Il braccio di venture di Standard Chartered si sta avvicinando alla creazione di una stack completa di finanza on‑chain per investitori istituzionali, con il membro operativo di SC Ventures Harald Eltvedt che afferma che il gruppo è “molto, molto vicino” a costruire un ecosistema di livello bancario che copra custodia, tokenizzazione, liquidità, financing and settlement.
I commenti rappresentano una delle indicazioni più chiare finora del fatto che i recenti investimenti di SC Ventures negli asset digitali fanno parte di una strategia più ampia sulla struttura di mercato, piuttosto che di scommesse isolate sull’infrastruttura crypto.
In un’intervista con Yellow.com, Eltvedt ha dichiarato che gli investimenti di SC Ventures in società come GSR, Keyrock, Libeara, TrueFin e 37xC sono pensati per costruire una stack end‑to‑end di asset digitali per istituzionali. La strategia arriva mentre banche, gestori patrimoniali e market maker si concentrano sempre più sugli asset del mondo reale tokenizzati, sul regolamento tramite stablecoin e sulla liquidità secondaria per prodotti finanziari on‑chain.
SC Ventures costruisce la stack istituzionale
Alla domanda se SC Ventures fosse vicina al lancio di un ecosistema completamente integrato di livello bancario, in cui i clienti istituzionali possano emettere, mettere in staking e scambiare asset senza dipendere interamente dalle infrastrutture legacy, Eltvedt ha affermato che la società è già vicina a quella direzione.
“Direi molto, molto vicino. Ci siamo. Credo che abbiate capito la nostra strategia, che è esattamente quella”, ha detto.
Eltvedt ha aggiunto che le mosse di portafoglio della società sono “ben lontane dall’essere casuali” e fanno parte di una “strategia end‑to‑end” intorno alla stack di asset digitali per istituzionali.
Tale stack sembra coprire sempre di più i principali componenti necessari per la finanza regolamentata on‑chain. Zodia Custody offre a Standard Chartered un’esposizione alla custodia di asset digitali. Zodia Solutions viene posizionata come piattaforma di infrastruttura tecnologica. Libeara è focalizzata sulla tokenizzazione.
GSR e Keyrock apportano capacità di market making. TrueFin aggiunge una componente di rendimento istituzionale on‑chain, mentre 37xC porta infrastruttura di prime brokerage e di finanziamento.
La strategia suggerisce che SC Ventures non stia semplicemente cercando di partecipare ai mercati tokenizzati, ma di contribuire a definire come tali mercati funzioneranno per le istituzioni.
Il rischio di custodia si avvicina alla banca
Una parte chiave della strategia è la ristrutturazione di Zodia Custody. Standard Chartered ha presentato un’offerta non vincolante per acquisire le attività regolamentate di Zodia Custody all’interno della propria divisione core Financing and Securities Services, mentre Zodia Solutions viene sviluppata come piattaforma di infrastruttura separata sotto SC Ventures.
Eltvedt ha affermato che la mossa riflette quanto l’ambiente istituzionale sia cambiato da quando Zodia Custody è stata creata nel 2019 e 2020, quando molte banche erano ancora riluttanti a toccare la crypto.
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“Il motivo per cui lo stiamo facendo è che le banche sono oggi, nel 2026, molto meglio attrezzate di quanto non lo fossero sei anni fa”, ha detto. “E, di fatto, sono i legittimi proprietari delle soluzioni di custodia che possono operare su larga scala.”
La distinzione è importante. Il rischio di custodia si avvicina sempre più al bilancio regolamentato della banca, mentre l’infrastruttura software rimane in una struttura di tipo venture che può continuare a integrare nuove tecnologie.
Questo modello potrebbe diventare più comune man mano che le banche separano le attività finanziarie regolamentate dalle piattaforme tecnologiche che le supportano.
La liquidità diventa il layer mancante per le RWA
Gli investimenti di SC Ventures in GSR e Keyrock indicano anche una scommessa più specifica: gli asset del mondo reale tokenizzati avranno bisogno di una liquidità di mercato secondario più profonda prima di poter scalare.
Eltvedt ha affermato che i market maker sono partecipanti infrastrutturali chiave e abilitatori naturali del mercato degli asset del mondo reale. Ha detto che Keyrock e GSR sono stati selezionati perché avevano costruito relazioni di lunga durata, accesso alle venue e capacità istituzionali che sarebbe stato difficile per SC Ventures replicare direttamente.
La stessa logica si applica a Libeara, la piattaforma di tokenizzazione di SC Ventures, che ha tokenizzato oltre 1 miliardo di dollari in asset regolamentati. Eltvedt ha riconosciuto che gli asset tokenizzati hanno registrato maggiore trazione nell’emissione primaria che nel trading secondario.
“Abbiamo visto molta trazione nell’emissione, diciamo, di un mercato primario per questi token e non vediamo molta attività nel mercato secondario”, ha detto.
Ha aggiunto che coinvolgere GSR non serviva a forzare il trading secondario, ma a “abilitare un mercato secondario”.
Ciò potrebbe essere cruciale per titoli di Stato tokenizzati, fondi del mercato monetario e altri asset regolamentati. Senza market maker attivi, la tokenizzazione rischia di diventare solo un involucro di emissione più efficiente, piuttosto che una vera struttura di mercato liquida.
Stablecoin e regolamento completano il quadro
Eltvedt ha inoltre collegato la crescita degli asset tokenizzati all’adozione di stablecoin e al regolamento 24/7. Ha detto che SC Ventures ha annunciato di recente Anchorpoint a Hong Kong e che ha relazioni con fornitori di stablecoin ancorate al dollaro USA.
Per la tokenizzazione istituzionale, questo layer di regolamento potrebbe essere importante quanto l’asset stesso. I titoli tokenizzati possono fornire tutti i loro vantaggi solo se anche il regolamento in contanti passa on‑chain, abilitando trasferimenti 24 ore su 24 e mercati più efficienti.
Eltvedt ha presentato la conformità e i controlli di rischio come elementi centrali di questo modello, non come ripensamenti. Ha affermato che le iniziative di venture devono integrare i requisiti normativi fin dall’inizio, perché scorciatoie iniziali possono portare a fallimenti successivi.
“Ci sono cose che devi assolutamente integrare al giorno zero, di fatto non al giorno uno, perché altrimenti ti si ritorceranno contro”, ha detto.
Il risultato è una visione della finanza on‑chain che appare diversa dalla DeFi nativa crypto. È più segmentata, più regolamentata e più strettamente legata a banche, custodi e partecipanti di mercato autorizzati.
Per SC Ventures, questo potrebbe essere proprio il punto. Se gli asset del mondo reale tokenizzati scalano, i vincitori potrebbero non essere le società che si muovono più velocemente, ma quelle in grado di combinare conformità, custodia, liquidità, finanziamento e regolamento in un unico framework di livello istituzionale.
I commenti di Eltvedt suggeriscono che il braccio di venture di Standard Chartered si stia posizionando proprio per ricoprire questo ruolo.
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