21Shares, uno dei principali emittenti al mondo di prodotti scambiati in borsa (ETP) legati alle criptovalute, ha presentato una dichiarazione di registrazione Form S-1 alla U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) per lanciare il 21Shares Ondo Trust, un ETF che deterrà ONDO, il token nativo della piattaforma di tokenizzazione di asset reali (RWA) Ondo Finance.
Il deposito, sottoscritto il 22 luglio 2025, segna un momento storico non solo per Ondo ma per i settori più ampi di DeFi e RWA, poiché potrebbe diventare il primo ETF spot basato su ERC-20 approvato dai regolatori statunitensi. A differenza delle reti layer-1 come Ethereum o Solana, ONDO è un asset di livello applicativo progettato specificamente per facilitare l'accesso a titoli di Stato tokenizzati, obbligazioni e altri prodotti finanziari reali a generazione di rendimento.
Secondo il deposito, il 21Shares Ondo Trust fungerà da veicolo di investimento passivo, il che significa che è progettato per tracciare la performance del prezzo di ONDO senza utilizzare leva, derivati o strategie di trading attive. L'ETF utilizzerà il CME CF Ondo Finance-Dollar Reference Rate come punto di riferimento per i prezzi, e la Coinbase Custody Trust Company agirà come custode degli asset.
Il design del proposto ETF riecheggia i recenti ETF spot Bitcoin approvati dalla SEC, che mantengono una struttura semplice uno-a-uno tra asset sottostanti e azioni ETF. Tuttavia, a differenza di Bitcoin o Ethereum, ONDO rappresenta un livello più sfumato di DeFi legato direttamente ai rendimenti dei titoli del Tesoro statunitense e alla tokenizzazione di asset tradizionali - un tema sempre più popolare tra le istituzioni.
Mentre il deposito non specificava quale sarebbe la borsa su cui sarà quotato l'ETF ONDO, tali informazioni dovrebbero essere divulgate in futuri emendamenti, in attesa di approvazione normativa.
Segnali di Mercato: Prezzo ONDO e Capitalizzazione in Crescita
Il tempismo del deposito è notevole, dato che il prezzo e la capitalizzazione di mercato di ONDO sono saliti significativamente nelle ultime settimane. I dati di BeInCrypto e CoinGecko mostrano che ONDO ha guadagnato il 64,7% nell'ultimo mese, con un guadagno giornaliero del 6,47% portando il suo prezzo di negoziazione attuale a $1,12.
La capitalizzazione di mercato del token è passata da $2 miliardi a oltre $3,5 miliardi, segnalando un crescente interesse al dettaglio e istituzionale. La crescita di ONDO ha anche superato il mercato cripto più ampio nello stesso periodo, rendendolo un performer eccezionale.
Questa azione di prezzo sembra riflettere non solo il momentum speculativo, ma anche una crescente fiducia nelle piattaforme RWA tokenizzate come ponti viabili tra DeFi e finanza tradizionale. Ondo Finance ha attirato l'attenzione per il suo approccio innovativo all'emissione di stablecoin a rendimento e buoni del Tesoro statunitensi tokenizzati, spesso citati come i primi mattoni per il "sistema finanziario on-chain".
L'importanza della presentazione dell'ETF di 21Shares risiede non solo nel potenziale listing di ONDO, ma nelle implicazioni più ampie per gli asset reali tokenizzati. ONDO non è un token layer-1 generico o un memecoin. Invece, è direttamente legato alla performance di un protocollo che offre accesso tokenizzato a strumenti di reddito fisso tradizionali. I prodotti di punta di Ondo Finance includono:
- OUSG: Un involucro tokenizzato per i titoli del Tesoro statunitensi
- USDY: Una stablecoin a rendimento sostenuta da debito governativo statunitense a breve durata
- Flux Finance: Un protocollo di prestito decentralizzato incentrato su collateral RWA
Queste iniziative si allineano con la crescente domanda di esposizione on-chain a strumenti tradizionali a basso rischio e a generazione di rendimento - soprattutto mentre la finanza decentralizzata cerca di dimostrare la sua rilevanza oltre la speculazione.
