Bitcoin (BTC) è entrato in una fase di capitolazione per i miner, con margini di profitto inferiori al 5%, un modello che, secondo i trader, ha segnato i minimi di mercato passati.
Punti chiave:
- I miner di Bitcoin sono entrati nella fase di capitolazione dell’attuale bear market.
- I margini del mining sono scesi sotto il 5%, un livello storicamente legato all’accumulazione.
- Un trader si aspetta comunque un minimo più profondo prima della svolta del ciclo.
I miner di Bitcoin raggiungono la capitolazione
I dati onchain condivisi questa settimana pointed indicano una pressione crescente nel settore del mining, con diversi indicatori che mostrano livelli visti l’ultima volta ai minimi dei cicli precedenti.
In un post su X di giovedì, il trader pseudonimo Killa ha sostenuto che i miner stanno capitolando, valutando il prezzo spot rispetto alla difficoltà di mining.
Un grafico della piattaforma di analisi Bitbo che traccia il prezzo rispetto all’ultimo minimo di difficoltà di lungo periodo è saldamente in zona rossa, ripetendo uno schema già visto in precedenti fasi ribassiste.
La lettura è in linea con margini ridotti.
«Non c’è un segnale più chiaro per iniziare ad accumulare», ha detto Killa ai suoi follower, presentando questa fase di stress come una finestra di acquisto.
Also Read: Jeff Bezos Says AI May Not Kill Jobs As Prometheus Raises $12B
Charles Edwards evidenzia il valore
Charles Edwards, fondatore del fondo quantitativo Capriole Investments, ha pegged il costo medio di produzione intorno a 61.200 dollari e il costo minimo legato all’elettricità a 48.965 dollari.
Questi valori lasciano ai miner un margine di circa il 4,67%, vicino ai minimi di due anni registrati all’inizio di giugno.
Secondo la sua analisi, i migliori ingressi di lungo periodo si sono storicamente collocati tra i prezzi attuali e quel minimo legato ai costi elettrici, una fascia che il mercato sta ora testando mentre il prezzo spot si aggira intorno ai 63.500 dollari.
«I miner in media stanno ora solo raggiungendo il pareggio», ha scritto Edwards, collegando questa stretta a un livello che in passato ha premiato maggiormente i compratori pazienti rispetto ai venditori.
La pressione sui miner di Bitcoin si intensifica
L’importanza di questa dinamica si riduce all’offerta. Quando gli impianti meno efficienti operano in perdita, gli operatori devono scegliere se assorbire il colpo o vendere le riserve, e le vendite forzate possono trascinare più in basso il prezzo di mercato.
Killa ha avvertito che il bottom potrebbe non essere stato ancora raggiunto, sottolineando che i mercati tradizionali potrebbero correct più avanti nel corso dell’anno e fissare il minimo finale del ciclo.
La pressione si accumula da settimane. I ricavi giornalieri per terahash sono slid scesi a circa 0,28 dollari, rispetto agli 0,39 dollari di un mese fa, mentre i miner hanno ridotto le loro riserve e alcuni hanno spostato la capacità verso i data center dedicati all’AI. Bitcoin ha registrato periodi di scambio al di sotto del costo di produzione nel 2019 e nel 2023, fasi che hanno preceduto successivi recuperi.
Read Next: Bitget Clears Argentina Regulator, Adding Another Latin America Market