Bitcoin (BTC) è tornato verso quota 68.000 $ dopo non essere riuscito a mantenere una rottura sopra il livello di 70.000 $, mentre i trader valutano il rischio di un’inflazione trainata dall’energia in aumento rispetto alle crescenti aspettative che la Federal Reserve possa tagliare i tassi di interesse più avanti nel mese.
Il mercato cripto più ampio rimane sotto pressione, con la capitalizzazione totale che oscilla intorno ai 2,4 trilioni di dollari, mentre i mercati tradizionali si adattano a uno scenario macro volatile.
I prezzi del petrolio sono saliti oltre gli 80 $ al barile in mezzo all’escalation delle tensioni geopolitiche in Medio Oriente, rafforzando il dollaro USA e mantenendo elevati i rendimenti dei Treasury.
Gli analisti affermano che queste forze contrapposte creano un ambiente difficile per gli asset rischiosi, comprese le criptovalute.
L’inflazione energetica irrigidisce le condizioni macro
Secondo Iliya Kalchev, analista di Nexo, i mercati energetici sono ora il fattore dominante che plasma la liquidità e le correlazioni cross-asset.
“Quando gli shock energetici guidano la narrativa, le correlazioni cross-asset si stringono e la liquidità diventa più selettiva”, ha detto Kalchev.
In precedenza Bitcoin era salito fino a circa 74.000 $ prima di ritracciare, e ora il mercato sta testando se i livelli di supporto più bassi possano reggere mentre le pressioni macro si intensificano.
Anche la domanda istituzionale si è indebolita. I fondi negoziati in borsa su Bitcoin hanno registrato circa 227 milioni di dollari di deflussi netti durante la settimana, suggerendo che gli investitori rimangono cauti nonostante la recente volatilità dei prezzi.
Sul mercato più ampio, Ethereum (ETH) scambia intorno a 1.970 $, mentre le principali altcoin come XRP e Solana sono scese rispettivamente del 4% e del 5%.
Gli analisti notano che l’azione dei prezzi rimane ordinata, senza segnali di liquidazioni forzate diffuse.
Dati economici deboli alimentano le aspettative di tagli dei tassi
Sebbene il rialzo dei prezzi dell’energia stia spingendo più in alto le aspettative d’inflazione, i recenti dati economici statunitensi rafforzano l’ipotesi di possibili tagli dei tassi di interesse.
Louis Navellier, fondatore di Navellier & Associates, ha affermato che i deboli dati sul mercato del lavoro potrebbero rendere la Federal Reserve più incline ad allentare la politica nella prossima riunione.
Il Dipartimento del Lavoro ha riferito che a febbraio sono andati persi 92.000 posti di lavoro, in netto contrasto con le aspettative degli economisti che prevedevano la creazione di 55.000 posti.
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“Le buste paga sono diminuite in due degli ultimi tre mesi”, ha detto Navellier, osservando che l’occupazione è calata in cinque degli ultimi nove mesi.
Anche i consumi mostrano segnali di rallentamento. Il Dipartimento del Commercio ha riferito che le vendite al dettaglio sono diminuite dello 0,2% a gennaio, con sette delle 13 categorie di vendita al dettaglio rilevate in calo.
Navellier ha affermato che la combinazione di dati occupazionali deboli e rallentamento dell’attività al dettaglio potrebbe rafforzare l’argomento a favore di un allentamento monetario.
“Le vendite al dettaglio continuano a singhiozzare e potrebbero contribuire a convincere la Fed a tagliare i tassi di interesse chiave”, ha detto.
Tuttavia, i responsabili politici restano cauti.
Il presidente della Federal Reserve di Minneapolis, Neel Kashkari, ha recentemente dichiarato che uno o due tagli dei tassi quest’anno potrebbero essere appropriati se l’inflazione si raffredda, ma ha avvertito che le tensioni geopolitiche potrebbero giustificare un rinvio dell’allentamento della politica.
Il range di Bitcoin rimane intatto
Nonostante la recente volatilità, gli analisti affermano che Bitcoin resta intrappolato in un ampio range di negoziazione.
L’analista di ricerca di Nansen Nicolai Sondergaard ha affermato che il mercato si muove tra circa 60.000 $ e 71.000 $ da diverse settimane.
“Il mercato sta oscillando tra 60k e 71k da settimane”, ha detto Sondergaard.
I dati on-chain suggeriscono che gli investitori stanno prendendo posizioni in modo selettivo piuttosto che mostrare una forte convinzione direzionale.
La ricerca di Nansen mostra accumulo in token di governance DeFi e infrastrutturali nell’ultimo mese, mentre altri settori continuano a registrare deflussi costanti.
Anche i mercati dei derivati mostrano un interesse aperto elevato nei token garantiti dall’oro come PAXG, segnalando che i trader si stanno coprendo contro la volatilità macro.
“Le istituzioni sembrano preferire stablecoin e strategie di rendimento rispetto a scommesse direzionali”, ha detto Sondergaard.
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