane saranno critiche nel determinare se le principali criptovalute possono mantenere livelli di supporto chiave e ricostruire un momentum al rialzo, o se ulteriori pressioni di vendita sono in agguato.