Citigroup l’analista Peter Christiansen ha declassato Gemini Space Station (Nasdaq: GEMI) a Sell da Neutral mercoledì e ha tagliato il target sul prezzo del titolo di oltre il 57%, da 13 a 5,50 dollari, citando la redditività rinviata e lo stallo della legislazione cripto negli Stati Uniti.
GEMI è scesa di oltre il 16% a circa 5,95 dollari durante la seduta, portandosi a quasi il 79% al di sotto del prezzo di IPO di settembre 2025 di 28 dollari per azione.
Il declassamento arrived il giorno prima della pubblicazione della relazione sugli utili 2025 full-year di Gemini.
Christiansen ora prevede una perdita di EBITDA rettificato di 263 milioni di dollari per il 2025 e ha spostato la sua stima di pareggio di EBITDA al 2029, un anno più tardi rispetto alla precedente previsione di Citi.
Cosa ha guidato il declassamento
Citi ha citato quattro principali preoccupazioni: calo dell’attività degli utenti, significativa ristrutturazione, venti contrari ciclici sui ricavi e rallentamento del ritmo della legislazione cripto negli Stati Uniti. I download mensili dell’app sono scesi a 41.000 a febbraio, in calo rispetto a oltre 100.000 in ciascuno dei nove mesi precedenti.
L’exchange è andato in IPO vicino al picco di ottobre 2025 di Bitcoin (BTC); da allora, Bitcoin è arretrato di circa il 40% dal massimo storico, deprimendo i volumi di trading del settore e i ricavi degli exchange.
A febbraio, Gemini ha annunciato una riduzione del personale del 25% e la chiusura delle operazioni nel Regno Unito, nell’Unione Europea e in Australia, concedendo agli utenti interessati tempo fino al 6 aprile per prelevare i fondi. Da allora, il COO, il CFO e il Chief Legal Officer dell’azienda hanno lasciato l’incarico.
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Citi taglia anche i target su Bitcoin ed Ethereum
Il declassamento di GEMI è seguito a una precedente revisione da parte di Citi dei suoi target di prezzo a 12 mesi per le criptovalute.
La banca ha lowered la previsione su Bitcoin del 22%, da 143.000 a 112.000 dollari, e il target su Ethereum (ETH) del 26%, da 4.304 a 3.175 dollari. Citi ha citato esplicitamente la domanda di "slancio bloccato" sul CLARITY Act, la legge in sospeso sulla struttura del mercato cripto negli Stati Uniti, come fattore chiave.
Il disegno di legge richiede almeno sette voti democratici al Senato per avanzare, e le elezioni di midterm di novembre potrebbero complicare ulteriormente questo calcolo.
Al momento della stesura, Bitcoin scambiava intorno a 71.250 dollari ed Ethereum a circa 2.175 dollari, entrambi in calo mercoledì in mezzo a dati sull’inflazione e incertezze geopolitiche.
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