連邦預金保険公社（FDIC）は、ステーブルコイン保有者に対する「パススルー」保険を明示的に禁止するルールを提案し、 the GENIUS Act における潜在的な抜け穴を塞ぐ方針だと、議長の トラビス・ヒル 氏が水曜日に述べた。
GENIUS法はすでにステーブルコインへの直接的なFDIC保険適用を禁じているが、第三者の金融機関が保有者に代わってその保護を 受けられるかどうかについては沈黙していた。
ヒル氏は、提案中のルールによりその「扉」も閉ざすことになると説明した。
同氏は、ワシントンで開かれたアメリカ銀行家協会のサミットで発言しており、連邦当局はGENIUS法の施行ルールを 続々と公表しているところだ。
何が起きたのか
GENIUS法の下では、サークル（Circle） の USDC や テザー（Tether） の USDT といったステーブルコインは、 最大25万ドルの連邦保証が付く銀行預金とは明確に区別されている。
ヒル氏は、たとえ法律自体がこのスキームを明示的に address していなくても、パススルー禁止はその立法趣旨と整合的だと述べた。
さらに同氏は、現在のパススルー規則ではエンドユーザーの身元が容易に特定できることが求められているが、 今日の大規模なステーブルコインの枠組みでは、その基準を満たしていないケースが一般的だと指摘した。
またヒル氏は、GENIUS法の適用対象外となっているトークン化預金 ──銀行預金をプログラマブルなブロックチェーントークンとして表現したもの── については、通常の預金と同様の保険扱いを受けるべきだというのがFDICの暫定的な見解だと述べた。
なぜ重要なのか
FDICの今回の提案は、ステーブルコインとの競合をめぐる銀行セクターの懸念が intensifying する中で打ち出された。
火曜日に公表されたジェフリーズのレポートは、ステーブルコインの成長によって、 向こう5年間で米銀の基礎的な預金の3〜5％が流出し、平均的な銀行収益が約3％押し下げられる可能性があると試算している。 DefiLlamaによれば、このセクターの時価総額は2022年の1840億ドルから、現在は約3140億ドルまで拡大している。
銀行側は、Digital Asset Market Clarity Act で議論されているステーブルコインへの利回り付与が認められれば、 預金者を奪われると主張している。
これに対し、ホワイトハウスの暗号資産担当顧問 パトリック・ウィット 氏は、そうした異論は イノベーション法案を反競争的な手段へと変質させようとする試みだと批判している。 FDICによるGENIUS法関連ルールへのパブリックコメント受付期間は2026年5月18日までで、 最終ルールの公表期限は7月18日とされている。
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