米政府が中国向けチップ輸出を容認しNVIDIA株が最高値更新

NVIDIA株は、約10社の中国企業向けH200チップ輸出をワシントンが承認したことを受け、木曜日に過去最高となる236.46ドルまで上昇し、時価総額は5.5兆ドルを上回った。

商務省がH200輸出を承認

米商務省は、約10社の中国企業によるH200購入を承認したと、関係者がReutersに語り、その内容をCNBCとBloombergが報じた。

承認された購入企業の筆頭はアリババ（Alibaba）、テンセント（Tencent）、バイトダンス（ByteDance）、JD.comで、**レノボ（Lenovo）とフォックスコン（Foxconn）**は販売代理店としての承認を受けた。

各ライセンス取得企業は、条件の下で最大7万5,000台のH200を購入できる。

この決定により、2023年10月に導入され、NVIDIAの最先端在庫から事実上中国を締め出していた輸出規制が一部巻き戻されることになる。この市場はかつて、同社に年間約80億ドル近い売上をもたらしていた。

ただし、北京当局は依然としてこれらの取引を審査中であり、米国からの実際の出荷はまだ行われていない。中国企業は北京当局からの指針を受けて動きを慎重化していると、Reutersは伝えている。H200は、NVIDIAのAIアクセラレータ製品の中で、Blackwellシリーズに次ぐ第2の高性能チップに位置付けられる。

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黄CEOが北京サミットに同行

NVIDIAの最高経営責任者（CEO）であるジェンスン・フアン（Jensen Huang）氏は、米大統領ドナルド・トランプ（Donald Trump）氏とともに北京を訪れ、中国の習近平国家主席との首脳会談に参加した。フアン氏はこの会談を「人類史上最も重要なサミットの一つ」と評した。

フアン氏の名前は当初、ホワイトハウスの代表団リストから漏れていたが、その後トランプ大統領が自ら電話をかけて招致し、フアン氏はアラスカでエアフォースワンに乗り込み、そのまま北京へ向かった。

今回の訪中は、現職の米大統領による中国訪問としては約10年ぶりとなる。

公の議題としては、米企業の対中市場アクセス問題、台湾情勢、そしてイランとの戦争が中心テーマとなった。ほかに出席した米企業トップには、テスラのイーロン・マスク氏、アップルのティム・クック氏、ブラックロックのラリー・フィンク氏らが名を連ねた。

NVIDIA時価総額は5.5兆ドル超え

木曜日の株価上昇により、NVIDIAの時価総額は5.52兆ドルを突破した。同社株はこの日の取引で約4%上昇したと、Yahoo Financeは報じている。

同社は、時価総額ベースで世界の公開企業の中で群を抜くトップの座を固めている。

市場関係者の間では、中国の需要がデータセンター拡張ストーリーにおける「最後のピース」として意識された。ライセンス販売は、売上の25%を米政府に税として支払う義務に加え、輸出前に米国内での実物検査を受けることが条件となっている。

NVIDIAは2025年7月に初めて時価総額4兆ドルを突破し、同年10月末には5兆ドルの大台に到達していた。

同社株は、2022年末以降、Google、Microsoft、Meta、Amazonといった大手に加え、OpenAIやAnthropicといったモデル開発企業からのAIトレーニング向けハードウェア需要を背景に、14倍以上値上がりしている。

商務省の産業安全保障局（Bureau of Industry and Security）が2026年1月に定めた新ルールにより、H200は「原則不許可」から個別審査に道が開かれた。2023年の規制強化後に中国向けとして開発された、より性能を抑えたH20チップは、別枠の取り決めの下で2025年7月に市場復帰を果たしている。