SECのヘスター・パース委員がクリプト業界に「中に入ってきてほしい」と語る理由

SECのヘスター・パース委員は、トークン化された金融商品を開発している資産運用会社に対し、連邦規制当局に直接相談するよう積極的に呼びかけている。

最近の公共放送への出演の中で、彼女はstated 、規制当局はブロックチェーンベースの証券が、どのようにすれば従来の市場構造に安全に統合できるかを、批判的に検証したいと述べた。

同庁は、自らの主要な行政機能は、実験的な金融商品の本質的な経済価値を判断することではなく、法令遵守を評価することにあると主張している。

この規制アプローチは、新興のデジタル資産にも、現在正式な業務承認を求めている高レバレッジ型の上場投資信託（ETF）にも、同様に適用される。

パース委員は、新たなETF構造を模索する金融機関に対し、市場インフラが着実に成熟していく中で、委員会と積極的にengage するよう明確に招き入れた。

彼女は、規制当局が主に期待しているのは、資産のスポンサーが、複雑な商品の仕組みや構造的リスクについて、潜在的な一般投資家に対して透明性の高い開示を行うことだと強調した。

委員はまた、分散型台帳技術に対する機関投資家の姿勢が急速に進化する中で、民間企業が様々なトークン化の取り組みを携えてSECに相談に来るケースが増えていると指摘した。

デジタル資産にとどまらず、SECは現在、日々の市場リターンを積極的に増幅させるため、多額のレバレッジを用いる複雑なETFを精査している。

パース委員は、連邦機関として、こうした特定のレバレッジ型ファンドが一般投資家にとって長期投資として適切かどうかをdetermine する立場にはないと明確にした。

その代わりに、連邦規制当局は、商品スポンサーが提案するファンド構造が、既存の証券法の枠組みに無理なく収まることを、数学的に実証できるかどうかを厳格に分析する。

SEC内部のスタッフは現在、特定のトークン化証券の限定的な二次取引を系統的に可能にすることを目的とした、範囲の狭いイノベーション免除の草案を作成している。

この規制提案は、既存の連邦証券法から広範かつ包括的な免除を与えるのではなく、既存の法的枠組みの下で、業界に対しターゲットを絞った実験をpermit することを想定している。

業界関係者は、トークン化は決済スピードを本質的に向上させると主張している一方で、規制当局は、市場構造に広範な変更を認める前に、厳格な業務面の開示を求め続けている。

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