ビットコイン (BTC) の週足・相対力指数（RSI）は25を下回る史上最低水準まで低下しました。一方で、暗号資産は6万5,000ドル前後でのもみ合いを続けており、AMBCrypto のアナリストは、ショートポジションの過密状態、ETF資金流入の回復、そしてCoinbase プレミアム指数の反発を背景に、「ベアトラップ」になり得る局面と指摘しています。
何が起きているのか：史上最低RSIと買い手の回帰
日足チャートでは、BTCは6万5,000ドル近辺のレンジ内での取引を継続しており、強固な買い需要を示唆する値動きとなっています。しかし週足チャートは異なる姿を映しています。
ビットコインは6週連続で安値引けとなり、RSIを極端な売られ過ぎゾーンへと押し込む弱気構造が形成されています。
この指標は25を割り込み、記録上で最も低い水準を更新しました。これは、1月中旬の約9万7,000ドルの高値から35%の調整を反映したものです。
一方でショート側の流動性は大きく積み上がっています。アナリストによれば、7万ドル近辺には流動性が通常の7倍に達するポケットが存在し、下落方向へのベットが密集した、一方向に偏ったポジショニングを示しています。
同時に、現物ビットコインETFへのフローはプラスに転じ、純流入は2億5,700万ドルとなりました。Coinbaseプレミアム指数も0.01へと125%上昇し、第4四半期後半以降に失われていた水準を回復しました。これは、米国投資家が現在の値動きを、より深い下落の入り口というよりも「健全な持ち合い」と見ている可能性を示唆します。
なぜ重要か：ショートスクイーズの仕込み段階
弱気センチメントがここまで過密になると、ショートスクイーズの条件が整い始めます。RSIの史上最低水準は、売り圧力が枯渇しつつある可能性を示すシグナルです。
売られ過ぎを示すテクニカル指標、積み上がるショート流動性、そして静かに戻りつつある機関投資家の需要という組み合わせは、行き過ぎたショート勢を不意打ちするセットアップを作り出します。7万ドルの流動性クラスターが、今後注目すべき重要な水準となります。
ETFを通じた買いが今後も続く一方で、ショートが同じ方向に群がり続けるなら、上方向への値動きが発生した際に、現在のもみ合いレンジ下に控えるショートポジションの連鎖的なロスカットを誘発する展開もあり得ます。