Gli ETF statunitensi su Bitcoin al dettaglio hanno registrato la loro quinta settimana consecutiva di afflussi positivi, attraendo oltre 600 milioni di dollari nell'ultima settimana anche se i dati suggeriscono che l'entusiasmo degli investitori potrebbe raffreddarsi rispetto ai mesi precedenti.
Cosa sapere:
- Gli ETF su Bitcoin negli Stati Uniti hanno mantenuto afflussi positivi per cinque settimane consecutive nonostante un inizio difficile al Q2
- L'afflusso in un solo giorno di venerdì ha raggiunto i 260,27 milioni di dollari, con il fondo di BlackRock che ha catturato quasi metà di tale importo
- I totali settimanali degli afflussi sono diminuiti in modo significativo dal picco di metà aprile di oltre 3 miliardi di dollari
Il mercato degli ETF mostra resilienza in mezzo a segni di affaticamento
La performance più recente segna una svolta significativa per i veicoli di investimento in Bitcoin che hanno faticato all'inizio del secondo trimestre. Secondo i dati di SoSoValue, il mercato degli ETF su Bitcoin al dettaglio ha registrato un afflusso netto di 260,27 milioni di dollari solo lo scorso venerdì, rappresentando il terzo giorno consecutivo di movimento positivo del capitale dopo aver subito considerevoli prelievi all'inizio della settimana.
Il BlackRock iShares Bitcoin Trust (IBIT) ha dominato gli afflussi di venerdì, assicurandosi quasi 130 milioni di dollari in nuovi investimenti. Il Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) ha seguito con 67,95 milioni di dollari, mentre l'ETF Bitcoin di Ark & 21Shares (ARKB) ha attratto 57,98 milioni di dollari. Il Grayscale Bitcoin Mini Trust (BTC) ha completato i performer positivi con un più modesto 4,61 milioni di dollari in nuovo capitale.
Nessuno degli ETF su Bitcoin ha registrato deflussi venerdì, contribuendo al conteggio settimanale che ha superato i 603 milioni di dollari. Questa performance solidifica quella che appare essere una ripresa resiliente dopo le difficoltà all'inizio del trimestre.
Il calo della momentum solleva dubbi sull'appetito degli investitori
Nonostante mantengano una momentanea positiva per cinque settimane consecutive, il volume degli afflussi settimanali è in calo costante. L'attuale cifra di 603 milioni di dollari rappresenta un calo significativo rispetto a metà aprile, quando gli ETF su Bitcoin hanno registrato la loro seconda performance settimanale più forte con oltre 3 miliardi di dollari in nuovo capitale.
L'ultima volta che gli afflussi settimanali hanno superato la soglia di 1 miliardo di dollari è stata a fine aprile, quando gli afflussi settimanali complessivi hanno raggiunto circa 1,8 miliardi di dollari. Questa traiettoria discendente nell'afflusso di capitali suggerisce un potenziale affaticamento degli investitori nel mercato degli ETF su Bitcoin negli Stati Uniti. Il calo sostenuto arriva nonostante il Bitcoin mantenga livelli di prezzo superiori a 100.000 dollari.
Gli analisti di mercato notano che i precedenti picchi nell'attività degli ETF hanno coinciso con un'azione rialzista dei prezzi per il Bitcoin stesso. La correlazione tra la performance degli ETF e i prezzi delle criptovalute significa che gli investitori potrebbero dover esercitare cautela, data l'apparente rallentamento dell'appetito istituzionale.
Alla data di pubblicazione, il Bitcoin veniva scambiato a circa 103.629 dollari, mostrando un movimento minimo nelle precedenti 24 ore. Questa stabilità di prezzo riflette il recente modello di consolidamento della principale criptovaluta, con l'asset che negozia in un intervallo relativamente ristretto durante tutta la settimana passata.
L'impatto degli ETF su criptovalute sui mercati degli asset digitali
Gli ETF su Bitcoin hanno trasformato fondamentalmente il panorama degli investimenti in criptovalute da quando hanno ottenuto l'approvazione negli Stati Uniti a gennaio 2024, attraendo oltre 20 miliardi di dollari in net inflow durante i loro primi quattro mesi di negoziazione. Questo traguardo regolamentare ha aperto l'accesso alle criptovalute a istituzioni finanziarie tradizionali e conti pensionistici che in precedenza evitavano l'esposizione diretta agli asset digitali.
Solo il fondo IBIT di BlackRock ha raccolto oltre 13,6 miliardi di dollari entro maggio 2025, dimostrando un'adozione istituzionale senza precedenti che ha aiutato a far crescere il Bitcoin da circa 42.000 dollari al lancio degli ETF a stabilizzarsi sopra i 100.000 dollari a metà 2025, rappresentando una capitalizzazione di mercato che supera i 2 trilioni di dollari.
Gli ETF su Ethereum, che hanno fatto il loro debutto nel luglio 2024 a seguito del precedente degli ETF su Bitcoin, hanno ampliato allo stesso modo l'accesso mainstream alla seconda criptovaluta più grande nonostante una trazione iniziale più modesta. Con afflussi cumulativi che hanno superato i 4,7 miliardi di dollari nei loro primi dieci mesi, gli ETF su Ethereum hanno contribuito a legittimare l'utilizzo più ampio della tecnologia blockchain, oltre il semplice stoccaggio di valore. Questa validazione istituzionale è coincisa con la transizione di Ethereum alla proof-of-stake, riducendo il consumo di energia di oltre il 99% e rafforzando il suo appeal agli investitori sensibili ai criteri ESG, contribuendo alla stabilizzazione del prezzo nella fascia dei 5.000-6.500 dollari all'inizio del 2025, nonostante la volatilità del più ampio mercato delle criptovalute.
Pensieri conclusivi
Gli afflussi positivi continui per gli ETF su Bitcoin, nonostante il loro volume in declino, indicano un interesse istituzionale in corso per l'esposizione alle criptovalute attraverso veicoli di investimento regolamentati. Tuttavia, la tendenza al ribasso suggerisce che l'entusiasmo iniziale dopo l'approvazione degli ETF potrebbe normalizzarsi verso livelli più sostenibili.