Il 21Shares Ondo Trust, se approvato, aprirebbe la porta all'accesso istituzionale ai token RWA tramite canali di investimento tradizionali, inclusi conti pensionistici, fondi comuni e portafogli pensionistici.
Reazioni dell'Industria: “Nuovo Beniamino Istituzionale?”
Commentatori di mercato hanno rapidamente reagito al deposito, con molti che suggeriscono che potrebbe inaugurare una nuova ondata di capitali istituzionali nell'ecosistema ONDO.
"IMO: Questa è la prima applicazione per un ETF spot basato su ERC-20 che aprirà la porta a più asset blockchain non-L1 da quotare come ETF," ha scritto l'analista Marty Party.
"ONDO è il prossimo beniamino istituzionale," ha affermato il trader e stratega Jeff Cook, che ha notato come il "denaro intelligente" abbia già iniziato ad accumulare ONDO in previsione dell'approvazione dell'ETF.
Anche l'analista senior di ETF di Bloomberg Eric Balchunas ha pesato in tono umoristico sull'accelerazione del ritmo delle applicazioni di ETF altcoin, affermando:
"NGL ho dovuto cercarlo su Google. Lo stesso con quello di Injective. Le applicazioni superano la consapevolezza umana."
Il suo commento sottolinea quanto rapidamente si stia espandendo la pipeline di ETF. Oltre a ONDO, 21Shares ha presentato domanda per ETF che tracciano altre altcoin tra cui Polkadot, XRP, Solana e Sui. Ciascuno rappresenta una facciata unica del panorama cripto in evoluzione - dall'infrastruttura di smart contract alla finanza tokenizzata e oltre.
Paesaggio Normativo: Crescente Apertura della SEC verso gli ETF Cripto
La presentazione dell'ETF ONDO segue un'ondata di approvazioni della SEC per gli ETF spot Bitcoin nel gennaio 2025, e il successivo slancio per gli ETF Ethereum a maggio e giugno. Mentre le precedenti amministrazioni della SEC avevano adottato un approccio aggressivo verso le cripto, il clima normativo attuale sembra progressivamente più aperto a strutture di asset alternative, in particolare quelle con chiara utilità e framework di conformità.
Ondo Finance ha messo la trasparenza al primo posto, offrendo informative agli investitori, rapporti di attestazione e informazioni in tempo reale sul supporto degli asset per i suoi prodotti. Questo potrebbe giocare a suo favore mentre i regolatori esaminano la struttura e la storia di conformità dell'ETF ONDO.
Se approvato, l'ETF ONDO non solo segnerebbe il primo ETF spot per un token di applicazione layer ERC-20, ma testerebbe anche quanto lontano i regolatori statunitensi sono disposti ad andare per legittimare l'accesso on-chain ai mercati finanziari tradizionali.
Cosa Ci Aspetta per ONDO e 21Shares?
L'approvazione del 21Shares Ondo Trust potrebbe fungere da catalizzatore massiccio per il prezzo e l'adozione di ONDO, simile a come il BlackRock's iShares Bitcoin Trust ha innescato nuovi afflussi e legittimità per BTC.
Tuttavia, anche in assenza di un'approvazione immediata della SEC, la presentazione segnala che ONDO - e per estensione, la tokenizzazione di asset reali - è ufficialmente entrata nel radar degli investitori istituzionali e dei fornitori di prodotti finanziari regolamentati.
21Shares continua a posizionarsi come l'emittente di ETP cripto più aggressivo a livello globale, con dozzine di prodotti già attivi in Europa e ora rivolto con serietà al mercato statunitense. La società è anche tra le prime a testare la fattibilità di integrare token cripto a rendimento in prodotti di investimento regolamentati.
Per ora, gli investitori osserveranno da vicino mentre la SEC esamina il deposito ONDO. Che riceva o meno un'approvazione a breve termine, il momentum suggerisce una cosa: i token RWA non sono più un concetto di nicchia - rappresentano la prossima frontiera negli ETF cripto.