I perpetual swap su asset tradizionali sono balzati da 525,8 milioni di dollari a 30,7 miliardi di dollari di volume settimanale nel Q1 2026, secondo un nuovo report di BitMEX che traccia la rapida diffusione mainstream dei derivati 24/7 in stile crypto per le materie prime e le azioni (crypto-style derivatives for commodities and stocks).
Crescita dei perps TradFi nel Q1
Il report, pubblicato il 9 aprile, ha rilevato che i cosiddetti perpetual swap TradFi sono passati dallo 0,03% del volume totale dei derivati crypto nel dicembre 2025 all’1,72% alla fine di marzo — un aumento trimestrale del 5.756%.
Binance ha guidato la maggior parte di questa espansione dopo il lancio, a gennaio, dei perpetual sulle materie prime, conquistando il 62,7% della quota di mercato.
I contratti sulle materie prime hanno rappresentato la maggior parte dell’attività, con il volume settimanale che è salito da 38,1 milioni di dollari a 25 miliardi di dollari.
Argento (XAG) e oro (XAU) hanno guidato le prime fasi di negoziazione, mentre i perpetual sul petrolio greggio sono passati da zero a 6,9 miliardi di dollari a settimana dopo l’impennata delle tensioni legate all’Iran in marzo. I perpetual azionari sono aumentati del 908%, raggiungendo 4,9 miliardi di dollari di volume settimanale.
Hyperliquid ha detenuto il 29,7% del mercato. BitMEX ha registrato il secondo tasso di crescita più elevato tra gli exchange monitorati, con il 1.322,6%, superando il 953,4% di Hyperliquid.
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Gap degli oracle nel weekend e arbitraggio
Il report ha evidenziato peculiarità strutturali che creano opportunità di trading.
Quando i mercati spot delle materie prime chiudono il venerdì, i price feed si congelano — ma i contratti perpetual continuano a essere negoziati 24/7. Su Binance, i funding rate dell’argento hanno registrato in media il 56,69% di APR nei weekend contro il 18,18% nei giorni feriali, un premio triplo dovuto al meccanismo dell’oracolo congelato.
Sono emersi anche gap nei funding rate tra diversi exchange.
I contratti TradFi di BitMEX hanno mostrato funding rate fortemente negativi, con SPY a -119,22% di APR nei giorni feriali e Coinbase a -106,67%. I trader long su BitMEX e short su Hyperliquid o Binance potevano teoricamente catturare spread annualizzati superiori al 100% su alcune coppie, pur con rischi esecutivi rilevanti.
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